纺织服装业库存连续五年增长 32家纺企积压存货222亿

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随着纺织服装行业上市公司的高库存，一些公司开始大力控制库存，但一些公司仍然面临去库存化的问题。

据《证券日报》记者通过Flush(市场300033，BUY)收集的数据显示，截至2016年4月5日，从2011年到2015年，32家纺织服装上市公司的总库存逐年增加，分别为185.88亿元、193.49亿元、202.59亿元和210.51亿元。如果计算2011年至2015年的库存增长率，2015年222.09亿元的总库存将比2011年的185.88亿元增长19%。

"纺织及制衣业的存货增长与持续疲弱的需求环境有关."有业内人士分析，目前，精神消费和追求高性价比已经成为消费趋势，而互联网和电子商务的普及以及新的商业模式给了消费者更多的信息和选择，极大地挤压了传统服装行业的生存空间，增强了服装行业的竞争力。

公司90%的库存超过1亿元

直资统计显示，纺织服装行业32家上市公司中，有28家库存超过1亿元人民币，占近90%。

其中，七只狼的库存(报价002029，购买)已经连续四年增加。据统计，2012年至2015年的四年间，公司的存货分别为5.66亿元、6.57亿元、7.43亿元和8.43亿元。如果计算2012年至2015年的库存增长率，该公司2015年的库存为8.43亿元，比2012年的5.66亿元增长了49%。

根据七匹狼年报，2015年末公司存货账面余额为13.25亿元，计提折旧4.82亿元，账面价值为8.43亿元。其中，在庞大的存货中，七匹狼存货所占比例最高，期末账面余额为9.36亿元，计提折旧近4亿元。

据行业分析师称，七匹狼资产减值的最大原因是库存销售缓慢。

七匹狼表示，2015年，公司在面临外部经济环境疲软的同时，零售消费形势也面临快速变化，这就要求公司不断进行转型改革，寻求调整突破。然而，尽管公司的主要业务模式急需改变，但这不可能一蹴而就。

据业内人士称，七匹狼商品滞销的原因一方面是线下渠道受到了电子商务品牌的冲击，另一方面是商品被多次发现不合格。

出口量的增加是减少库存的关键

有业内人士分析，纺织服装行业库存增长的原因是国内需求市场相对较低，这是尚未解决的最根本的需求问题。

对此，中国投资咨询(China Investment Consulting)轻工业研究员朱庆余对《证券日报》记者表示:“如果国际经济增长缓慢或陷入‘经济泥潭’，纺织服装库存很难恢复正常。”朱庆华认为，中国纺织服装行业严重依赖出口，提升出口量是缓解纺织服装高库存的关键。

以主要出口产品的鲁泰A(报价000726，购买)为例。公司近两年的库存也比上一年增加了近1亿元。根据公司2015年年报，“2015年，纺织行业面临复杂的外部形势，市场需求疲软、生产要素成本上升、棉花进口配额大幅减少等一系列因素。这些不利因素导致企业生产成本进一步增加，产品出口竞争力减弱。此外，东南亚纺织品和服装加工的迅速崛起使公司感受到了需求和成本的双重压力”。

鲁泰a股年报显示，2015年，公司实现营业收入61.73亿元，同比增长0.06%；营业利润8.41亿元，同比下降19.09%；上市公司股东应占净利润7.12亿元，同比下降25.71%；扣除非经常性损益后的净利润为7.18亿元，同比下降18.02%。

面对需求和成本的压力，鲁泰阿表示要“推进东南亚生产基地建设”。2015年，鲁泰(柬埔寨)和鲁泰(缅甸)二期项目成功投产。同时，公司还成立了鲁泰(越南)纺织有限公司和越南服装厂项目。

该公司表示，随着国内生产要素成本的上升，纺织服装加工贸易特别是服装加工业向东南亚国家转移的趋势已经确立，优势企业“走出去”是必然的。

供应方改革有利于去库存化

面对需求疲软和成本压力，纺织服装企业该如何解决？

CPPCC全国委员会委员李一宁曾指出，供应方的结构改革应该研究产品个性化、服务人性化和品牌国际化，以满足中国消费者的需求。对于纺织服装行业来说，每个环节都有很多工作可以做。纺织机械行业大而不强，这不能阻止大量企业以进口设备为荣；终端产业大而不响，品牌缺乏吸引中国人的力量；该行业的缺点是供应方改革的目标。发现不足就是找到改善有效供给的方向；用创新思维探索新需求，实现新需求的导向，是纺织服装行业深入挖掘有效供给的一个丰富源泉。

中国投资咨询公司的轻工业研究员朱庆华告诉《证券日报》:“供应方改革的引入将对纺织服装行业的去库存化和产能削减产生重要影响。一是供给方改革倡导有效投资，促使企业根据市场需求制定产能计划，避免盲目发展，造成资源浪费；二是改革政策表明，要全面提高标准化水平，完善质量监督体系，这对淘汰落后产能、促进产业升级大有裨益；第三，政策还强调创新，创新是企业积累的重要途径。”

一些业内人士告诉《证券日报》，纺织服装行业的激烈竞争主要是由于产品同质化严重。

对此，《证券日报》记者从与许多纺织服装上市公司的交流中了解到，许多公司都在加大产品研发投入，为了满足消费者的需求，一些上市公司已经开始推出个性化订单，以满足消费者的高需求。一家服装上市公司相关部门的负责人告诉《证券日报》记者，虽然消费者需求越来越高，但该公司已准备好开发智能工厂，并开始在某些领域接受消费者的个性化订单。

朱庆华表示，市场的竞争点将从价格转向质量和创新，大中型纺织服装企业在质量和创新上将更具竞争力。“国家提出供方改革后，大中型服装纺织企业将从中受益，因为许多落后产能将在未来被淘汰。”

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