任泽平:峰会构建合作长效机制 ＂中国智慧＂功不可没

本篇文章7838字，读完约20分钟

(原标题:为“丝绸之路”铺设“金砖四国”:厦门金砖四国峰会展望——供应方改革107)

文字:方正宏任泽平联系人:易斌

自2009年中国、俄罗斯、印度和巴基斯坦在俄罗斯叶卡捷琳堡举行首次正式会议以来，金砖国家峰会已经举行了八次。作为最具潜力的多边经济合作形式，峰会加强了金砖国家之间的金融和经济联系，为构建新的世界经济结构发挥了重要作用。今年9月，第九届金砖国家峰会将在中国厦门举行。金砖国家伙伴关系将深化或与“一带一路”倡议相结合。厦门金砖国家峰会值得期待。

“中国智慧”为峰会建立长期合作机制做出了巨大贡献。金砖国家峰会是世界上最具潜力的经济合作组织之一。自2009年以来已经举行了八次。会议的议题从早期呼吁建立多元化的货币体系，讨论合作与协调机制，到金砖国家开发银行的建立，以及农业、经济和贸易领域的广泛合作。其中，“中国智慧”从峰会机制的早期正常化，到金砖银行的落地，再到“金砖四国+对话模式”的进一步探索，都做出了巨大贡献。

金砖国家帮助一带一路。金砖国家精神与“一带一路”建设理念相吻合，金砖国家合作与“一带一路”倡议相结合是大势所趋，可以实现更广泛、更包容、更多元化的发展。作为金砖四国的成员，俄罗斯和印度目前正在规划“一带一路”倡议的蓝图。中俄印在“一带一路”问题上不断协调，推进战略对接，实现互利共赢，谋求共同发展。在金融方面，以中国为首的金砖国家开发银行“护送”新兴国家的基础设施。截至2016年底，金砖银行已批准7个贷款项目，贷款总额超过15亿美元，其中中国项目占24.3%。

“一带一路”与“金砖四国”峰会携手，厦门迎来新机遇。厦门是国际综合交通枢纽和海上丝绸之路的战略支点城市，对外开放不断深化。2016年，向海斯周边国家和地区出口1822.9亿元，新增外商投资同比增长61.6%。金砖国家峰会将于2017年9月在厦门举行，这将给厦门带来更多发展机遇。

为“丝绸之路”铺设“金砖四国”，关注三条投资主线:一是金砖峰会将叠加“一带一路”或推动厦门基础设施、航运、房地产等产业发展，关注厦门相关产业上市公司；二是注重高速铁路、通信、电力设备等高端制造业为代表的优势产业的对外推广；第三条主线是出口优势产能，主要涉及建筑、建材、机械等行业。

风险警告:地理风险，进展低于预期

1金砖国家为世界经济注入新的活力

1.1“金砖四国”的由来

1.2全球经济增长的新引擎

1.3金砖国家合作帮助“一带一路”

二、峰会将建立长期合作机制，“中国智慧”不可或缺

2.1以往首脑会议的主题；从框架到解决方案

2.2金砖国家“基金池”护航合作

2.3强调中国在金砖国家峰会中的作用

2.4在“一带一路”倡议下，中国与金砖国家的合作不断推进

3为“丝绸之路”铺设“金砖”:关注三条主要投资线

3.1“海上丝绸之路”叠加“金砖四国峰会”，关注厦门区域经济发展

3.2高端制造业走向海洋

3.3“一带一路”促进优质产能的出口

由中国、俄罗斯、巴西和印度以及南非(2011年加入)组成的金砖国家已成为新兴经济体和发展中国家的代表。自2009年以来，历届金砖国家峰会都确立了主题，总结了成果，促进了金砖国家合作机制的成熟。在中国的推动下，金砖国家和“一带一路”互利共赢，谋求共同发展进入新阶段。2017年厦门金砖国家峰会将为厦门城市基础设施建设和对外贸易带来更多机遇。

1金砖国家为世界经济注入新的活力

1.1“金砖四国”的由来

“金砖四国”(bric)起源于英语单词BRIC，最初是2008年全球金融危机后经济增长最快的四个发展中国家的缩写:巴西、俄罗斯、印度和中国。它以与英语单词brick相似的发音命名。2010年南非加入后，更名为“金砖四国”，其运行机制逐渐固定和规范。

