人民币升值促使外汇储备七连升专家预计8月份外汇占款或由降转升

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根据中国人民银行今天发布的数据，截至8月底，中国外汇储备余额为30915.3亿美元，同比增长108.1亿美元，连续7个月增长，为三年来首次连续增长。

对此，民生银行首席研究员文彬(600016)认为，今年上半年，中国宏观经济继续好转，作为经济领先指标的采购经理人指数(pmi)连续13个月保持在经济盛衰线50以上。此外，人民币对美元升值的预期进一步增强。8月份，人民币对美元升值约2%，成为影响外汇储备增加的主要因素。

“在国际金融市场，资产价格上涨，外汇储备规模扩大。今年以来，中国经济在保持稳定的同时不断进步，结构调整不断深化，主要指标好于预期，宏观经济稳定性增强。国际金融市场相对稳定，跨境资本流动形势稳定好转，外汇市场供求基本平衡，人民币汇率保持基本稳定。”国家外汇管理局相关负责人表示。

数据显示，截至8月31日，人民币兑美元中间价为6.6010，比年初高出约5.3%。8月份，发达经济体的债券市场出现不同程度的走强，其中美国债券市场贡献最大。避险基金推动美国债券市场走强。美国10年期政府债券的收益率从8月初的2.29%迅速下降到月底的2.11%，月收益率下降了18个基点；德国10年期政府债券也从本月初的0.54%降至0.36%；日本政府债券从本月初的0.075%跌至0.004%。

交通银行金融研究中心高级研究员刘建(601328)表示，8月份，资本流入对外汇储备的贡献可能首次为正。8月份，美元指数微跌0.3%，汇率估值因素对外汇储备的贡献较小。但8月份，美国、欧洲、日本等国国债收益率均出现不同程度的下降，债券价格上涨带来的外汇储备收入估计在50亿至80亿美元之间。8月份，人民币汇率突破6.7大关后，一些止损订单可能持平，企业结汇意愿上升，部分人民币空头可能转为多头头寸，带来净资本流入。据估计，由于资本流入，外汇储备将增加30亿至50亿美元。

华泰证券(601688)首席宏观研究员李超表示，强劲的债券市场将带来超过200亿美元的估值贡献。8月份汇率估值也有积极贡献，但贡献值很小。美元指数略有贬值，从月初的92.86降至月底的92.66，贬值幅度较小，导致汇率估值的正回报较小。李超表示，根据模型的粗略估计结果，估值效应给8月份外汇储备带来了约200亿美元的正估值影响，高于8月份外汇储备的实际增长。

“短期内，人民币汇率突破关键点后，升值趋势可能会持续甚至加强。此外，美元指数继续震荡下跌，人民币有望保持平稳上升趋势，企业结汇意愿可能继续增强，从而有助于促进资本流入。并可能成为恢复外汇储备的主要因素。”不过，刘建表示，汇率因素和利率因素的影响可能会减弱，预计9月份外汇储备将继续稳步增长。

文彬预测，8月份银行结售汇逆差将进一步收窄，外汇余额可能由下降转为上升。基础货币供应的改善将有助于金融体系的流动性保持稳定。

国家外汇管理局有关负责人表示，在供方结构改革不断推进、转型升级和动能转换进一步加快的背景下，支撑经济保持中高速增长、向中高端水平迈进的积极因素将继续增加，中国经济稳中求进的局面将继续向深度和广度发展。随着金融体制改革的进一步深化和金融对外开放的扩大，未来中国跨境资本流动总体稳定的基础将更加坚实，这将进一步促进外汇储备规模的合理适度。