支持真实正常的海外投资并购

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编者按:受多种因素的影响，如中国国际地位的稳步提高和海外资产价格的下降。近年来，中资企业加快了“走出去”步伐。相应地，相关政策的制定和监管部门的工作也在朝着更好地支持海外投资和控制风险的方向发展。

一方面，有关部门支持国内有能力、有条件的企业开展真正合规的对外投资活动，支持以企业为主体、市场化、商业化、国际化的对外投资项目。另一方面，监管部门对外国直接投资的真实性和合规性审计提出了一系列要求，极大地抑制了非法和不合理的外国直接投资。

中国企业海外投资和并购的现状如何？“走出去”过程中有哪些困难？监管当局做出了哪些努力，需要进一步推动哪些工作？围绕上述问题，记者选取了9家企业作为采访样本，展开了一系列报道，敬请关注。

本报记者张木东

2017年3月17日，上海先兴智能科技合伙企业(有限合伙)(以下简称“上海先兴”)以3.746亿加元完成了对加拿大智能设备公司维拉提公司和温瓦科有限公司(以下简称“维拉提-TMS”)100%股权的收购。

“这对我们来说是非常重要的一步。公司希望通过引进先进的机器人和与工业4.0智能制造相关的关键核心技术，成功进入北美和欧洲的高端市场，实现业务的全球化发展。”在接受本报记者采访时，公司投资负责人表示，收购维拉提-tms不仅可以为公司带来国际先进技术，还可以改善公司海外市场的战略布局，意义深远。

及时解决紧急需求

上海先兴是由战略投资者湖北华昌达智能设备有限公司(以下简称“华昌达”)和金融投资者中融信托等在上海自贸区设立的公司。成立上海西平智能科技有限公司作为国内投资收购主体。

目标公司Valiant-tms是行业4.0的全球领导者，其业务收入位居北美和欧洲三大行业之列。其主要客户包括奔驰、宝马、保时捷、大众、福特、克莱斯勒、特斯拉等高端汽车制造商。其主要业务与华昌达相同，都是汽车机器人的自动化生产线。

据报道，收购完成后，华昌达将像abb和kuka一样成为该领域的全球领先企业之一。对于中国工业4.0的战略发展而言，收购目标可以提升中国的智能制造水平，成为世界级的智能设备公司。

然而，收购过程并不总是顺利的。“这里有一集。”上述投资负责人表示，2017年初，华昌达与基金公司合作，作为重要的战略投资者参与了对valentia-TMS的收购。“当时我们已经支付了约1亿元人民币的定金，能否及时支付成为交易能否最终达成的关键条款。由于我方采购项目价格较低，对方以我方无法及时汇回外汇完成交货为由，要没收我方1亿元定金，并将其出售给其他买方。”上述投资负责人表示，此时国家外汇管理局上海分局了解到上海先兴遇到的问题，充分了解到维拉提-tms主要从事智能制造和机器人系统集成，属于高端设备制造行业，也属于“中国制造2025”的支撑行业，对这笔外汇汇款给予了大力支持，使我们能够及时完成交割。

支持外国投资的原则没有改变

近年来，海外投资M&A的活动备受关注。一方面，一些不符合真实性和合规性的投资受到限制；另一方面，有关管理部门强调，支持有能力、有条件的国内企业开展真正合规的对外投资活动，支持以企业为主体、市场为导向、符合商业原则和国际惯例的对外投资。国家外汇管理局指出，将继续在对外直接投资问题上与有关部门密切合作，确保有能力、有资质的企业开展真实合规的对外投资活动，鼓励国内企业参与“一带一路”建设和国际能力合作；同时，可以有效防范外资风险，促进我国外资持续、健康、稳定发展。

事实上，自2014年初以来，中国相继出台了一系列旨在简化境外投资国内审批、备案或登记程序的法律法规。华昌达、上海先兴等企业是重点支持对象。

记者了解到，华昌达于2014年开始海外收购，并先后完成了对dmw llc的收购。在底特律和新泽西的W&H公司。海外M&A专注于智能设备领域，这完全符合公司的发展战略和国家鼓励的智能设备制造业领域。在这些收购活动中，外汇政策发挥了非常重要的作用。

持续完成海外收购

从公司层面来看，海外收购提升了华昌达在全球行业的品牌知名度，为实现全球寡头目标奠定了良好基础。同时，围绕上市公司主营业务的收购也可以满足目标公司在产业结构发展中对核心技术产品的需求，提高为全球客户提供更加完整的整体解决方案的能力，实现全球市场客户的资源共享和互补，有效提升上市公司的整体经营实力。从更大的角度来看，海外并购实现了中国智能设备制造业的转型升级。

华昌达于2014年开始寻求收购全球高质量的自动化公司。截至2016年底，海外收入约占公司总收入的50%。2016年，海外业务增长率为30%。

在谈到海外并购给企业带来的好处时，华昌达的相关负责人表示，中国有一个庞大的空市场，西方国家拥有先进的技术和品牌。通过收购海外先进的机器人和自动化设备公司，并将其技术移植到中国市场，中国的制造水平可以得到提高。同时，海外知名品牌对中国企业拓展业务非常有帮助。另外，中国的制造成本有一定的优势，海外公司可以把一些制造放在中国来降低成本。

“国家外汇管理局和上海分局为我们提供了优质的服务和强有力的支持。”华昌达投资负责人表示，未来华昌达将继续寻求和收购先进的外国公司，并将高端制造技术引入中国。