仍存在挑战沪指3000点的动力

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随着央行的RRR降息，市场的长期动能得到了充分释放。上周，a股在触及2638点的低点后反弹。盘中权重板块继续领涨，中小品种也出现超卖反弹，形成板块间有序轮换，a股操作重心明显上升。从短期来看，当前市场的基本气氛较暖，看涨的想法相对较强。预计上证综指将继续挑战3000点大关。在操作上，建议保持60%的仓位配置，积极调整仓位结构，在涨势时卖出高价值的中小产品，关注银行、保险等低价值蓝筹股以及在下跌时表现稳定增长的优秀产品。

从市场来看，市场结构特征明显，热点明显集中在政策刺激和供给侧改革推动的权重领域。与以往相比，大、中、小盘股品种操作风格转换的连续性明显增强，即反弹的主要动力更多来自权重板块，无形中使得2600点和线的支撑更加稳固。一方面，房地产行业打出了领先的旗帜，绿地控股、招商局蛇口、保利地产等主要领先品种在一周内涨幅均超过10%。一些二线房地产品种甚至出现了连续跌停板的趋势，这不仅对该指数做出了重大贡献，也提振了市场人气。随着有色金属、煤炭等资源板块的反复活跃，权重热点得到有效维持，突出的盈利效应和板块效应也成功吸引了场外资金的加入。另一方面，中小创新品种呈现脉冲式超卖反弹趋势。虽然虚拟现实、互联网和信息安全等各种主题和概念板块也有一定的实力，但其实力明显低于此前大幅下跌后的反弹力度。特别是从创业板指数的表现来看，最终绿色市场在大幅下跌后的一周内收盘，意味着中小创新品种的估值水平仍有一个漫长的回归理性的过程。

总的来说，主流基金换仓换股的方向显然在于投资价值明显的低价值蓝筹品种，而被炒作了近三年的中小创新品种可能难以在市场上表现得更好，尤其是缺乏业绩支撑、仅依靠概念炒作的高价值品种将被市场抛弃。

政策和新闻最近保持了一个较温暖的状态，这也为a股做更多的事情提供了一个更好的氛围。首先，央行继续放松货币政策，下调RRR利率，向市场注入充足的流动性，确保供求关系不会变得紧张，并显示出稳定经济的明显意图。从上周的情况来看，央行在pmi数据发布前下调了RRR，这不仅有效地缓冲了经济数据不佳带来的负面影响，更重要的是增强了市场的长远思考，即“经济不能靠政策护航，未来经济好转可以提振a股。”此外，再加上管理层对稳定经济的态度越来越积极，空未来的货币政策仍将宽松，其对a股的积极影响预计将继续增加。

第二，二十国集团会议后，主要经济体也达成了货币不会大幅贬值的基本共识，这也意味着年初引发全球指数大幅波动的汇率问题基本稳定。从人民币汇率走势来看，近期离岸汇率和在岸汇率都呈稳定上升趋势。此前对人民币贬值的强烈预期明显缓解，对a股市场的中短期影响趋于中性和积极。

从技术角度看，上证指数的k线组合开始在2600点以上构建更明显的双底结构，该指数基本突破了10日和20日移动平均线的压制。移动平均线系统形成了一个长期的安排模式，结合60分钟macd指标突破0轴，红色柱继续偏离长期信号分析，市场前景股指仍有望继续扩大和反弹空，并试图再次挑战

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