权威发布:支持商业银行为可持续债务补充资本

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引入可持续债券有利于优化银行资本结构，增强商业银行抵御风险和提供信贷的能力。这也有利于丰富中国债券市场的品种结构，满足长期投资者的资产配置需求。

最近，国务院常务会议决定支持商业银行通过可持续债券补充资本，疏通货币政策传导机制。1月25日，第一笔可持续债务成功发行。中国银行完成了400亿元人民币的一次性发行，实现了两倍以上的认购。发行利率处于预测发行区间的下限，这一点得到了市场的充分认可。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘2月19日在国务院新闻办公室举行的国务院例行政策简报会上表示，其他银行也在积极准备发行可持续债券，以补充资本金。中国人民银行将会同有关部门进一步完善可持续发展债券的政策框架，扩大投资者范围，简化发行审批流程，尽快明确可持续发展债券的税收政策，提高可持续发展债券的流动性，继续推动银行多渠道补充资本。

对我国商业银行来说，可持续债务是一种新型的补充资本渠道。潘龚升说，中国银行业近年来发展迅速。一些银行正面临资本约束。这些因素加上越来越严格的监管标准，对商业银行动态补充资本提出了更高的要求。

潘表示，银行资本补充可以分为内部渠道和外部渠道。内生渠道主要是年度留存收益和一些超额准备金。外源性渠道主要包括上市融资、发行优先股、永久债券、二级资本债券等。在中国的银行资本补充中，优先股和二级资本债券的发行已经正常化，但永久债券以前从未使用过。

目前，在我国商业银行的资本结构中，核心一级资本是主体，占77%-78%。截至2018年末，商业银行核心一级资本充足率为11.03%，一级资本充足率为11.58%，整体资本充足率为14.20%，较去年末上升0.55个百分点，整体资本质量较高。

“但目前，我国银行业的另一级资本充足率仅为0.6%，需要进一步优化。”潘表示，推出可持续债券有利于优化银行资本结构，增强商业银行抵御风险和提供信贷的能力。这也有利于丰富中国债券市场的品种结构，满足长期投资者的资产配置需求。

为了支持可持续债务，相关部门出台了一系列政策。中国保监会扩大了保险机构的投资范围，允许它们投资可持续债券等资本工具。中国人民银行创建了中央银行票据交换工具(CBS)，并将合格的可持续银行债务纳入中央银行抵押品的范围。

中国人民银行货币政策部主任孙国峰解释说，中央银行票据交换是中央银行与公开市场一级交易商之间的债券交换交易。银行可以用可持续债券参与央行的货币政策操作，银行间市场成员也可以用可持续债券作为合格的相互融资抵押品，获得流动性支持。

一些市场参与者将央行票据互换比作中国版的量化宽松。对此，潘解释说，央行票据互换不是量化宽松。央行的票据交换是“票据交换”，不涉及基本货币吞吐量。它对银行体系的流动性具有中性影响，不是中国版的量化宽松。同时，央行票据的交换并没有导致永久债务的所有权转移和信用风险。永久债务的所有权仍然在商业银行的桌子上，它的利息收入也是债券的持有者。(欧阳杰)

《人民日报》(2019年2月20日，第10版)

(原标题:支持商业银行通过可持续债务补充资本(权威发布))

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