互联网大会曝5G商用时间表 细分龙头受关注

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讨论已久的5g技术在第四届世界互联网大会上揭示了2020年的商业日程，其背后的投资机会也吸引了很多关注。《证券时报》记者发现，公众股和私有股已经在这一领域展开，而5g概念股也是最近调查的热点板块。机构投资者表示，短期网络建设将首先受益，细分领先者值得关注。

提前公开和私下配售

12月4日，在中国互联网大会上，中国联通(600050)(港股00762)总经理陆益民表示，5g信号预计明年在部分城市进行测试，2019年投入商业试用，预计2020年正式商业化。

然而，就5g商业化的时间表而言，资本市场的表现相当平静。昨日，上海综合指数下跌0.24%，深湾一级工业指数中电信行业下跌0.38%。从11月初到11月22日，该指数上涨了5.76%，许多个股的增长率更高。有业内人士表示，通信行业龙头股短期涨幅过大，接近年底时获利回吐情况正常。

事实上，11月份不乏5g正面信号。11月15日，工业和信息化部(MIIT)下发文件，确定5g移动通信系统中频频段使用计划，强调5g系统是中国实施“网络强国”、“制造强国”战略的重要信息基础设施，也是发展新一代信息通信技术的高地。

在此之前，公共和私人机构已经在5g领域进行了预先规划。例如，通信行业的领军企业中兴通讯(000063)(香港股票00763)，今年以来增长了118.93%，显示四只社保基金跻身前十大流通股股东，69家基金公司的264只公募基金持仓。

在主题基金分类下的46只5g概念主题基金中，今年表现排名第一的银河丽人和卓越也将中兴视为最大的重量级股票，占其净值的8.76%。

除了公共基金和社会保障基金之外，还安排了私人基金。根据第三季度报告，淡水泉的新股中有两只股票，即广信科技(002281，咨询股)和烽火通信(600498，咨询股)，属于通信行业和5g概念股。

根据最近的机构研究，5g概念股在11月份受到了机构的广泛关注。如金鑫诺(300252，咨询股)、东方港湾、民森投资、新价值投资等知名私募参与了研究。

机构对细分市场的领导者持乐观态度

从制度的角度来看，随着5g商业计划的公布，相应的投资机会也将随之而来。一些投资者认为，与网络建设相关的公司将首先受益，并将关注细分市场的领导者。

银业投资股权投资副总监秦怀宝表示，在5g发展的不同阶段，会出现不同的公司。从投资顺序来看，如果5g能在2020年实现商业化，虽然具体进展难以把握，但在商业化之前先打好网络。因此，与网络建设相关的公司、光缆、光通信组件等相关公司将首先受益。

秦怀宝认为，涨幅主要集中在白马股，市场预期已经实现。如果进行了配置，首先需要跟踪5g的建设进度以及是否超出预期；第二，要等待相关板块的股票进入合理的估值区间。

一家公共基金账户的投资经理也认为，如果5g信号在2020年实现商业化，资本市场应该从明年开始布局。目前，重点是网络建设和设备供应商，其中细分市场的领导者值得关注，并会在后期找到合适的机会参与。

海富通基金经理张表示，从长远来看，5g产业将给社会生态带来巨大变化，一些新应用将对娱乐和消费模式带来长期影响。因此，我们可以关注5g的中长期投资机会，挖掘其价值目标。

上海一位小型公共基金经理表示，尽管5g的前景值得乐观，但推广和支付的速度仍不确定。在他看来，每一波技术进步都有利于社会，但不一定有利于股东的回报率。关键是看它要花多少钱，赚多少钱。