互联网+细分产业步入上升通道 直接融资渠道已开启

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10月30日，国务院常务会议通过的《关于深化互联网加先进制造业产业互联网发展的指导意见》提出，要通过支持和鼓励企业开展债券、股权融资、社会资本投资和创新金融服务等方式，促进互联网加先进制造业的发展。

四川金融证券研究所所长陈力在接受《证券日报》采访时表示，作为产业结构调整和制造业升级的重要起点，互联网产业本身具有明显的轻资产特征。在没有有效抵押资产的情况下，间接融资手段难以满足企业的融资需求，这决定了互联网的发展必须依靠直接融资市场的发展。

目前，中国不断拓展包括互联网在内的tmt企业的直接融资渠道，包括创业板(GEM)、创业板(NEEQ)和风险投资，并开辟了创新创业型公司债券等融资渠道。

今年以来，“互联网+”创业企业的融资规模在互联网行业处于领先地位。据中国投资研究院近日发布的统计数据显示，今年第三季度，“互联网+”领域的企业融资市场比例进一步提高，融资规模和案例数量均占50%以上，融资在互联网行业仍占主导地位。这与政策促进密切相关。

中国投资研究院分析师刘梦涵表示，企业融资在“互联网+”板块的比重日益增加，互联网与经济社会领域进一步融合，成为各行业新的商业媒介。未来，互联网将支持“大众创业和创新”，促进网络经济与实体经济的互动和共同发展。

此前，中国发布并实施了“中国制造2025”，不断推进“互联网+”与传统产业的结合。中国共产党第十九次全国代表大会报告提出，要加快建设制造业强国，加快发展先进制造业，推进互联网、大数据、人工智能和实体经济的深度融合，在高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链和人力资本服务等领域培育新的增长点，形成新的动能。支持传统产业优化升级，加快发展现代服务业，以提高国际水平为目标。

陈伟说:“近年来，政策为互联网公司的发展创造了条件。例如，在以科技股和网络股为主的中小创新市场，推出了一系列创新型公司债券品种，如小微债券和双创债券。中小企业的融资发展提供了便利。”

《证券日报》记者了解到，深圳证券交易所将加快创业板改革，优化创业板的定位和制度安排，提高创业板支持早期科技企业的能力。此外，新三板仍在扩大，相当多的互联网公司已经上市。

陈力认为，直接融资不通过任何金融中介机构。现有的融资方式包括公司债券、股票、合资企业和内部融资等。还可以通过引入新的战略投资者、补充资本流动性或增加内部普通员工的股权激励和覆盖面来优化和丰富直接融资渠道。