本周A股策略前瞻：周期终成天王？

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本周，分析师对上周也持乐观态度。

国泰君安乔总认为，春季大起大落已经发生，绝对受益者应该适度观望，相对受益者应该有防御价值和进攻周期。

海通讯宇根认为:恐怕转仓还没有结束，主板市场的比重不会太大，到2014年第二、三季度会回到55%。大约10点的仓库转移应该还没有结束，但上周可能只是开始。

长江流域的陈果认为，市场将继续发展:均衡头寸的配置尚未结束。从中小企业到有色金属煤钢，金融地产将在未来到来。

然而，也有谨慎的分析师。沈万红元和王胜认为，目前的周期性股票源于传统的春季风潮，年初流动性相对宽松与年初补货因素重叠，使得周期性产品价格季节性走强。从1月到3月，总体经济数据是相对真实的空时期，市场对经济复苏的乐观预期不能在不同阶段被伪造，这将每年出现，但以每年的通货膨胀结束。目前，除了通货膨胀的制约因素外，房价的快速上涨和对汇率前景的疑虑都决定了流动性持续宽松存在很大的不确定性。

广发银行陈杰分行提醒投资者，3月份进入了验证周期性股票长期逻辑的窗口，但相反，他们应该小心一些产品在之前的价格上涨中被造假。有三个主要因素决定了空:需求、库存和生产能力的周期库存上升。目前，唯一可以验证的是库存，但库存是一个短期因素，不能说明长期情况。

当然，我们也不能忘记亚洲周期之王尼古拉斯·卢锦涛的观点:中国当前周期的第二个库存周期的低点已经出现。在稳定和适度宽松的货币政策背景下，如何引导资金进入实体经济将决定第三个库存周期开启的力度，最终滞胀将不可避免，这就是第三个库存周期的命运。从投资角度看，超卖的早期周期品种(有色金属、化工、煤炭等。)，它们仍然处于历史的底部，已经显示出明显的分配意义。