金砖国家的象征是五国国旗的代表色，国旗被制成条状和圆形，象征着金砖国家的合作与团结。金砖国家秉承“开放、透明、团结、互助、深化合作、谋求共同发展”的原则和“开放、包容、合作、共赢”的精神，致力于建立更紧密、更全面、更强大的伙伴关系，强调战略和务实合作，即从新兴大国的整体利益出发，促进世界和平与发展，以互利共赢为目标，以开放、透明为前提，以机制建设为保障，最大限度地拓展合作领域。

1.2全球经济增长的新引擎

2008年9月金融危机爆发后，中国、俄罗斯、印度和巴西等发展中国家率先实现经济复苏，进而推动全球经济复苏，逐渐成为全球经济增长的重要贡献者。2009年，金砖国家国内生产总值占世界总量的14.6%，商品贸易额占全球贸易额的12.8%，按购买力平价计算，对世界经济增长的贡献率超过50%。2010年12月南非加入后，金砖国家合作机制的范围从欧洲、亚洲和拉美扩大到非洲，进一步增强了其在国际舞台上的影响力。2010年，金砖国家国内生产总值占世界总量的18.9%，贸易额占世界总量的17.1%。2016年，金砖国家国内生产总值占世界总量的22.4%，比2010年增长3.5个百分点。人口占世界总人口的41.7%，商品贸易总额占世界贸易总额的16.4%，石油总产量占世界总产量的21.1%。金砖国家的发展反映了当代国际力量平衡的量变和质变过程，符合当代国际趋势的发展趋势。金砖国家合作机制是基于平等协商的国际治理机制，将对世界经济发展发挥积极作用。

1.3金砖国家合作帮助“一带一路”

金砖国家开放、包容、合作、共赢的精神与“一带一路”的建设理念不谋而合。金砖国家合作和“一带一路”建设是大势所趋，与“一带一路”倡议相结合，可以实现更广泛、更包容、更多元化的发展。2010年以来，金砖国家发展迅速，经济总量占世界经济的比重从12%上升到23%，贸易总量从11%上升到16%，对外贸易投资从7%上升到12%。

2016年，中国对金砖国家成员的贸易出口达到1305.6亿美元，占中国出口总额的6.2%，占中国对一带一路周边国家出口的41.1%。推动金砖国家间的经贸合作，本身就是推动“一带一路”倡议、实现各国共同发展的重要手段。俄罗斯和印度目前正在规划“一带一路”倡议的蓝图。中俄印在“一带一路”问题上不断协调，推进战略对接，实现互利共赢，谋求共同发展。在“一带一路”合作中，南非和巴西虽然不是沿线国家，但可以通过其他形式参与“一带一路”合作，充分发挥各自的资源禀赋优势，改善发展中国家的基础设施，增强发展中国家的代表性和发言权，从而促进发展中国家间经济合作关系的建设。

二、峰会将建立长期合作机制，“中国智慧”不可或缺

金砖国家峰会是世界上最具潜力的经济合作组织之一。自2009年以来已经举行了八次。会议的议题从早期呼吁建立多元化的货币体系，讨论合作与协调机制，到金砖国家开发银行的建立以及农业、经济和贸易领域的广泛合作。其中，“中国智慧”从峰会机制的早期正常化，到金砖银行的推进和“金砖四国+对话”模式的进一步探索，都做出了巨大贡献。

2.1以往首脑会议的主题；从框架到解决方案

金砖国家峰会的召开确立了主题，明确了发展方向，拓展了发展领域，金砖国家合作机制逐步成熟。作为全球新兴经济体的代表，金砖国家的国际影响力也日益增强。

第五届金砖国家峰会于2013年3月举行，主题为“金砖国家与非洲:致力于发展、一体化和工业化的伙伴关系”，并设立了金砖国家外汇储备银行，以进一步加强金砖国家之间的经济、贸易和投资交流。

第六届金砖国家峰会于2014年7月举行，主题是包容性增长的可持续解决方案，成立了金砖国家开发银行和紧急储备机制，成为金砖国家发展的里程碑。

第八届金砖五国会议将于2016年10月举行，主题是创造有效、包容和共同的解决方案，探讨建立金砖五国评级机构的可能性，五国将协调和加强农业、教育、科技、文化、经济和环境领域的合作。 2.2金砖四国“基金池”为合作保驾护航

