早期投资渐趋理性 普遍看好技术驱动创业

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每个记者张明双每个实习编辑任

2017年最热门的事情是“分享”的概念，但2017年的冬天也成了分享自行车的“冬天”，尤其是“骑得最好”的小蓝自行车也被关闭，这是项目融资不畅的背后事实。

这是风险融资失败的一个缩影。据零点二宝研究中心统计，2017年上半年有897起早期投资案例，同比下降22.3%；投资案例和金额呈下降趋势，前期投资机构相对谨慎。

天使投资是早期投资的主要类型之一。有没有迹象表明热度正在消退？《国家商报》记者在11月17日举行的2017年全球天使投资峰会上接受采访，了解到许多投资者态度不同，但对人工智能、消费升级、文化创意娱乐等热门行业仍持乐观态度。

目前，天使投资的盈亏数据没有明确的统计。然而，一家从行业转型为投资者的私募股权基金的董事长告诉记者，天使投资现在90%都在亏损。

11月17日，许多投资者证实了大部分损失。创新工场的合伙人郎春辉认为，90%的亏损是正常的；红杉资本中国前首席财务官温迪·科克(Wendy Kok)也在演讲中表示，在美国，一半以上的天使投资都处于亏损状态。

“总的来说，早期投资的风险很大。”广东省天使投资协会创始人兼秘书长何菊在接受记者采访时表示，天使投资必须以平台为基础，成为吸引优秀企业家的创业服务平台，选择优秀项目的概率会更高。

当然，从高质量项目中吸引黄金的能力并没有下降。据零点二宝研究中心统计，与投资案例数和投资额下降相比，2017年上半年前期投资平均单笔投资额为765.54万元，同比增长34.3%。

特别是Tmt，仍然是早期投资机构最关注和投资的行业。在上述前期投资统计中，有246个互联网投资案例，投资额为17.68亿元；信息产业投资案例157个，投资额10.14亿元；娱乐媒体投资案例99个，投资金额8.51亿元。就投资项目数量和投资额而言，Tmt占据了大部分早期投资份额。

事实上，许多投资者仍然认为下一个热点是tmt领域。追梦基金(Dream Chaser Fund)创始人朱波认为，在过去十年里，中美投资都围绕着移动互联网创业的浪潮发展，但现在网上获得的成本远远高于网下获得的成本。这股浪潮已经逆转，企业家精神进入了由大数据、区块链和人工智能等技术推动的新浪潮。

编辑朱昱