金融危机十周年：今年将首现45国经济同步增长，连希腊都有了翻身迹象

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【摘要】欧洲经济在2013年走出第二次衰退后，今年终于开始发挥实力。就连希腊也终于出现了好转的迹象。经合组织预测，希腊今年的经济增长率预计将达到1%。虽然增长率不大，但仍是10年来最好的，失业率也在下降

十年前的一个星期三，法国巴黎银行开始限制美国抵押贷款对冲基金的退出。2007年8月9日，资本主义信用危机爆发，一年后雷曼兄弟倒闭，大萧条由此拉开帷幕。不知不觉中，十个艰难的年头过去了，世界变得天翻地覆。金融危机引发了一系列蝴蝶效应，引发了一场又一场政治危机。不知不觉中，全球经济迎来了一丝曙光--经合组织发布的一份报告称，该组织追踪的所有45个国家都有望在今年实现同步经济增长，这是自金融危机爆发以来10年来的首次。在这一丝曙光之后，它是真正的复苏吗？

时代周刊记者李玉燕

自2007年美国次贷危机爆发以来，十年已经过去了。值此十周年之际，全球经济似乎终于迎来了消除阴影的曙光——几家机构最近分别发布了预测，全球经济正在复苏。根据经济合作与发展组织(oecd)发布的一份报告，该组织追踪的所有45个国家都有望在今年实现同步经济增长，这是金融危机爆发10年来的首次，尽管在过去50年里这种情况很少见。

另一方面，在过去几年里，欧洲和美国经历了不同程度的政治不稳定。这让包括诺贝尔奖得主迈克尔斯潘塞在内的许多经济学家感到困惑，为什么面对大量的政治动荡，经济和金融市场仍然相对强劲。或许，正如萨夫拉·萨拉辛(safra sarasin)的全球经济学家阿道夫·劳伦提(adolfo laurenti)所说，对美国大选的关注让人们忽视了世界其他地区的经济改善。

尽管如此，世界仍面临贸易保护主义抬头和政治风险加大等挑战。欧洲央行行长马里奥·德拉吉认为，贸易保护主义给全球经济增长带来了“严重风险”。未来，所有这些都将影响全球经济复苏。

主要原因是主要经济体的金融措施

据《华尔街日报》报道，经合组织表示，经合组织追踪的所有45个国家都有望在今年实现经济增长。同样令人鼓舞的是，经合组织预测，其中33个国家明年将加快经济增长。这是自2008年以来的最高数字。这是自2007年以来所有45个国家首次实现经济增长，也是自2010年以来经济增长加快的国家数量最多的国家；2010年，许多国家的经济在全球金融危机后短暂反弹。

《华尔街日报》援引德意志资产管理公司(deutsche asset management)首席全球经济学家乔希费曼(josh feinman)的话称，这些国家的经济增长率并不是特别快，也不是特别惊人，而是处于一种缓慢而有序的状态，但毕竟是同步增长的。

在经合组织过去的报告中，许多国家同时增长是极其罕见的。这种情况在过去十年发生过一次，然后是在20世纪80年代末，在1973年石油危机爆发之前的几年里。这三次同步增长在过去的50年里只持续了几年，并以一股废力告终。

早在今年3月，经合组织就预测，全球经济温和复苏背后的主要原因是主要经济体的金融措施。

国际货币基金组织得出了类似的结论。今年7月，国际货币基金组织预测，2017年和2018年全球经济将分别增长3.5%和3.6%，均高于2016年的3.2%。“我们看到了大范围的复苏。重要的是，这是十年来第一次出现这种规模。”国际货币基金组织的经济顾问和研究主任莫里斯·奥布斯菲尔德在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球中央银行年会上说。

根据支点发布的模型，全球经济增长率是稳定的。无论是发达经济体还是新兴经济体，2017年的经济增长趋势表现良好。与经合组织的报告相似，主要经济体的经济正以同样的速度增长。英国《金融时报》认为，这种增长能否持续是全球经济的关键。此前的经济增长很快被归因于低于平均水平的经济增长率。这一次，根据模型的预测，经济将在未来几个季度逐渐增长，衰退的风险“极低”。