金砖国家开发银行于2015年7月21日在中国上海落户，并作为金砖国家合作机制下成立的第一个实体正式启动。在建国过程中，中国在资金筹集和项目运作方面发挥了重要作用。

2013年3月，第五届金砖国家领导人峰会决定成立金砖国家开发银行，这将简化金砖国家之间的相互结算和贷款业务，从而减少对美元和欧元的依赖。2014年7月15日，金砖国家发表《福塔莱萨宣言》，宣布金砖国家开发银行初始批准资本为1000亿美元，初始认缴资本为500亿美元，由创始成员国平均分摊。中国上海；建立金砖国家紧急储备安排，这是一个旨在向经济危机中的国家提供援助的经济稳定基金。储备基金为1000亿美元，其中中国提供410亿美元，俄罗斯、巴西和印度分别提供180亿美元，南非提供50亿美元。本行将为金砖国家、其他新兴经济体和发展中国家改善基础设施、深化务实合作提供融资担保，用于应对金融突发事件。2016年，金砖银行共批准7个贷款项目，贷款总额超过15亿美元，其中中国项目占24.3%。2016年7月，新开发银行公布了首批5个贷款项目，包括中国智能新能源示范项目、巴西可再生能源再融资项目、印度可再生能源电力安装再融资项目、南非输电网和可再生能源发电改造项目、俄罗斯水电和绿色能源项目，贷款金额分别为5.25亿元、3亿美元、2.5亿美元、1.8亿美元和1亿美元。2016年11月，新发展银行董事会批准了两个新贷款项目，包括中国福建莆田平海湾风力发电项目和印度中央邦公路项目，贷款金额分别为20亿元人民币和3.5亿美元。

2016年7月，新开发银行正式发行了第一只绿色金融债券，规模为30亿元人民币，期限为5年。这为多边开发银行在中国银行(601988)银行间债券市场发行人民币绿色金融债券开创了先例。此外，新开发银行非洲区域中心在南非约翰内斯堡成立并正式运作。这将为新开发银行今后在非洲扩大项目奠定基础。

2017年7月6日，金砖国家开发银行行长卡马特表示，该行预计在2017年批准10-15个贷款项目，贷款规模预计将达到25亿至30亿美元。2017-2018年，本行有23个项目储备，规模为60亿美元，其中5个在华项目规模约为17亿美元，为主权贷款，主要集中在绿色能源、地铁、机场等基础设施建设领域。

2.3强调中国在金砖国家峰会中的作用

作为世界第二大经济体，中国在金砖国家峰会上发挥了重要作用。作为世界上最重要的生产国之一，中国对俄罗斯、巴西和南非的石油、铁矿石和有色金属等原材料有着巨大的需求。作为新兴国家的领导者，中国经济对其他金砖国家的经济也有着巨大的溢出效应，这使得其更加依赖中国来维护金砖国家合作机制的稳定。从数据来看，2016年中国国内生产总值达到11.2万亿美元，占全球国内生产总值的14.8%；占金砖国家国内生产总值的66.5%，进出口贸易比重达到69.8%。

中国的国际地位不断提高，是金砖国家中最重要的贸易伙伴。目前，中国是俄罗斯、巴西和南非的最大贸易伙伴，也是印度的第二大贸易伙伴。2016年，中俄贸易额达到695.3亿美元，同比增长2.2%，占俄罗斯进出口贸易额的14.9%；中国和巴西的进出口贸易额为585亿美元，对华出口额为351.3亿美元，占双边贸易总额的60.1%。中国是巴西最大的出口贸易国；中印双边贸易总额为711.8亿美元，从中国进口582.6亿美元，占双边贸易额的81.9%。中国是印度最大的进口国；中国-南非双边贸易额达204亿美元，从中国进口136亿美元，同比增长18.1%。

