专访创新工场郎春晖：机构应专注同一赛道

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如何为天使投资找到合适的出路已经成为一个热门话题。11月17日至18日，150多家投资机构在武汉举行的2017年全球天使投资峰会上分享了他们的投资经验。《国家商报》记者(以下简称nbd)采访了创新工场的合伙人郎春辉。她表示，投资机构应尽最大努力将资金投资于一条轨道，重点放在行业的上下游。

Nbd:国家鼓励“双重创新”已经很多年了，创业公司不断涌现，风险投资的心态更加理性。创新工程项目投资的经验是什么？

郎春辉:自2009年创新工场率先投资移动互联网以来，它一直在以自己的速度战斗。创新工作专注于知识不对称的优势，快速跟踪和研究行业，知道行业的下一个机会在哪里，然后投资这个行业中最好的企业家。

Nbd:如今，“双创新”在各行各业都非常活跃。创新工程的主要布局在哪里？

郎春辉:2009年是一波移动互联网，现在是人工智能，但很多人都在看，说没有多少真正的投资，因为人工智能需要对知识和技术的深刻理解。创新工程投资建立了人工智能工程研究所，拥有研发平台，目前已投资30家公司。

第二个关键布局是教育。在过去的四五年里，创新工场已经投资了40家公司，产业链上下布局。这是我们典型的游戏风格——如果你乐观，你会更加关注，产业链的上下游会产生协同效应，公司会一起发展。

三是消费升级。几年前，智能手机出现并开始出货，设备红利随之而来，随之而来的是娱乐消费红利。我们投资了《失控漫画》、《尴尬事百科全书》、《齐帕说》等项目。

Nbd:一些私募股权公司在接受记者采访时提到，90%的天使投资都处于亏损状态。这个数据准确吗？

郎春辉:这很正常。2002年，我开始投资tmt。当时，只有50名投资者。现在，20年过去了，有20，000只基金向基金协会备案，还有80，000只基金没有备案，每只基金有10个人，所以有数百万人投资！投资者的能力参差不齐，成功率可能不到10%。

Nbd:你认为应该如何把握创业公司的资本投入规模？

郎春辉:我现在是56家公司的董事。如果我东方有锤子，西方有棍子，我就做不到。因此，项目应该尽可能地走上正轨。在这条轨道上，老板带第二个孩子，第二个孩子带第三个孩子，兄弟公司合作。

编辑朱昱