私募2015年排名战：宁波系的崛起与公转私的没落

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徐伟佳

2015年，公募基金业绩告一段落，E基金的新兴增长以172%的业绩夺冠，部分股票型基金平均回报率超过40%，这也让投资者更加关注相对隐蔽但未被发现的私募基金，以及2015年的整体收益。

“宁波部”的崛起

根据私募网络的数据，截至2015年12月30日，2015年共清算了2305种产品，其中提前清算的私募产品有709种，占30.76%，与往年相比增幅较大，但平均收益低于公开发行。

今年以来，1428种表现超过11个月的股票战略产品平均上涨了32.70%，明显优于沪深300指数0.93%。其中，1249种产品实现了正回报，占87.45%，股票私募的风险控制能力得到了很好的体现。此外，共有1239种产品表现优于市场，占86.76%。

高产量产品依然傲然屹立于市场，3个产品的产量超过3倍，6个产品超过200%，52个产品超过100%，306个产品超过50%，占21.43%。

当私募基金的大哥徐翔出事的那一刻，似乎也预示着今年私募基金的业绩排名更加混乱。虽然今年11月中旬的主要第三方数据中仍出现了泽西系的排名，但年底的最终排名已经失去了它的数字。没想到，这可能刚刚诞生了新的“宁波系列”国王。

今年股票策略最大的黑马是翔宇星思源一期。这家在宁波注册的投资公司在思源一期只有一个产品，但却打破了创香祥一号2014年设定的300.08%的年回报率。根据私募网络的数据，该产品的年回报率为423.06%，在393只战略私募基金中遥遥领先，毫无悬念地获得了2015年的冠军。排名第二的是伊田雅丽三号，由叶飞挂帅，年收入333.90%。

益田雅丽3号成立于2014年9月，比祥兴思源一期成立仅晚一个月，但收入差距超过100%。今年上半年，伊田鸭梨3号一直高居榜首，上半年的收益率为351.89%。在7月和8月的股市崩盘期间，该产品被回调，10月份之后的统计数据显示，它排名第三。

据记者观察，今年以来，伊田雅丽3号的收益主要来自于互联网金融、增发新股等热门板块的炒作。因为叶飞本人也擅长短期灵活操作和把握热点，收益也在一步步攀升。

然而，在伊田投资三号退出并面临回报调整期间，翔兴思源一期仅用了三个多月就从默默无闻到进入前十名。根据私募网络以往的数据，思源一期自2014年8月成立以来一直持平，但在股市崩盘期间大幅缩水，因此该产品的收入长期以来几乎没有波动。7月反向头寸增加后，思源一期抓住了创业板和次级新股市场，迅速提高了收益。根据数据显示，目前在思源一期中地位较重的浙江金科，是典型的次级新股中实力较强的代表。思源一期市值1821.39万元，占已发行股份的1.48%。另一个重要的位置是方化，中国领先的纺织公司之一。这家上市公司涉及迪士尼概念和中国制造2025。思源一期市场价值为2896.25万元，占流通率的0.78%。

绥福则泉总体上是优秀的

除祥兴外，绥福投资今年整体表现突出。根据私募网络的数据，绥福1号以200.69%的年收入排名第六。根据以往的数据，绥福投资在11月份获得了丰收，在其经营的30种产品中，有3种产品获得了前十名的收益。它们是“厦门信托-绥福文商1号”、“中融信托-绥福8号”和“蔡玥信托-绥福2号”，分别以58.33%、39.46%和36.53%的得票率获得第一、第四和第五名。在12月25日的月度统计中，“蔡玥信托——绥福一号”以47.73%的月度增长率获得月度第一名。此外，“蔡玥信托——绥福11号”以23.29%的营收排名第六。最终，绥福1号挤进了今年的前十名。

泽泉投资的整体表现非常出色，股市崩盘期间的高水平使得泽泉投资保持了上半年的胜利。八种股票策略产品今年平均增长了121.51%，四种产品的收入翻了一番，三种产品进入了前20名。“中信信托-泽泉精博财富”今年的收益率高达252.23%，排名第四，累计净值为3.97。“中融信托-泽泉财富管家1号”和“蔡玥信托-泽泉盛辉”分别上涨142.45%和136.24%，分别排名第15和第18位。

“公共革命”是不可接受的

在私募群体中，作为特殊群体之一的“转私募”群体无疑备受关注。去年初高调离职的明星基金经理在私募后的业绩如何？

如今，明星基金经理“私有化”发行产品的时间更为重要，而在不同时间点建立产品的绩效差距很大。数据显示，表现良好的产品大多在年初发布，享受成长型股票的牛市，积累了大量的利润和安全缓冲，而回档幅度大的产品基本上在第二季度发布，在经历了市场的短期疯狂上涨后，立即陷入暴跌的漩涡，即使是名气大的基金经理也无法重返天堂。

具体来说，2015年5月，由新华基金前投资总监王卫东设立的新华家辉投资公司损失了逾20%的产品；摩根士丹利基金前投资总监冯刚创建了郁秀资产。2月建立的产品产量接近30%，4月建立的产品损失16%；兴业全球基金明星基金经理陈在猛犸资产成立后发行了20多种产品，猛犸新愿景1~3(可以找到业绩)损失超过10%；詹凌薇，一个高级别的“私人”，建立了观复资产，他目前的表现是可以接受的。许多产品的产量超过10%；邱国禄和王表现相对稳定。

此外，与好买基金相关的私募股权产品研究员也向记者透露，根据该机构的统计，2014年基金管理人任职期间的平均回报率超过44%，远高于2015年新推出的私募基金管理人，这也可能显示出公募基金和私募基金的不同运作方式。