金砖国家也是中国不可或缺的贸易伙伴。2017年上半年，中国十大贸易伙伴包括巴西、印度和俄罗斯，中国与这三个国家的进出口贸易约占中国进口贸易总额的2%。

中国是金砖国家机制的坚定支持者和参与者，金砖国家合作是中国外交的重要方向。今年，中国作为轮值主席国，以“深化金砖五国伙伴关系，开创更加美好的未来”为主题，着力深化务实合作，加强全球治理，开展人文交流，推进机制建设。中国将与其他四国一道，继续加强和丰富金砖国家合作，拓展金砖国家+对话合作模式，建立广泛的伙伴关系，推动金砖国家机制稳步发展。在以往的金砖国家峰会上，它为加强金砖国家合作提供了战略指导，贡献了中国的智慧。

2.4在“一带一路”倡议下，中国与金砖国家的合作不断推进

南非是非洲大陆的主要经济体。农业、矿业、信息产业、新能源、核电建设和海洋经济是其优势产业。在与南非的合作中，中国坚持以政府大楼和企业唱戏，以企业为主体，在投资、经贸交流和青年就业等方面深入合作，相互帮助。2017年11月，“中国-南非地方政府对话”在成都举行，主题为“通过地方合作提升我们的‘一带一路’。”南非将与中国合作，实施2015年达成的《约翰内斯堡行动计划》。

俄罗斯是世界上陆地面积最大的国家，工业发达，其核工业和空航空航天工业在世界上占有重要地位。中俄在经济、政治和军事领域积极开展广泛的战略合作。2017年7月4日，中华人民共和国和俄罗斯联邦发表了关于进一步深化全面战略合作伙伴关系的联合声明。双方同意继续发展“一带一路”，与欧亚经济联盟建立联系，推动签署《中华人民共和国和欧亚经济联盟经贸合作协定》。双方将在公开、透明、兼顾彼此利益的基础上，推进区域一体化进程，致力于深化各领域务实合作，为中俄关系发展夯实物质基础。

巴西拥有丰富的自然资源和完整的工业基础。其国内生产总值居南美第一，是世界第七大经济体。在“一带一路”倡议下，中国增加了对海外大型项目的参与。2015年5月19日，巴西政府宣布从中国获得500亿美元的基础设施建设投资。继原材料之后，中国在巴西的第二代投资重点是重工业和基础设施建设。2016年，中国企业在巴西投资84亿美元，同比增长13%。数据处理公司dealogic的最新调查显示，今年上半年，中国在巴西的投资达到61.8亿美元。

印度是世界上第二大人口大国，经济和工业多元化。中印合作既有挑战也有机遇。位于古吉拉特邦的印度中国工业园区于2017年8月开始建设。是集生产加工、商品展示交易、仓储物流和综合配套服务为一体的现代化工业园区，产业形式多样，配套功能齐全，产城一体。这个工业园覆盖了印度市场，辐射到东盟、南非、欧洲和美洲。

3为“丝绸之路”铺设“金砖”:关注三条主要投资线

目前，从国内环境和国际形势来看，“一带一路”正处于加速发展时期。随着未来“一带一路”战略的进一步深化，将有更多的国家和地区加入到对华经贸合作中来，这意味着中国企业逐步走出去的机会将会更多。随着9月金砖国家峰会的召开，“一带一路”的市场关注度无疑将进一步提升。我们认为有三条投资线索值得关注:一是金砖峰会将叠加“一带一路”或推动厦门基础设施、航运和房地产行业发展，关注厦门本地相关行业的上市公司；二是注重高速铁路、通信、电力设备等高端制造业为代表的优势产业的对外推广；第三条主线是出口优势产能，主要涉及建筑、建材、机械等行业。

