融资余额突破9500亿 新增资金青睐哪些个股？

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中国证券报:自8月初融资余额突破9000亿元大关以来，两大金融市场的增量资金并未减缓入市步伐。根据昨日的最新数据，沪深股市融资余额已增至9518.91亿元，今年首次突破9500亿元。数据显示，资源类股获得了大量资本流入，而广受欢迎的大型消费类股则出现了明显的资本外流。

资源储备已成为首选目标

下半年以来，a股市场的资源品种迅速增加。据深湾工业统计，下半年有色金属和钢铁行业排名前两位，分别增长31.25%和29.91%，矿业增长11.03%。

融资基金在本轮资源股票市场中发挥了重要作用。8月以来，有色金属行业融资余额增长22.36%，居全行业首位。钢铁和矿业融资余额增速分别位居第三和第四，增幅分别为18.73%和14.91%。

就个股而言，方达碳(600516)自8月以来已获得24.23亿元的净买入，排名第一。值得注意的是，方达碳在7月份飙升了117%。7月底，方达炭素被暂停认证。复牌后，股价明显上涨，自8月份以来，普遍呈现高波动趋势。在此期间，金融家仍在坚持，融资超过20亿元的增长表明，资本仍对其市场表现抱有希望。

此外，自8月以来，中铝(601600，诊断股票)、云南铝业(000807，诊断股票)、北方稀土(600111，诊断股票)和和盛资源(600392，诊断股票)的净购买量均为7亿元。上图，中国神华(601088)诊断股票，该股近日宣布复牌，

大型消费部门目前正在资金外流

如果说今年下半年以来资源类股占据了市场的主导地位，那么今年上半年a股的主导地位无疑属于大型消费类股。今年上半年，汽车、白酒、家电等大型消费板块整体上涨，带动上证综指平稳运行在3000点以上，融资资金的不断进入也成为推动大型消费板块上行的主要力量。

以汽车工业为例。今年上半年，汽车工业总体增长5.76%。在此期间，汽车行业的融资余额增长了2.22%，成为今年上半年融资余额增长最快的四大行业之一。

自今年下半年以来，大型消费行业整体呈现衰退迹象，汽车行业也出现下滑。下半年，汽车行业整体下滑1.64%，股价表现仅强于家电和医用生物，在所有行业中排名倒数第三。与此同时，汽车行业的融资余额下降了0.21%，成为下半年融资余额下降的三大行业之一。

在个股方面，广汽集团(601238，诊断股)和长城汽车(601633，诊断股)在汽车行业，伊利股份(600887，诊断股)和双汇发展(000895，诊断股)在食品和饮料行业，泰利股份(600535，诊断股)在医药和生物行业，康美制药

值得注意的是，尽管大型消费板块近期整体表现不佳，但几只个股的融资余额也有所下降。但是，对于基本面表现得到大力支持的龙头企业，融资资金仍然乐观。其中，贵州茅台(600519)融资余额自8月份以来增加了2.24亿元，格力电器(000651)融资余额增加了5.83亿元。

融资余额进入高层次领域

近两年来，融资余额的变化与市场指数的波动有着密切的关系。在新一轮指数市场开始时，融资余额的增长大多滞后于上证综指的上涨。在市场结束时，融资余额和上证综指往往会同时达到峰值。

去年4月、去年11月和今年4月，上证综指与两市融资余额几乎同时达到了一个阶段高点，前后距离不超过两个交易日。根据融资数据，上述三个阶段的高点依次为8951亿元、9722亿元和9357亿元。

目前，上证综指和融资余额均未出现明显的峰值信号。但从融资数据来看，目前9500亿元的融资余额近两年再次进入高位，资源类股等领先品种的后续走势将成为决定融资余额是否会再次见顶的重要因素。