热门:15年投资达人分享多元化投资秘籍

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8月26日，基金邀请施罗德投资集团北亚地区多元化资产产品主管参加学宇客粉丝会，向大家分享多元化投资的优势和投资战略。 学宇有15年以上的金融工作经验，专注于施罗德集团在北亚地区的多元化资产业务的迅速发展。 在活动中，学宇分享了以下关于多元投资的美好观点: 1、多元化投资具有非常重要的意义，想提供投资的灵活性和灵活性。 在牛市、熊市和振荡市，大规模的资产配置都有助于提高收益。 2 .多元化投资的专业定义是指对不同资产进行投资配置的决定 必须强调这种资产配置不仅是选择时，也是地区、品种、市场、工具的选择。 本质上有必要动态管理 3 .多元化投资最终希望提高组合整体风险调整后的利润，在利润相同的情况下，希望将风险最小化，或者在风险相同的情况下，将整体利益最大化。 这就是多元化投资给投资者带来的特征 4 .多元化投资的动态资产配置可以根据过去的经验比较有效地降低最大的倒退，降低整体投资变动率，达到兼顾风险和收益的目的。 根据不同的投资方法和投资建议，我对“木兰辞”四句话说:“亚洲买债，中美买科技，欧洲买欧元，最终布局。 “基金君整理了当天活动的复印件实录，与你分享:中国基金新闻记者童石石01多元化投资提供投资的灵活性和灵活性适用于不同的市场状况:多元化投资和我们平时接触的大规模资产配置有什么区别？ 同样的道理吧？ 多元化投资适合什么状态(牛市、熊市、振荡市)下的资本市场？ 于学宇:多元化投资是比较广泛的名词，多元化投资的核心是大规模的资产配置。 这里从以下几个方面介绍多元化投资。 第一，每个资产类别都有不同的特征属性。 例如，投资股票大多侧重于企业的成长性，投资债券关注收益和违约风险，货币投资与不同地区宏观经济的周期和政治灵敏度相关，也应对了大宗商品和基础设施材料的诉求。 替代投资可以是与宏观经济基本面没有直接关系的投资，例如因子投资 除了因子投资，替代投资还包括房地产房地产投资等非流动性资产。 大规模的资产配置决定了不同的资产中的投资配置，是区域、市场、国家、品种、资产类别或不同的工具的选择。 在实际具体的采用中，可以在这几个不同方面进行大规模的资产配置 多元化投资具有非常重要的意义，希望提供投资的灵活性和灵活性。 比如国内a股最近创新经常很高，但国内a股在历史上变动率相当高，如果只长期持有a股，就没有持续获利的机会，有可能受到变动的影响。 因此，这是投资单一资产类别(如股票投资)通常是分散投资者可能面临的问题。 另外，虽然设想了近期a股激增后，在这个阶段能否适当获利出场，但利润出来后能否迅速转移到更有魅力的大资产或者稍微投资品种，这是这个空闲时间本来可能有的投资机会，及其 多样化的投资提供了灵活性和灵活性是因为我们在不同的大规模资产类别中保持一定的投资。 即使我们选择的股票达到高水位或评价比高，也可以通过其他不同种类的资产配置获得持续的收益。 在牛市、熊市、振荡市，大规模的资产配置都有收益的机会。 在欧美，很多人利用大规模资产配置进行核心配置。 这样的利益是核心的大规模资产配置，通过比较有效地降低整体组合的风险，平滑整体组合的收益曲线，可以度过各种市场状况。 多样化投资的核心是大规模资产配置。 多样化投资的重要性不仅限于单一市场状况、单一资产或单一品种或特定市场状况。 多样化的投资和大规模的资产配置希望为投资者提供持续有效的投资，从而提供实现长期持续利益的机会。 02多元化投资的本质是动态管理组合实现提高风险调整后的收益。 混合型基金不是多元化投资吗？ 还是每个板块的基金都有一些多样性投资？ 多元化投资的要点是什么？ 于学宇:混合型基金是多元化投资的一种，但混合型基金的整体范畴非常广泛。 在国内或国际上，有些混合基金只是非常简单地混合股票和债券，不能灵活动态地在资产之间进行配置。 那么，如果我们有比较正统的定义或比较严格的定义，可能就不会把混合基金视为多元化投资。 因为混合基金如果没有动态的资产配置，纯粹是静态的配置，在我们的定义中可能不是多样化的投资。 那是因为选择时，选择地区、选择品种或动态资产配置没有做好。 从品种的角度定义，如果所有板块的基金都有一些，狭义上意味着一定程度的多样性。 