政治风险大幅下降

许多因素促成了全球经济形势的改善。据《华尔街日报》报道，这种同步增长是由于主要央行仍在实施低利率刺激措施，以及困扰美国、希腊、巴西和其他国家多年的危机逐渐消退。

在国际货币基金组织的最新经济预测报告中，欧元区、日本和新兴经济体的增长预期都有所提高。新兴经济体和发展中国家的经济增长率今年将达到4.6%，明年将进一步提高到4.8%。

俄罗斯和巴西都已走出经济衰退的泥潭。到今年第一季度，俄罗斯经济已经连续三个季度增长，而巴西经济已经连续八个季度逆转衰退。由于“废钞令”的影响，印度的经济增长率已经下降，预计今年将恢复其快速增长势头。

随着法国和荷兰等主要欧元区成员国大选的结束，今年欧洲经济面临的政治风险大幅下降。在经历了2013年的第二次衰退后，欧洲经济终于在今年开始发挥其实力。就连希腊也终于出现了好转的迹象。经合组织预测，希腊今年的经济增长率预计将达到1%，这仍然是10年来最好的，尽管增幅不大，失业率也在下降。据美国媒体报道，今年第一季度，包括19个国家在内的欧元区经济增速超过美国，第二季度增长势头继续。经济信心达到10年来的最高水平，失业率降至9.1%的8年低点。

日本经济已经沉寂多年，今年也显示出良好的势头。第一季度，经济连续第五个季度增长。分析师预测，日本第二季度的年经济增长率可能会升至2.5%以上。

宽松的货币政策可能导致危机

然而，潜在的危险是，这种全球经济复苏很大程度上是由于主要央行极其宽松的货币政策。这些政策很容易导致全球资产市场价格严重扭曲，这可能导致全球经济的长期严重副作用。如果同步增长变成过热，当前的形势可能会崩溃。多年的经济危机已经证明，飙升的全球股市或地区房地产市场可能很快演变成金融风暴，从而阻碍经济发展。

在最近的杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行行长会议上，耶伦和德拉吉没有关注就业和通胀等传统货币政策目标，而是关注金融稳定的关键作用，并警告称，危机有可能再次爆发。

美联储前主席格林斯潘(Greenspan)最近在接受cnbc采访时警告称，过去几年的货币政策导致债券市场泡沫越来越大，濒临崩溃。低利率环境不可能永远持续下去，一旦结束，将带来严重后果。

格林斯潘表示，长期的低利率时期将会结束，持续了30多年的固定收益市场的牛市也将会结束。这种低利率环境是美联储当前货币政策的产物。在金融危机期间，美联储将其基准利率保持在接近零的水平，并且在金融危机后的七年里一直保持在这个水平。自2015年12月以来，美联储已批准四次加息，但政府债券收益率仍接近历史低点。

国际货币基金组织经济顾问和研究主管莫里斯·奥布斯菲尔德认为，尽管全球经济没有直接的下行风险，但存在长期风险。“风险之一是保持适度增长。我们现在看到的是周期性的增长，而潜在的增长仍然缓慢。”奥布斯菲尔德说:“这将带来政治紧张，如贸易保护主义的言论，我们现在随处可见。”

对全球贸易和金融的质疑推动了美国、欧洲和其他国家民族主义运动的复苏。但经济学家无法完全解释的是，为什么全球政治相对不稳定，而经济和金融却稳定。在过去的一两年里，欧美政界出现了黑天鹅事件，特朗普做出了贸易保护的姿态。

欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)最近表示，贸易保护主义给全球经济增长带来了“严重风险”。几乎与此同时，美国总统特朗普正在审查美国与其他国家签署的贸易协定，试图减少美国的贸易赤字，改善国内制造商的状况。

然而，经济复苏可能在很大程度上鼓励贸易保护。百仕通投资组合经理拉斯·克斯特里奇(Russ koesterich)认为，全球经济增长将对利率、大宗商品价格和股票市场的未来发展产生影响。民族主义、贸易保护和“美国优先”也将从中受益。