交银施罗德六成混基跑输均值 债基几乎＂满盘皆输＂

本篇文章3580字，读完约9分钟

中新网8月30日电(记者康博)截至昨日，15家银行基金公司中有6家已披露2017年中期经营数据。虽然数据不完整，但还是可以看到一些有趣的现象。作为一家大型银行基金公司，交通银行施罗德基金公司2017年净利润增长22.71%，落后于规模小于其自身的应永基金43%，落后于规模远大于其自身的招商基金33.36%，着实令人尴尬。

此外，从基金今年的表现来看，交通银行施罗德有60%的混合基金在表现不佳中具有相同的平均价值，其中陈瑞管理的两只基金是最具代表性的。在第二季度，当十大尴尬股完全相同时，净值下降超过10%。此外，在拥有可比数据的债券基金中，有18只基金的平均表现不佳，这令投资者感到意外。

交通银行的“直接”净利润增长输给了“小弟弟”

银行型基金公司一直是业内“不愁吃穿”的“富二代”，因为作为大股东的银行在新产品发行和金融支持方面帮助他们，但一个不好的方面是，这也可能导致惯性。

以已公布2017年中期业绩的6家银行型基金公司为例，可以看出规模较小的银行型基金公司营业收入和净利润增长良好，追逐的势头明显，而一些大型银行型基金公司则表现出逆水行舟的隐患。

以交通银行施罗德基金公司为例，其2017年年中净利润为3.08亿元，较2016年年中的2.51亿元增长了22.71%，但没有坏处。虽然22.71%的数字看起来不错，但它落后于应永基金，后者比它自己小。数据显示，应永基金今年年中净利润同比增长43%。

有人可能会说，这是因为应永基金的数据基数小，所以增幅似乎很大。在这种情况下，让我们来看看招商基金。从今年上半年公开发行资产管理的规模来看，招商基金是交通银行施罗德的四倍以上，可以说是巨大的。然而，即便如此，招商基金2017年上半年的净利润增长仍达到33.36%，比交通银行施罗德高出10个百分点。

数据显示，交通银行施罗德基金管理有限公司是由交通银行、施罗德投资管理有限公司和中国国际集装箱运输(集团)有限公司共同组建的合资基金管理公司，持股比例分别为65%、30%和5%。公司总部设在上海，注册资本为2亿元人民币。

交通银行成立于1908年，是中国最古老的银行之一。根据之前的报道，其资产在2016年达到8.4万亿元。招商银行是中国第一家企业法人独资的股份制商业银行。它成立于1987年4月8日，2016年底的资产为5.9万亿元。

由此可见，交通银行施罗德不仅在今年上半年落后于比自己小得多的应永基金，还落后于股东背景不及自己的“米歇尔·普拉蒂尼”的招商基金。

超过一半的活跃管理基金在“表现不佳”中具有相同的平均值

虽然业绩相比之下微不足道，但最终还是有了很大的提高，但即使是“安慰奖”对于投资基金产品的普通人来说也很难。

根据田甜基金网的数据，交通银行施罗德旗下共有7只股票基金，其中交通银行医疗创新股票是今年3月才成立的。如果排除在外，截至今年8月28日，其余6只股票型基金中有3只的表现落后于同样的平均水平，但这3只股指基金都是由他人管理的。

然而，在该公司旗下24只积极管理的混合基金(每只股票单独计算，下同)中，15只基金表现不佳的平均值相同，占62.5%，其中5只基金今年表现不佳。交通银行先锋组合(519698)和交通数据产业银行(519773)排名倒数第一和第二，这也是该公司唯一的一个

除了表现他是我的兄弟，这两个基金还有许多其他的共同点。据中国经济网记者报道，这两只基金的基金经理都是上午，陈晨从2015年8月15日接手交通银行先锋，已经服务了2年15天；我于2016年8月16日接手交通银行的数据行业，从那以后已经工作了1年零13天。虽然差距长达一年，但就业回报非常相似，前者为-19.03%，后者为-17.20%。然而，由陈瑞管理的名为交通科技创新银行(519767)的混合基金今年的表现下降了-6.34%。例如，这三只基金的表现远非6.84%的平均水平。

数据显示，2007年至2009年，严晨担任深圳上诚资产管理有限公司研究员兼研究副主任；2009年至2013年，他在国联安基金管理有限公司担任行业研究员和投资经理；2013年至2014年，他担任浙商证券资产管理有限公司的投资发起人，2015年加入交通银行施罗德基金管理有限公司，自2015年5月18日起担任基金经理。在交通银行任基金经理的累计时间是2年零104天。从他的简历来看，研究和投资真的不能等同。

