《巴塞尔协议Ⅲ》修订完成将从2022年起逐步实施

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经过多年的谈判，本月，各国央行和金融监管机构终于达成了巴塞尔协议iii。这个协议可以说是“十年磨一剑”。在上一轮金融危机中，纳税人为拯救大型金融机构买单，这使得全球监管机构决心加强监管。自2008年以来，《巴塞尔协议三》；一直在酝酿。”；在各方利益博弈下，截至2017年12月7日，巴塞尔银行监管委员会发布公报称，旨在加强银行监管的巴塞尔协议三已经修订，将于2022年1月1日起逐步实施。

在“反全球化”的背景下，这一新协议至少有两层含义。首先，这有利于降低全球主要银行的风险，并将在更平等的条件下在主要银行的国际竞争中发挥重要作用；第二，它也强调了这样一个事实，即国际政策合作仍然是可行的和充满活力的，即使有些国家过分强调自己的利益。

自20世纪70年代中期以来，西方主要工业国的央行发起成立了巴塞尔委员会，这是国际清算银行的一个下属机构。多年来，关于《巴塞尔协议》的讨论过程使监管者能够分享金融数据并设定国际标准。迄今为止，已有100多个国家实施了巴塞尔委员会的银行资本协议。反思上一轮金融危机，巴塞尔委员会于2010年启动了巴塞尔协议iii以加强银行监管。

然而，在随后的几年里，所有缔约方都集中讨论并修订了巴塞尔协议三。

据分析人士称，总体而言，与2010年版本相比，新修订的2017年版本更加折中，许多要求都低于监管机构的最初计划。具体来说，新协议有三个要点:第一，最新修订设定了内部模型法的最小输入值和最小测量值，缩小了高级内部评价法的适用范围，简化了操作风险测量方法；第二，最新修订版更详细地划分了信用风险计量的资产类型和风险权重；第三，最新修订版对全球系统重要性银行的杠杆率提出了更高的监管要求。

巴塞尔协议iii修订版宣布后，欧洲股市反应积极。同一天，泛欧斯托克600银行指数早盘上涨2.9%，远远超过基准指数0.85%的涨幅，其中涨幅最大的是ABN银行、法国兴业银行、法国农业信贷银行和德意志银行。瑞银(UBS)分析师丹尼尔表示，巴塞尔协议iii修订版的完成将被视为“积极的”，因为它“基本符合预期”。对于投资者来说，尤其重要的是，新规的出台可能会让一些银行向股东返还更多现金。他预测，欧洲银行业作为一个整体的问题将在一定程度上得到缓解，尤其是那些很快就能支付诱人股息的银行。

与欧洲市场的反应一致，欧洲政策制定者也对巴塞尔协议iii修订的完成给予了积极评价。欧洲央行行长马里奥德拉吉(Mario Draghi)表示，批准巴塞尔协议三的改革是一个重要的里程碑，这将使资本框架更加稳定，增强人们对银行体系的信心。他还表示，巴塞尔协议改革计划——其中很大一部分将在2027年危机开始后全面生效——“目前，我们已经完成了金融危机爆发后开始的全球监管框架改革。”

然而，一些反对者认为，巴塞尔协议iii将给全球银行业带来严峻挑战，因为许多银行将不得不增加资本。此外，新协议要求银行使用更加标准化的模式，这也可能使一些银行失去经营的灵活性，削弱其竞争优势。据估计，新协议将使欧元区12家最大银行的资本金达到15.2%的峰值。然而，欧洲银行管理局乐观地认为，新规定不会对欧盟银行的资本比率产生重大影响。

德国央行表示，利益相关者可以接受新协议。法国央行也表示，它“准备支持”该协议。安永(Ernst & Young)监管部门负责人汤姆胡尔塔斯(Tom Hultas)对协议未来的实施提出质疑:“美国和欧盟的立法机构可能会调整在巴塞尔达成的协议，以适应当地的优先事项。”例如，新协议中计算抵押贷款资产风险的模型和相应的资本要求可能会给欧美银行业带来不同的压力。毕竟，欧洲银行业在其资产负债表中持有更多抵押贷款；然而，美国银行更倾向于通过证券化“消化”抵押贷款。此外，美国总统特朗普倡导的“放松管制”浪潮可能会影响美国各界对巴塞尔协议iii的接受。