期货盘面春雷乍响

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上周五晚上，在没有任何预警的情况下，期货多头向黑色品种投掷了一枚“血腥炸弹”，将整条线染成了红色。截至上周五收盘，螺纹钢主合同1605上涨了4.96%，热卷主合同1605上涨了4.98%，铁矿石主合同1605上涨了4.90%，均有跌停；焦炭、焦煤期货主力合约也涨停。

与此同时，其他工业品期货也大幅上涨:橡胶上涨6.55%，上海铜、甲醇和玻璃均表现良好。

在此基础上，周一上午，国内大宗商品期货化学品、基本金属、农产品等板块全线上涨，多头猛攻，奋力拼搏。收盘时，出现了上述场景——12个商品期货品种的主合约都有每日限价，还有许多非主合约品种都在每日限价收盘；黑色品种在周五晚上的每日限额基础上，在周一封闭了每日限额。

在期货市场看涨气氛的推动下，a股钢铁板块表现出色:创兴资源、海南矿业、中原特钢、华联矿业等多只股票涨跌互现。世界又冷又热。除期货市场外，全球股市中与大宗商品密切相关的周期性股票最近表现强劲。

作为见证人之一，宝盛期货金融研究所所长助理程对《中国证券报》表示:“近期大宗商品反弹的力度和时间超出了大多数人的预期。”

总体而言，认为，推动大宗商品反弹的因素来自三个方面:一是去年减产等供应方收缩措施，但这不是主要原因；二是工业产品在旺季前的补货行为，这只是短期的正效应；第三，货币政策和其他政策支持超出预期，尤其是央行的货币政策。

“因此，当前的大宗商品反弹和通胀复苏可以被视为一种货币现象。商品反弹的基础可能不稳固，因为货币宽松导致的产能清算可能受阻，房地产市场的过度杠杆化将带来潜在风险。在人口红利消失和经济潜在增长率下降的情况下，反周期政策越大，资产泡沫就越大，但最终不会偏离经济基本面和供求关系。”程对说道。

绿色大华研究所所长李永民也认为，商品期货市场的普遍上涨更多的是由短期因素驱动的。从长远来看，中国今年大力推进经济结构改革，这将不可避免地减缓经济增长速度。同时，经济实力的转变需要一个漫长的过程，所以预计在中国实体经济真正稳定之前，国内商品仍将由阶段性市场主导，目前不太可能出现牛市。