神华中煤两央企带头减产 16家上市煤企去年存货降两成

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去年以来，由于煤炭行业供过于求，煤炭价格不断下跌，上市煤炭企业亏损超过50%，不得不减产限产。

根据Flush(300033，BUY)的统计，截至2015年底，16家上市煤炭企业的库存为331亿元，同比下降20%。其中，11家煤炭企业库存下降，中国神华(报价为601088，Buy)和中国煤炭能源(报价为601898，Buy)两大煤炭企业去年率先减产，库存分别下降23%和26%。

神华在年报中还表示，预计今年煤炭价格将处于低位，煤炭企业亏损将扩大，一些煤矿将减产或停产。

与此同时，自今年以来，煤炭行业的减产能力仍在增加。近日，四部委联合下发文件，要求煤炭企业减产。此外，山西五大煤炭集团也被要求停产整顿至少一个月。

两大煤炭企业率先限制生产

16家上市煤炭企业的库存下降了20%

上市煤炭企业的库存数据在一定程度上反映了煤炭企业降低产能的努力。

据Flush统计，截至4月5日，16家上市煤炭企业发布了2015年年报，截至2015年底，这16家煤炭企业的库存为331亿元，较2014年底的277亿元同比下降20%。

具体来说，11家上市煤炭企业的库存下降。其中，中国神华2014年的库存为158亿元，2015年降至128亿元，同比下降23%；中国煤炭能源2014年库存为86亿元，2015年降至68亿元，同比下降26%；安泰集团2014年的库存为4.7亿元，2015年的库存下降了49%，至2.4亿元。

然而，也有五家公司:金瑞矿业(报价600714，购买)、露天煤矿(报价002128，购买)、靖远煤电(报价00552，购买)、兖州煤业(报价600188，购买)和国际工业(报价00159，购买)。与2014年相比，库存有所增加。兖州煤业的库存从2014年的16亿元增加到2015年的20亿元，靖远煤电从2014年的3.7亿元增加到2015年的4.1亿元。

2015年，由于煤炭供过于求，煤炭价格持续下跌，煤炭企业经营难度加大，超过50%的上市煤炭企业亏损。虽然以神华和中煤为首的大多数煤炭企业都在限产降产，但煤炭行业整体供过于求的局面并没有改善。

据了解，自2014年以来，神华集团认真落实国家要求，严格淘汰不安全生产和劣质煤生产，积极限产降产，四大煤炭公司近10个煤矿减产，两年累计减产9500万吨。

业内人士表示，上市煤炭企业为了应对煤炭价格下跌的困境，无论是主动还是被动地减少库存，都不足为奇。预计今年库存将继续下降。

中国神华在其年度报告中表示，2016年中国经济增长放缓，煤炭行业产能过剩。预计煤炭价格全年将处于低位，煤炭企业亏损将扩大，部分煤矿将减产或停产，煤炭年产量将逐年稳步下降。

此外，由于全球经济增长疲软、能源结构调整、能源消费增长缓慢等因素，预计2016年全球煤炭需求将呈现下降趋势，煤炭供应过剩，动力煤价格较低。

五大煤炭集团和多个煤矿

他再次被要求停产整顿和减产

值得一提的是，今年以来，由于供过于求的格局依然存在，煤炭行业降低产能的力度继续加大。

据《证券日报》记者了解，近日，国家发展改革委、人力资源和社会保障部、国家能源局、国家煤矿安全监察局联合下发了《关于进一步规范和完善煤炭生产经营秩序的通知》，要求煤炭企业减产。

与此同时，山西省政府办公厅下发了《关于依法加强全省煤矿安全生产的紧急通知》(以下简称《紧急通知》)，不仅要求严格执行276个工作日的生产规定，还要求重组整合后的五家省级煤炭集团公司所属煤矿停止生产建设进行整改。

根据《紧急通知》，同煤集团、焦煤集团、阳煤集团、六安集团、金煤集团所属的所有综合煤矿将停止生产建设进行整改，所有停止生产建设进行整改的煤矿应对安全生产隐患进行全面排查治理，停产建设进行整改的时间不得少于一个月。

此外，《紧急通知》还透露，16个煤矿的生产和建设没有经过审批程序。这16个煤矿分别属于山西煤、同煤、焦煤、杨梅、晋能、平朔等集团，总生产能力为7940万吨/年。这些煤矿被要求立即停止生产和建设。

安讯思煤业分析师邓顺向《证券日报》表示，由于目前市场各节点(煤炭企业、港口和下游用户)库存不太高，短期内将对市场供应产生很大影响，而这次山西省已做出很大努力进行整顿。今年，中央政府主要推进了供应方改革，而山西是一个产煤大省。近年来，大同矿难引起了广泛关注，这使得山西省高度重视整改工作。

作为煤炭大省，山西省的产能节约任务更加艰巨。截至今年3月初，山西煤炭综合销售价格较最高点下跌60%；全行业库存5067万吨，比2011年底增长3倍；与此同时，整个煤炭行业亏损，企业负债率大幅上升。2015年，五大省级煤炭集团的负债率高达81.79%。

除了上述强制停产措施外，同煤集团、晋能集团等煤炭集团还主动关闭了许多资源枯竭的煤矿。

同时，据《证券日报》记者报道，为了推进煤炭行业的供方改革，缓解供需矛盾，山西将在未来五年内通过“五批”解决4亿吨至5亿吨的产能过剩问题，力争将煤炭产能控制在10亿吨以内。

邓顺还认为，尽管今年市场需求不是很好，但近期供应方面的变化，包括此次整顿，将导致市场在短期内保持紧张平衡，这将对煤炭价格形成一定的支撑。

(李春莲)