巴西经济恢复增长

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2017年，这足以让新兴资产大放异彩，而巴西股市甚至更加辉煌。高盛、安石集团和浦新集团等策略师都认为，今年发展中国家的股市回报率将高达33%。巴西股市仍将是其中最好的。根据最新数据，巴西圣保罗的主要股指——波维斯帕指数(bovis Pa Index)自去年创下近39%的涨幅纪录以来，已上涨了20.45%。

巴西股市的胜利背后是巴西经济的全面复苏。金融数据公司Factset预测，继去年经济下滑3.6%后，巴西今年将增长0.7%，2018年将增长2.2%。数据还显示，在连续八个季度下滑后，由于私人消费的强劲提振和工业投资的增长，巴西经济第三季度环比增长0.1%，连续三个季度实现正增长。

巴西经济终于恢复了增长，最初由农业推动的复苏现在似乎越来越广泛和稳定。巴西各行各业的信心，尤其是企业家的信心，正在提高。零售额正在上升，包括耐用消费品、汽车和建筑材料。巴西通胀率的下降部分反映了食品价格和需求的下降，这刺激了消费者的购买力。尽管企业信贷继续萎缩，但家庭信贷进一步增加。失业率从今年早些时候14%的峰值下降了一个百分点。

巴西的经济复苏，除了得益于商品价格的上涨，在其国内货币和财政政策的支持下也不容忽视。与去年同期高达11%的通货膨胀率相比，巴西目前的通货膨胀率已经下降到3%以下，这使得巴西中央银行获得了空.有价值的降息自今年年初以来，巴西央行已经数次降息。持续降息将该国的融资成本推至创纪录低点，投资也相应恢复。此外，巴西央行逐步取消对定向贷款业务的补贴，使得货币政策的信贷渠道更加有效，为私人信贷市场的发展铺平了道路。

除了货币政策，在财政政策方面，巴西最新的赤字目标略有放宽。经济学家预计，中国在2017年和2018年的财政立场将保持总体中性，但在2019年将收紧；据估计，到2024年，公共债务占国内生产总值的比例将达到91%左右。根据该计划，巴西新的财政支出规则将于2020年生效。然而，削减财政支出不会损害包容性增长的目标。养老金改革将是财政支出计划中的一个关键因素。如何减少支出，更好地保护贫困弱势家庭，从而加快经济复苏，显得尤为重要。

作为拉丁美洲最大的经济体，巴西的经济复苏并不总是一帆风顺。分析人士预测，在经历了前所未有的危机时期和一系列政治事件后，巴西将于2018年举行总统选举，这可能成为巴西政治史上的一个转折点。巴西利亚大学名誉教授大卫·弗莱舍说，明年的总统选举将对巴西经济产生巨大影响。如果选举能够顺利完成，更多的投资者将涌入巴西。