石油减产协议能否延长引关注

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本报记者刘燕春子

一年后，国际原油市场将举行另一次重要会议。11月30日，石油输出国组织(欧佩克)和非欧佩克产油国将在奥地利维也纳举行会议，讨论备受瞩目的减产协议。从目前情况来看，市场普遍预测，欧佩克和非欧佩克产油国将决定是否进一步延长减产协议以及延长多长时间。然而，延长减产协议并不是一个绝对的事件，所有的可能性都可能在正式宣布之前发生。

俄罗斯可能成为最大的不确定性来源

市场总是反应最迅速、最敏感。在维也纳会议前夕，多种不确定因素抑制了原油价格，导致上周一油价达到两年来的最高收盘水平。截至11月27日，纽约原油期货下跌1.9%，收于每桶57.84美元；布伦特原油期货也下跌了约0.2%，收于每桶63.74美元。

值得注意的是，欧佩克与非欧佩克产油国达成的历史性减产协议于今年1月1日生效，共同努力削减过剩库存，支撑全球原油市场价格。起初，签署协议的产油国仍然无法逃脱“用嘴减少产量”但实际上增加产量的批评。市场一度认为减产协议将流于形式，不会产生实际效果。然而，随着时间的推移，减产协议的履约率不断提高，油价也出现反弹，这重新点燃了市场对减产协议的信心。

欧佩克“老大哥”沙特阿拉伯和非欧佩克重要产油国俄罗斯，为去年年底成功达成减产协议做出了贡献。据报道，减产协议将于2018年3月到期。据知情人士透露，沙特将在30日举行的会议上率先支持将减产协议延长9个月，并继续缓解原油供应过剩。阿拉伯联合酋长国、卡塔尔和委内瑞拉都表示支持延长减产协议。

欧佩克秘书长巴尔金表示，目前，全球原油库存过剩，但已降至1.4亿桶，原油市场再平衡效果显著。据路透社(Reuters)报道，几天前，一个欧佩克工作组的研究结论显示，原油市场最早要到2018年6月才能恢复平衡，这意味着目前的减产协议仍需在明年年初后维持很长一段时间。

从目前情况看，欧佩克对延长减产协议的态度相对统一。为了使减产协议更加有效，与非欧佩克产油国合作已成为必然选择。然而，作为主要的非欧佩克产油国，俄罗斯对延长减产协议的态度是不稳定的，在延长期限方面也是模棱两可的。俄罗斯能源部长诺瓦克(Novak)早些时候表示，俄罗斯准备支持延长减产协议，但尚未明确声明将延长多长时间，具体细节仍需等到维也纳会议讨论。

一些分析师认为，俄罗斯犹豫不决的部分原因是，俄罗斯严重依赖原油收入，同时担心油价在飙升后将再次大幅下跌。此外，俄罗斯政府认为，坚挺的卢布不会有利于俄罗斯的经济发展，或者会削弱俄罗斯的竞争力。

中美因素影响市场结构

尽管市场普遍预期减产协议将延长9个月，但没有人能保证维也纳会议的最终结果。巴克莱银行(Barclays Bank)的分析团队在报告中表示，减产协议中的减产程度比减产期更重要，但细节不太可能在30日公布。“该政策的可持续性取决于沙特、俄罗斯、伊朗和科威特愿意牺牲市场份额以换取市场稳定的时间。”该银行的分析小组表示。此外，花旗银行(Citibank)大宗商品研究主管埃德莫尔斯(ed morse)在接受外国媒体采访时表示，会议不会决定将减产协议延长至2018年底。

值得注意的是，减产协议并不是影响国际原油市场的唯一关键因素。除了减产协议，困扰欧佩克的是美国原油产量。欧佩克和非欧佩克产油国在不知道延长减产协议是否会引发新一轮美国页岩油增产的情况下做出了决定。与此同时，似乎没有人能清楚地看到页岩油将对市场产生多大影响。根据美国石油学会(api)的数据，10月份美国原油产量同比增长7%，达到平均每天940万桶，创下1972年以来同期新高。国际能源署还表示，在2010年至2025年间，美国页岩油生产商将把日产量提高到800万桶。

除了美国和欧佩克在供应方面的博弈之外，中国原油需求的变化也在国际原油市场的需求方面发挥着重要作用。中国是世界上重要的原油进口国。根据中国海关总署的数据，今年10月，中国共进口原油3103万吨，1-10月，共进口原油34908万吨，同比增长11.8%。一些分析师表示，对原油的巨大需求已使中国成为原油市场的重要驱动力。然而，随着中国政府更加重视新能源和清洁能源的发展，如果中国原油进口今后放缓，可能会对国际原油市场和油价产生影响。