融资余额创年内新高 热点众多人气炽热

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摘要:上周五两市融资余额约为9432亿元，与上周相比净流入约为206亿元，创下今年新高。许多热点促使人们的人气变得火热，交易活动大幅增加，强势股票和板块融资领涨。9月份，人气继续活跃，市场步调有进有退，资源仍是主线。人工智能和中小成长型股票也有很好的机会，投资者可以适当关注。

首先，融资余额在今年达到新高，市场上的资金加快了马苏库拉的步伐

上周，上证综指上涨1.1%，而小板指数上涨2.9%。这两个城市的周营业额增长了31%。上周五，两市融资余额约为9432亿元，较上周净流入增加约206亿元，增幅约为2.2%。这是连续第六周出现净流入，也是今年以来最大的单周净流入。上周，上海股市融资净流入约为142亿元，深圳股市融资净流入约为64亿元。本周流入梅花竹的资金，周一净流入65亿元，周二和周三总计59亿元，周四65亿元，周五约16亿元。

上周，本专栏提到:“市场突破后，将反复波动，中期趋势将继续。后续热点将集中在国家改革和供应方改革强化的钢铁、有色金属和人工智能领域。”首先，该券商在周一实现了突破，提高了人气，吸引了大量资金流入。随后，锂电池和有色稀土行业，如胜屯矿业(600711，咨询股)和赣丰锂业接力上涨，钢铁行业也跟随整体上涨。周四，中国神店恢复交易后，推动煤炭行业上涨，每周上涨10%，在所有行业中排名第一。周五，人工智能再次推动中小创新市场走强。在整个一周，资源、金融和人工智能发挥了主导作用，而煤炭、钢铁、有色金属和证券公司在该行业排名前四。资源产品和经纪行业是最受欢迎的行业，它们更强大，吸引更多人参与融资。

上周五，融资余额创下今年新高，上一个峰值是去年11月30日的9722亿元，当时上证综指为3300点，上周五上证综指收于3367点。换句话说，在突破3300点关口后，融资余额并未跟进并超过上一个高点。市场的购买力还有空间。上周，融资板块单周净流入超过200亿元，这是今年以来的首次。这反映出市场的风险偏好全面增强，股票基金被积极杠杆化增持，人气进入火热状态。根据去年的数据，融资板块在一周内净流入超过200亿元的有三次，分别是3月底、8月份和10月初。在前两次，由于后续交易量无法跟进，市场转入盘整阶段。第三次突破后，由于保险资金的招牌效应，受欢迎程度在数量和价格上继续上升，延续了第四季度的上升势头。本轮反弹始于今年6月，由两大行业点燃:金融和资源产品，人工智能、苹果产业链、国家改革和新兴市场辅助。接下来9月份市场的受欢迎程度将继续取决于主要的金融和资源产品。供应方改革、产能过剩、金融杠杆降低和环境风暴等因素决定了金融和资源类产品行业的上升趋势有着坚实的基础，尤其是第三季度资源类产品在价格上涨影响下的表现将对9月份的市场形成稳定的支撑。主要会议将于10月18日举行。政策趋势转暖，市场整体风险偏好有所改善，市场继续上行的可能性较高，其他低层次行业如中小品种也有很好的机会。

另一方面，连续三个月出现融资净流入，累计规模达770亿元。自股市崩盘以来，连续三个多月没有出现融资净流入，总体节奏保持不变。在金融去杠杆化的背景下，资金很难涌入市场，结构性板块成为主要模式。从节奏上看，如果9月份出现盘整震荡，突破3300点后完成盘整确认是正常的，这将有利于第四季度中期上行趋势的延续。

第二，交易活动激增，许多热点地区将人气推向了热情

上周，融资购买额为3025亿元，日均为605元，较上周大幅增长35.5%。上周，融资购买金额占融资余额的6.6%，明显高于上周的4.9%。融资购买占交易额的10.2%，略高于上周的9.9%。上周，资源类产品、经纪公司和人工智能板块都在努力上涨，融资板块追涨行为明显，开仓量大幅增加。在指数和行业突破时期，右侧加仓策略已成为激进基金的主要选择。

上周，还款额为2835亿元，日均还款额为567亿元，比上周增长31%。还款增加低于融资购买增加，融资盘处于积极做多、频繁换仓和换股状态。

上周，融资购买和偿还总额约为4394亿元，较上周增长33%。与上周五9，227亿元的融资余额相比，周周转率为63.5%，明显高于前一周的48%，为全年第二高，仅次于8月第一周的64.5%，这也是由于资源的普及。激进基金青睐灵活的价格上涨资源品种以及经纪和人工智能行业。上周三，三个部门轮流攻击和刺激人气。

与两市29，543亿元的营业额相比，上周融资交易占比19.8%，略高于上周的19.6%，仍处于过去16年的高位。目前，现有基金的杠杆加仓行为仍在继续，一些场外增量基金开始发挥作用，但与上次牛市相比仍有较大差距。

上周五，两市证券借贷余额约为48.5亿元，较上周增加约1亿元。

第三，强劲的股票和行业融资流入走在前列

上周，行业融资净流入的行业有:证券21.86亿元，锂电池13.53亿元，有色金属11.22亿元，银行业9.22亿元，软件服务业7.4亿元，钢铁6.86亿元，房地产5.56亿元，交通5.37亿元，医药和生物5.11亿元，煤炭5.1亿元，建筑业5亿元。

上周，个人股票融资净流入额最高的是:中国银河(601881，诊断股)6.1亿元，中国建设(601668，诊断股)4.7亿元，洛阳钼业(603993，诊断股)4.1亿元，中信国安(000839，诊断股)4.1亿元，方达炭业(山东钢铁股份有限公司(600022，咨询股)3.3亿元，世界银行(0020

四、市场前景判断

9月份，人气继续活跃，市场步调有进有退，资源仍是主线。人工智能和中小成长型股票也有很好的机会，投资者可以适当关注。