无人商店：阿里腾讯的寡头游戏

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最近，熙熙攘攘的无人商店可以用投资逻辑来解释，即支付宝和微信玩的游戏。

从表面上看，无人店铺的投资逻辑非常简单，即通过增加固定资产投资来抵消增加刚性的劳动力成本。虽然固定资产投资增加了固定成本，但当零售数量增加到一定程度时，商品的单位固定成本和单位可变成本继续下降，无人店铺的总成本下降，利润增加。

为什么像物美这样的传统零售商不自己开无人商店呢？

首先，无人商店似乎没有销售人员，但他们仍然要支付人工配送的费用。此外，无人商店的商品周转率比附近便利店的商品周转率要差得多，而物美肯定已经统计过了。

更重要的原因是，无人商店运营的关键在于无人支付解决方案系统，而不是物美擅长的供应渠道和销售管理经验。由于支付宝和微信的实名制，已经运营的无人商店的每一笔交易都可以通过支付数据追溯到个人消费习惯，后台可以调整进店商品的种类和数量。此外，只要顾客来过一次，无人商店就可以根据大数据进一步推荐产品。

知识和专业人员可以获得越来越多的利益，这是“新经济理论”的核心观点。无人商店增加支付、无线等各种技术手段，放到阿里巴巴上，投资效果不会降低；在物美，这与增加对货架和店面等普通固定资产的投资没有太大区别，并且存在投资效应递减的问题。随着更多的投资，产出效率将会越来越低，股本回报率(roe)将会很糟糕。

此外，从消费者的角度来看，与共享自行车不同，无人商店不是一种颠覆性的商业模式，目前便利店和无人自动售货机的服务功能可以完全覆盖无人商店。无人商店很热，这更多的是一些第三方的资本行为。通过塑造商业模式，我们希望引入多轮投资，对高估值进行投机，并实现套现。

在网上零售方面，阿里和苏宁、JD.com和腾讯已经形成了两大力量。为了生存，无人商店只能“拥抱”这两类人的大腿，融入寡头的支付生态系统。

阿里巴巴等巨头也有投资无人商店的动机，原因不是通过无人商店获利，而是防止无人商店成为阿里巴巴的“敌人”。即使无人店铺成为未来的气候，它们也将成为阿里巴巴的“持刀卫士”，改善新零售的生态圈。滴滴出行的投资起点是一样的。

从长远来看，物美、大润发等传统零售行业投资的无人店铺基本没有发展的机会！如果现有的无人商店想要生存，他们应该去阿里巴巴或腾讯。长期独立生存是困难的。