3.1“海上丝绸之路”叠加“金砖四国峰会”，关注厦门区域经济发展

厦门作为中国的国际航运中心之一，已被中国确定为国际综合交通枢纽和海上丝绸之路的战略支点城市。厦门被赋予了“一带一路”的重要使命。厦门长期以来一直深入参与空的陆海基础设施建设和对外文化交流。厦门机场是中国五大港口机场之一，已开通亚洲、欧洲、大洋洲和美洲的38条国际支线航线，拥有亚洲最大的飞机维修中心。厦门港是中国大陆四大油轮母港之一，集装箱吞吐量居中国第7位，世界第15位。在“一带一路”倡议的引导下，厦门于2015年8月开通了中欧(厦成欧)和中亚列车，这是国家自由贸易试验区开通的首列中欧和中亚列车，“路西”和“海斯”在厦门实现了无缝对接。“一带一路”计划沿着这条铁路延伸，为厦门的对外贸易打开了一扇新的机遇之窗。自2015年投入运营以来，中欧列车对贸易的带动作用逐渐显现。共运输了120列火车，总价值超过17亿元。据估计，到2020年，全年将开通2000列火车和8万个集装箱，价值783亿元。今年4月，厦门开通了一列开往莫斯科的货运列车，并于6月通过海铁联运将列车延伸至东盟的主干港口——巴生港，努力打造21世纪海上丝绸之路的枢纽城市。厦门认真落实“一带一路”部署，加快“海斯”核心区建设。2016年，对东盟出口1128.2亿元，同比增长7.3%；对海斯周边国家和地区出口1822.9亿元，新增外商投资增长61.6%。中欧国际列车(厦门)实现正常运行。截至2016年底，金砖国家在厦门投资43个项目，厦门向金砖国家投资11个项目，协议投资461.5万美元，其中中方投资455.6万美元。2016年，厦门与其他金砖国家的贸易额达到330亿元人民币。今年上半年，厦门自由贸易区金砖国家进口快件1686.8万元，同比增长1.32倍。福建与金砖国家的经贸往来继续高速增长。今年上半年，福建与金砖四国的贸易额达到494.2亿元，同比增长67.7%。其中，出口214.7亿元，同比增长65%；进口达到279.5亿元，同比增长69.8%。金砖国家资源丰富，与福建省产业结构互补性强。金砖国家峰会在厦门举行，福建正借此机会积极拓展与金砖国家的经贸合作，这将使福建与金砖国家的经贸关系更加紧密。

不仅与金砖国家的贸易增加了，福建企业也在金砖国家掀起了投资热潮。福耀集团在俄罗斯投资的汽车用高品质浮法玻璃生产销售项目进展顺利，这是福建企业在金砖国家的最大投资。国家开发银行福建省分行、中国信用保险福建省分行分别与福建紫金矿业(601899，诊断股份)集团、福建农资集团、福建造船集团签订专项协议，重点支持紫金矿业集团的俄罗斯和南非项目；支持福建农资集团开拓印度和巴西市场；支持福建造船集团开拓巴西市场。

3.2高端制造业走向海洋

以高铁、通信和电力设备为代表的中国高端制造业，将成为中国企业未来走向世界的支柱，在实现“一带一路”沿线国家互联互通中发挥重要作用。

随着中国制造业的不断完善，以交通设备、通信和电力设备为代表的高端制造业已经达到国际领先水平。其中，高铁和核电以其世界领先的技术标准、低廉的成本和高效的建设速度，成为“中国制造”走向世界的两张名片。随着中国通信技术的飞速发展，通信设备有望与高铁、核电一起成为中国的“国家名片”，这将对提升中国制造业形象、推动中国企业“走出去”起到重要作用。

在“一带一路”的战略构想中，互联互通是重要环节之一，其中接入、网络连接和供电是最基本、最核心的内容。通过建设跨欧亚铁路网，将有助于改善道路可达性，实现国际运输便利化的目标。信息网络的建设依赖于无线通信基站的建设、跨境和洲际光缆的铺设以及卫星信息信道的覆盖。对于能源互联，跨境电力和输电通道建设是必不可少的。

3.3“一带一路”促进优质产能的出口

自2016年以来，ppp模式发展迅速，已成为国内基础设施建设领域的一种重要运营模式。其规模和落地率迅速提高，参与ppp项目的上市公司业绩也有明显改善。

从海外发展的角度来看，ppp作为一种重要的直接融资模式，被广泛应用于海外基础设施建设领域。中国与印尼合作的亚湾铁路和中俄共同设计的莫斯科-喀山高铁项目均采用ppp模式，示范效果明显。

随着2017年“一带一路”战略的不断推进，我们相信ppp模式的成功有望在海外市场复制，ppp与“一带一路”的融合可能带来1+1大于2的效果。建议关注基础设施产业链的相关产业，包括建筑、建材、机械、交通等。，尤其是海外业务高的龙头企业。