招联金融拿下外资银团贷款消金公司比拼融资成本

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[摘要]11月7日，兆联消费金融有限公司第一笔对外银团贷款首次成功发放和收回。富邦华谊和国泰世界银行牵头贷款，共有13家外资银行积极参与贷款，贷款总额达到11.5亿元。

《时代周刊》记者罗先贤来自深圳

11月7日，兆联消费金融有限公司(以下简称“兆联金融”)第一笔对外银团贷款首次成功发放并收回。富邦华谊和国泰世界银行牵头，共有13家外资银行积极参与贷款，贷款总额达到11.5亿元。

“兆联金融的两大股东分别是中国联通的全资子公司香港永隆银行(600050)和招商银行(600036)。这笔贷款的顺利实施与股东永隆银行有关。”兆联金融的内部人士告诉《时代周刊》记者。

这是内地消费金融公司迄今首次从外资银行获得银团贷款。兆联金融表示，这是适应业务快速发展的新尝试。

今年以来，一些消费金融公司已经积累了超过100亿元。兆联金融最近透露，累计消费贷款超过1200亿元，是去年年底累计贷款的两倍；消费金融立即宣布，过去两年累计贷款金额超过300亿元，注册用户超过1200万；吉藏消费金融有限公司今年第一季度新增贷款超过203.27亿元。

商业的快速发展给消费金融公司带来了对资金的极度渴求。苏宁金融研究所所长薛洪言对《时代周刊》表示:“这为行业开辟了新的融资渠道，这就是这件事的价值所在。”

中国人民大学崇阳金融研究所执行所长王文对《时代周刊》记者表示:“作为一种保障机制，有必要从国家政策层面继续优化消费金融的发展环境。首先要考虑的是建立支持，包括财政、税收和金融政策支持。系统。”

11.5亿外国贷款

兆联金融的银团贷款由两家台资背景的银行牵头，即富邦华谊和国泰世华。共有13家外资银行积极参与贷款，贷款总额11.5亿元，超额认购约两倍。第一笔提款金额为6亿元，所有提款将在年内完成。

招商银行和中国联通共同发起成立了招联金融，招商银行通过其全资子公司永隆银行实现了对招联金融的间接持股。永隆银行曾是一家在香港上市的金融公司。2009年，招商银行完成强制收购，永隆银行成为招商银行的直接全资子公司。

早在2012年，永隆银行就与国泰合作，参与了农行(601288)的海外代理业务。今年4月，富邦华谊银行获得mainland China市民人民币营业执照，成为首家在mainland China全面营业的台资银行。

“兆联金融能够获得这笔贷款的原因是，依靠招商银行是一大优势。”一家网上贷款公司的负责人告诉《时代周刊》记者，银行股东可以直接提供一定的信用支持，根据《消费金融公司试点管理办法》，作为主要投资者，银行股东作为隐性担保实际上有积极的影响。

招商银行在2017年半年度报告中表示，有三笔经董事会批准的关联授信交易，包括对兆联金融的授信业务。

据兆联金融介绍，此次贷款的银团也是国内首家外资银行全面参与的银团，外资银行已经进行了多方面、多角度的调查。

薛洪言对《泰晤士报周刊》记者分析说:“银行贷款的关键是看风险，借的钱可以收回来。兆联是一家持牌消费金融公司，贷款风险相对可控。

自2015年3月成立以来，兆联金融经过两年的运营已经实现盈利，并在今年上半年上交了良好的“成绩单”。截至今年6月，兆联财务实现收入22.97亿元，同比增长2602.35%；净利润5.41亿元，同比增长98.2%，上半年净利润超过去年。

兆联金融总经理张庆洋在最近的一次公开活动中透露，截至8月底，兆联金融已发放贷款总计1600亿元，批准用户超过1300万，平均每户贷款约6000元。

融资路径竞争

网上贷款之家最近发布的《2016年中国消费金融行业报告》显示，消费金融的最低资本成本是同业拆借，资本成本为2%-3%；二是发行abs产品，资本成本约为3.6%-5%；其次是银行信贷，资本成本在6%到10%之间；最高的是p2p模式，资本成本是10.5%甚至更高。

“消费金融公司比预期更难融资，也无法吸收公众存款。但是，同业拆借和发行金融债券的要求相对较高，不能进入同业拆借市场，在初始阶段发行金融债券。同时，股东存款支持有限，只能依靠资产证券化和银行间信贷。”上述网上贷款公司的负责人告诉《时代周刊》记者。

据公开数据显示，银行控股或参股的消费金融公司，如迈克通、苏宁、兴业、吉索、中行、尹蓓等，都经历过股东增资和增加注册资本的行为。

目前，大多数消费金融公司采用两种方式:同业拆借和资产证券化。2015年底，尹蓓消费金融完成同业拆借规模44.9亿元；Gitzo Financial将资产支持型证券作为一种传统的融资方式。截至目前，已六次发行消费信贷abs产品，累计发行规模超过126亿元。

兆联之所以没有选择资产支持型证券进行融资，是因为其内部人士告诉《时代周刊》记者，受监管要求的限制，持牌消费金融公司在成立三年后才能发行资产支持型证券。

根据银监会发布的《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》，苏宁消费金融公司、海尔消费金融公司、兴业消费金融公司等2014年第二轮获批的消费金融公司将重新开业。，尚未达到发行abs的三年最短期限。

薛洪言认为:“释放消费金融公司的风险需要时间，并且有一段时间来验证它们。事实上，贸然发行资产支持证券是不可能把握住风险的。对消费金融公司来说，三年不是一个限制，而是一个合理的标准。”

与此同时，许多消费金融公司开始探索通过信贷资产质押融资的方式。今年3月，湖北消费金融公司通过券商非公开发行资产支持证券专项计划募集资金，超出了消费金融公司的业务范围，被监管部门罚款50万元。

“由于没有完整成熟的经验模式可供参考，无论是独立于主流金融领域的银行消费金融公司，还是独立于互联网消费领域的工业消费金融公司，现在大家都是摸着石头过河。”上述网上贷款公司的负责人说。

王文告诉《时代周刊》记者，消费金融已经成为帮助中国经济转型升级的战略举措。过去五年，消费金融年均复合增长率达到16.4%，远高于整体信贷规模年均复合增长率9.1%，表明消费金融市场潜力巨大。

“有必要在国家政策层面不断优化消费金融的发展环境。首先，考虑建立包括财政、税收和金融政策支持在内的支持体系；其次，完善消费金融监管机制，不仅要防范消费金融过度快速扩张的潜在风险，还要践行普遍利益原则，加强对消费者权益的保护；此外，鼓励传统商业银行和消费金融公司加快扩大消费金融业务。”王文建议道。