钢铁业去库存提速 13家上市钢企存货大降24.1%

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钢铁行业作为供应方改革的重点行业，其去库存化问题一直备受关注。根据上市钢铁企业2015年年报公布的财务数据，大部分钢铁企业库存较上年大幅下降，去库存化趋势加快。

据《证券日报》记者统计，已有13家上市钢铁企业披露了年报。除富顺特钢(报价600399，买入)和吕林燕钢铁(报价00932，买入)外，其他11家钢铁企业的期末库存均有不同程度的下降。其中，重庆钢铁(报价601005，BUY)库存降幅最大，2015年末库存金额为27.8亿元，同比下降65.3%，同比下降79.9亿元。* ST八一钢铁(报价为600581，买入)的库存金额也下降了约61.4%，从2014年末的34.9亿元降至2015年末的13.5亿元。此外，凌钢股份(报价600231，购买)、沙钢股份(报价002075，购买)、三钢曙光(报价002110，购买)、马鞍山钢铁有限公司(报价600808，购买)、鞍钢股份(报价00898，购买)、大冶特钢(报价0077、

这些上市钢铁企业库存数量大幅下降的原因是各种原料燃料价格下降，库存跌价准备增加。其次，由于产能下降的影响，原材料和库存商品的数量大幅下降。

例如，重钢表示，库存余额减少主要是由于该公司在2015年计提了库存折旧。2015年，由于钢材市场低迷，钢材价格持续下跌，主要原材料市场价格大幅下跌。同时，该公司的一些存货质量很差，不能正常使用。该公司对存货进行了减值测试。2015年应计提存货跌价准备43.45亿元。

全面的库存清理和减值准备也直接导致重钢当年的亏损大幅增加。数据显示，2015年公司亏损59.87亿元，存货跌价准备43.45亿元占全年亏损的72.57%。

后者最典型的例子是圣巴岗。公司承认，一方面，子公司南钢在2014年生产正常，2015年由于市场因素，长期处于暂停状态，库存采购和库存随产能进行调整。并且大大减少；另一方面，公司总部降低了生产能力，在冬季实施了低负荷运行模式，降低了采购量和存储量，进一步消耗了年初的库存。同时，为了提高资金的流动性，减少库存资金的占用，采取了各种措施减少库存，出现了去产能效应。

此外，马鞍山钢铁股份有限公司还表示，公司库存较去年年底下降了31%，主要是由于各种原料燃料价格持续下降，考虑到加速资金周转和控制成本，库存数量减少，以及今年年底库存折旧准备较去年年底增加。

需要指出的是，由于钢铁行业产能严重过剩，自2011年以来，钢铁价格一路下跌，许多钢铁企业开始进行库存化。以马鞍山钢铁有限公司为例，2011年库存达到141.3亿元的峰值后，未来四年的库存分别为112.5亿元、100.5亿元、86.8亿元和60.2亿元，呈下降趋势。

特别是近三年来，上市钢铁企业在去库存化和提速方面表现更加突出。

例如，自2013年以来，沙钢的库存下降了三级，2013年约为20.1亿元，2014年急剧下降至13.2亿元，2015年进一步下降至8.3亿元。同样，行业领先者宝钢(报价600019，购买)2013年的库存为310.9亿元，2014年为268.2亿元，2015年为235.2亿元。总体而言，上述13家公司2013年的存货总额为855.5亿元，2014年为749.9亿元，下降12.3%；2015年进一步降至568.8亿元，比2014年下降24.1%。

(谢伟)