但是，多元化投资的专业定义是对不同资产投资配置的决定。 我们不仅要在多元化投资中适当开放所有资产，而且要在正确的时间内，把正确的风险配置在最有魅力的资产上，所以不仅要从广泛的投资品种中，而且要在多元化投资中尽快调整不同种类的资产配置的动态方法 问:多样性投资是指资产配置的多样性吗？ 这样的产品不多，请介绍一下优点和缺点。 据说很难选择，多元化投资能成功地部署资产吗？ 于学宇:多元化投资指资产配置的多元化，但多元化投资不仅指资产配置的多元化，也指资产配置的动态调整过程。 现在这样的产品很少。 无论是亚洲、国内还是海外，我们在这种产品上积累了多年的经验。 资产配置的最终目标是通过多种资产配置改善投资组合内的风险和收益分布。 另外，我们也希望通过动态的资产配置，调动市场的循环，以小风险达成同样的收益。 我想在不牺牲收益率的情况下尽量降低组合的风险 风险可以是组合的变动率，也可以是组合的最大后退。 该战略的特征是，最终希望提高组合整体风险调整后的收益，收益相同时将风险最小化，风险相同时将整体收益最大化。 这就是多元化投资给投资者带来的特征 劣势我可能会将其重新定义为报酬和风险之间的权衡 由于多样化的投资，一般指风险分散的投资。 第一个目的是不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。 市场上特定领域、股价高涨时，多元化会分散风险。 也就是说，我们没有押宝单一市场、单一资产、单一领域或单一股票，所以多元化投资在单一市场可能高涨或单一领域高涨时，一般没有100%的反应，可能只有一部分反应。 过渡集中风险的开放会带来巨大的最大倒退和变动率。 投资的第一课是高风险高报酬，收益率和风险是投资的一体两面。 所以多元化投资需要清楚地知道收益率和风险的取舍 宁可不要过度集中在单一股票、单一领域。 另外，我想以更稳定的方法长时间为我们的投资者获利。 这才是投资的王道，是多资产投资中最重要的核心法则。 我们有信心在时间、地区、品种、资产等方面作出适当的选择是我们的多元资产团队背后有一个非常大的团队，我们有100多个投资团队分布在世界不同地区的办公室，比较有效和及时地进行任何投资 03亚洲买债。 中美买科学技术。 欧洲买欧元。 最终你必须问配置问题。 为了减少组合的变动，先用那些做法吗？ 现在那些品种能兼顾风险和收益吗？ 于学宇:减少组合变动需要大规模的资产配置，大规模的资产配置是以兼顾风险和收益为目的的。 相对于国内的股票和债券，现在亚洲的股票和债券备受瞩目。 《木兰辞》中也隐藏着风险分散的概念，有四句话:“东市买骡马，西市买马鞍鞯，南市买龙头，北市买长鞭。” 根据不同的投资方法和投资建议，我对“木兰辞”四句话说:“亚洲买债，中美买科技，欧洲买欧元，最终布局。 由于国内投资者水平非常高，与其把单一的资金投入国内资产，不如把目光投向亚洲和国际投资机会。 多元化投资的动态资产配置可以比较有效地降低最大的倒退，抑制整体投资变动率。 多元资产中的不同品种给我们不同的灵活性，有助于在适当的时间配置到适当的品种或资产上，给投资者带来长期可持续的风险调整后，会带来比较有魅力的利益。 问:你的多元投资风格怎么样？ 现在外部环境多而杂，多样性从这些方面切入吗？ 于学宇:我们聚焦于投资研究，投资研究的做法聚焦于大类资产背后的不同风险驱动因素。 这些风险驱动程序被称为风险溢出，如果能够掌握风险溢出的动态路径，就能够掌握大规模资产的动态配置。 大规模资产配置非常重要的是深入研究大规模资产背后的不同风险溢价因子。 股票风险溢价是股票可能的收益率，是对无风险利率产生的额外收益率和报酬。 如果高于无风险利率，投资股票可以获得额外的收益。 我们小组动态配置自上而下的大资产，与其他股票和债券小组合作。 他们自下而上地选择股票和债券，配合我们自上而下大规模资产动态配置的决定，是非常好的结合。 自上而下的动态配置结合了自下而上的专业选择、选择债务，以及我们深入的风险溢价研究，在我们的多资产投资中形成了非常独特的风格，这种风格帮助我们的投资者度过各种市场状况 是熊市、牛市和振荡市。 04投资亚洲股票、债券可能会得到好的回报。 债券从5月开始收益一直不好。 你怎么看待接下来几个月或第一季度的债券投资？ 