MSCI就是否纳入中国A股征求意见 答案6月揭晓

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彭博社23日报道称，摩根士丹利资本国际公司(msci)今天证实，正在就中国a股、阿根廷和尼日利亚股市的处置方案征求意见，msci正在就这三个方案征求市场参与者的反馈意见，并将于6月宣布决定。

这意味着，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci新兴市场指数)将被纳入a股的市场预期将在6月份实现，这是msci年度市场分类审查的例行周期。

3月初，摩根士丹利分析师在一份报告中指出，今年中国a股被纳入摩根士丹利资本国际基准指数的概率超过50%。

摩根士丹利分析师表示，未来10年，摩根士丹利新兴市场指数中中国股票的权重可能超过40%。预计在未来36个月内，所有国内债券将被纳入全球重要的基准指数，如全球agg和wgbi，它们将占总额的3%-5%，从而吸引2500-3000亿美元的资本流入。

去年6月，摩根士丹利资本国际第三次拒绝a股。摩根士丹利资本国际当时表示，投资者需要更多时间来评估配额分配、资本流动和暂停机制等政策变化的影响。它还指出，如果上述问题在2017年6月之前显示出显著的积极进展，则不可能在年度市场分类审查的常规周期之外提前宣布纳入a股。

然而，今年1月20日，中国证监会副主席方星海表示，中国并不急于将a股纳入摩根士丹利资本国际。方星海在瑞士达沃斯接受媒体采访时表示，中国不急于将国内股票纳入msci基准股指，因为国内市场并不缺乏流动性，而且双方在如何发展股指期货上的分歧也不那么容易解决。

当时，方星海表示，摩根士丹利资本国际希望中国股指期货在全球交易。我们没有说我们完全反对，但是我们必须一步一步地实施，所以我们想再次与msci沟通。

方星海还指出，a股是否加入摩根士丹利资本国际指数对中国来说“不那么重要”，因为国内市场并不缺乏流动性。他还表示，中国不会同意摩根士丹利资本国际的要求，即超越中国市场的发展阶段而加入。

什么是msci

摩根士丹利资本国际的英文全称是摩根士丹利资本国际，是美国著名的指数编制公司。

摩根士丹利资本国际是股票、固定资产、对冲基金和股票市场指数的供应商，它编制了各种指数。摩根士丹利资本国际指数(msci)是全球投资组合经理最常用的基准指数。

为什么a股坚持加入摩根士丹利资本国际

监管机构似乎对推动a股加入摩根士丹利资本国际表现出一种“痴迷”，那么加入国际指数真的如此重要吗？

在2016年12月初举行的深港通开通仪式上，中国证监会主席刘明确表示，中国资本市场26年的发展经验证明，只有坚定不移地扩大开放，中国资本市场才能保持市场化、法制化和国际化，才能真正提高服务实体经济的能力。

据统计，摩根士丹利资本国际是国际投资的风向标，也是全球投资组合经理最常用的基准指数。在北美和亚洲，超过90%的机构国际股票资产以摩根士丹利资本国际指数为标志；三分之二的欧洲大陆基金经理跟踪msci指数；全球97%的顶级资产管理公司都基于msci指数。截至2015年底，摩根士丹利资本国际在86个国家拥有6400名客户；全球摩根士丹利资本国际指数的资产规模已达10.5万亿美元。

摩根士丹利资本国际市场指数体系包括三组，即发达市场指数、新兴市场指数和前沿市场指数，摩根士丹利资本国际新兴市场指数将被纳入a股。摩根士丹利资本国际新兴市场指数是摩根士丹利资本国际指数体系的一个重要分支，其市值占全球市值的10%。

监管当局长期以来一直重视摩根士丹利资本国际的影响力。2006年8月，中国证监会修订完善了《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，其中之一就是通过完善qfii制度，提高a股纳入msci的可能性。

由于借鉴了20世纪80年代台湾、韩国和印度的经验，qfii制度实施后，股票市场被纳入msci。特别是台湾加入WTO三年后，外资的流入量经历了爆炸式增长，被动受指数管理的资产管理机构也进入了台湾市场。