在更接近本土的地方，上述两只下跌超过10%的基金有一个共同的特点，那就是它们在第二季度的十大尴尬股完全相同，而从第一季度来看，这两只基金的尴尬股风格是相同的。这可以解释为什么他们的下降非常相似。

从上半年的走势看，十大公司中的恒华科技、圣通、合景科技、联明、殷新科技、费立新、全信、一华路都经历了大幅下跌，哪能面对如此“杯”的选股。不过，该基金经理在第二季度报告中并未提及自己的问题，而是表示:“在第二季度，该基金维持了对高仓位新兴成长股的配置。展望第三季度，从行业配置的角度来看，周期性行业利润高峰已经得到确认。以食品、饮料和家用电器为代表的消费行业，在第二季度加速上涨后，估值吸引力预计将进一步下降。我们认为，成长型股票在现阶段具有越来越大的配置价值。基金预期在第三季继续坚持新兴成长股的配置方向。”

然而，自7月1日以来，银行、白酒、煤炭、钢铁等周期性行业继续呈上升趋势。我想知道基金经理此时的感受。

其债券基金的表现是“杯”

与半数以上表现不佳的混合基金相比，交通银行施罗德旗下的债券基金堪称悲剧。

如表1所示，在今年有可比数据的19个债务基础中，表现不佳的同类平均价值实际上达到了18个，交通银行最差的强化回报C(519735)以-3.93%的悲惨结局告终，前五名债券头寸占77.17%，与类似的平均价值2.06%相差近6个百分点。

序列号

基金缩写

今年的净业绩

1

交通银行增强回报

-3.93%

2

交通银行增强回报

-3.54%

3

交通银行复利债券

-0.60%

4

交通银行双重福利a/

-0.34%

5

交通银行纯债务

-0.20%

6

交通银行纯债务

0.00%

7

交通银行丰泽支行

0.10%

8

交通银行增利债券

0.10%

9

交通银行增加利润

0.39%

10

交通银行利润

0.40%

11

交通银行增加收入

0.47%

12

交通银行利润

0.79%

13

交通银行定期向悦悦丰支付

0.88%

14

交通银行定期向月月峰a支付

1.16%

15

支付白银并享受收入

1.20%

16

娇吟双伦c

1.57%

17

交通银行利润

1.58%

18

交通银行双轮

1.85%

19

交通银行信贷加息

2.30%

20

支付银丰享受收入a

-

21

交通银行增加了利润，提高了A

-

22

交通银行增加了利润，提高了c

-

23

交通银行利润

-

来源:田甜基金网络(截至8月28日的净值)

交通银行的“老手”一个接一个地离开了，投资者为新手买单

具有这种能力的基金经理陈睿，不禁让人感到交通银行施罗德基金公司所面临的人才困境是多么紧迫。

据报道，早在2014年12月，交通银行施罗德就宣布总经理詹龙因个人原因离职。阮宏是交通银行施罗德的新任总经理。在此之前，他是交通银行投资管理部总经理和交通银行施罗德基金董事。

到目前为止，阮宏已经在位两年，但近年来，交通银行施罗德基金公司频频遭遇人才流失。例如，前“一拖七”基金经理张炎，金牌基金经理曹文军，或前“一拖九”基金经理孙超，今年都离开了。然而，人才流失后的劣势在很大程度上反映在基金业绩上，这使得投资者付出了代价。

尽管交通银行近年来不遗余力地培养新一代基金经理，包括任向东、盖婷婷、何帅等。，他们现在已经成为公司的主要投资研究力量，从他们的工作经验来看，他们还有点不成熟。

有数据显示，在交通银行现有的21名基金经理中，有许多基金经理在公开募股中任职还不到两年，比如唐？s、连端青、李娜等。，但他们在交通银行施罗德都有重要职责。其中，基金经理李娜目前管理着交通银行施罗德旗下的12种基金产品，连端青是交通银行施罗德旗下“一信托十四产品”的基金经理。此外，晨星数据显示，交通银行施罗德旗下基金经理的平均任期为2年92天，略低于全行业基金经理的平均任期2年165天。

据称，在交通银行这棵大树的支持下，交通银行施罗德应该是规模最好的银行之一，但事实证明，其近年来的发展并不温不火。2015年底，公司公开发行业务规模达到832亿元，摆脱了此前多年不足500亿元的水平，到2016年达到1023亿元，也是公司成立以来的最高峰。然而，美好的时光并没有持续多久。仅仅一个季度之后，就回落到882亿元的水平，今年第二季度仍只有891亿元。由此可见，重返公共资金第一梯队并不困难。