股票，借款这几年哪个性价比高？ 学宇:债券从5月以来收益可能一直不好，最近国内债券上升到了3%的利率水平，中央银行也开始推出非常规的政策。 从阶段性的债券调整来看，5月开始调整的话，市场整体的长端和短端利率都在上升，但长端上升更快，很大程度上反映了国内经济从疫情中恢复，对经济增长有很强的信心。 利率上升可能会对最近的债券投资产生一些负面影响，但由于货币政策比较宽松，央行也开始逆购放水，因此短期利率调整幅度可能不太大。 国内经济复苏，疫情控制得当，国内债券利率下降的空间可能比以前小一些。 国内经济从疫情中恢复，经济增长开始有比较强的信心，从周期性的角度来看相对支持股票投资。 但是，现在国内股票相对昂贵，国内债券利率下降的概率不是很高，所以国内投资者也建议把目光投向亚洲股票和债券。 随着疫情的好转，许多亚洲国家和地区开始放宽疫情管制措施。 至今为止受到新型冠状病毒大爆发打击的领域也随着经济的恢复而逐渐开始复苏。 大家对新型冠状病毒的反应也在进化，全球感染持续，但死亡率也在逐渐下降，这意味着经济重启的代价也在逐渐下降。 以前受到打击的亚洲股票现在显示出股价非常好的投资机会，特别是在国内股价高的情况下。 让我们看看房地产信托投资基金( reit )。 以前的零售业，比如百货公司因疫情收入大幅减少，评价值也非常低。 在疫情缓和、经济恢复的情况下，房地产信托投资基金可以乘经济活动恢复列车，为国内投资者提供非常好的目标。 亚洲房地产信托投资现在提供的收益率非常有魅力，有近5%的收益。 房地产信托基金有物流reit，在疫情打击下相对良好。 物流领域reit可以让投资者掌握电子商务的成长机会 这些物流领域受益于因货物交付请求而增加的互联网设施。 如果零售市场开始慢慢复苏，新加坡和香港上市的房地产投资信托基金也将整体受益于经济的重新开放，还有一个上升的机会。 物流reit不仅在国内，在马来西亚、越南和其他地方也收购房地产扩大市场份额，因此不仅是房地产信托投资基金，这个领域现在的估值非常有魅力，物流reit是其中的亮点。 05黄金，战略动态配置优于长时间战术配置分解医药，考虑产品生命周期问题:黄金价格上涨2000美元后，值得投资吗？ 今后两三年，有必要继续把这个作为压载的配置吗？ 如果想加强通货膨胀，白银和黄金哪个应该长时间持有？ 于学宇:金价上涨到2000美元，在我们的多元资产队中，已经开始盈利退出比赛了。 因为黄金最近涨幅确实很快很高，达到2000美元后，就可以获利上场了。 因为黄金与实际利率有负相关，实际利率有可能持续下降，黄金持续上升，所以我们对黄金持正面看法。 我们对大宗商品的风险溢价进行了长期的研究，认为黄金可能是比较好的战略配置而不是战术配置。 因为黄金的实际利率已经触底，所以随着地缘政治的不明确，黄金的价格也在上涨。 但是，黄金战略的动态配置被认为过于长时间的战术配置。 年买了钱，经过8年，最近涨到了年前期的高价。 大宗商品无论黄金和白银，频带的动态操作都很好。 最近的白银涨幅，因为金太多了，所以有溢出白银的效果，金银比现在更靠前。 另外白银也是工业用金属 世界上大部分白银的消费来自半导体产业，包括光能在内的工业用途。 投资者还必须考虑这个经济重启，对白银的控诉和影响。 问:今年以来，资金越来越集中在某些领域，有些概念，如医药、科技、白酒，海外也集中在成长股票上，长期以来，这样的超比例配置能为充分的超额收益做出贡献吗？ 你怎么看这个现象？ 于学宇:这是新型冠状病毒大爆发的新常态，我认为是对成长股和科技股的偏好。 医药类股票中长时间的前景比较好，短期国内医药类股票的评价值很高，从历史评价来看，已经达到了历史的最高点。 受益于疫情，许多流动性追求医药领域的相对明确性 但是医药产业本身的产品生命周期非常长，任何新药都必须完成整个过程。 拆卸医药股时，也必须考虑产品的生命周期长度。 后新型冠状病毒大爆发期相对于高增长的科技股，评价也很高，港股的科技股相对于国内的科技股便宜，同一股在港股和国内或亚洲，pe相当差。 我认为白酒的成本在停滞不前，但正在稳定成长，是高端顾客持续增加成本的升级。 如果要升级，我觉得白酒里有很长时间的机会。 长按以下二维码，与3万人进行优质交流资产管理“暴富”的愿望关键原标题:“15年投资达人共享多元化投资秘籍”原文