2017年全球资产排名科技股领先 绩优QDII基金重仓股“押对宝”

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记者朱妍编辑长弓

随着年底的临近，qdii基金的年终排名将很快公布。最近，万德公布了2017年全球资产排名，其结果几乎与qdii的投资收益一致。其中，香港股市和美国科技股等新兴市场资产今年实现了高增长，今年表现最出色的qdii基金也“押注于财富”。截至27日，共有10种产品获得了超过40%的收入(多种类型的股票单独计算)。据业内人士称，美国科技股和港股近期的回调是一种正常的获利回吐需求，2018年投资机会依然充足。

美国科技股和香港股市帮助qdii上涨

本周五是2017年的最后一个交易日。目前，顶级qdii基金的业绩差距很小，结果也只有几分之内。根据万德的数据，截至27日，被动指数基金E Fund暂时高居榜首，年内收益率为53.52%，其次是投资摩根中国世纪美元现金/汇款的主动管理基金，华宝在中国的海外增长年内实现了52.55%和52.02%的回报率。

根据10只年回报率超过40%的qdii基金的统计，大部分投资的重资产今年表现良好，而由Wonder发布的2017年最新全球资产排名也证实了今年qdii投资的成败。

根据Wind的报告，方的股价今年上涨了50%以上，表现最好。所谓的方股，即facebook、亚马逊、网飞和谷歌，是美国股市互联网的四大王者。根据qdii基金的最新仓位数据，目前仓位较重的方股产品收益率相当可观。工银瑞信的全球配置年内增长了31.59%，国泰航空纳斯达克100指数和其他产品也增长了25%以上。

事实上，纳斯达克指数今年上涨了近29%。除了方的股票，在美国上市的科技股也受到市场的联动，这是qdii基金相当青睐的。目前，排名第一的E基金CSI海外互联网etf分享了今年美国科技股不断上涨的股息。截至27日，阿里巴巴、JD.com和网易等科技股今年分别大幅上涨97%、66.2%和70%。

除该基金外，在年内收入领先的境内机构投资者基金中，交通银行、沪深海外中国互联网、嘉实环球互联网等互联网主题基金的头寸也有所重叠，如美元现金/现货交易，许多美国上市科技股领军企业也进入了重仓。

在风能报告中，获得第二名的摩根士丹利资本国际新兴市场指数也在意料之中。截至27日，恒生指数年内上涨了34.5%。以今年表现良好的港股为例。科技公司腾讯控股(Tencent Holdings)已成为一只标志性股票，今年上涨逾111%。许多“聪明”的qdii基金可以在最新头寸报告中找到不同订单的腾讯，不管它们今年年初是否配置了腾讯控股。

当然，今年港股的出色表现并不仅限于科技股。随着内地资本的注入，香港股市的许多板块大幅上涨，股票集中。今年，诸如室内房屋和汽车等低估值行业出现了显著增长。在qdii基金中，目前主要投资于香港股票、排名第四的华宝，主要将汽车等行业用于中国的海外增长。

值得注意的是，美国10年期公共债务和crb大宗商品指数(crb commodity index)位列全球资产排名榜前三名。难怪今年大宗商品和美国债务资产的qdii表现普遍较差。

不怕回拨机构聚焦2018年海外市场机遇

最近，纳斯达克100指数(Nasdaq 100 Index)和恒生指数(Hang Seng Index)均出现回调，导致在美国科技股和港股表现突出的qdii基金业绩下滑。不过，数据显示，过去一个月，排名前十的qdii基金平均只下跌了1.25%，显示出年度涨幅波动不大。在过去的一周里，除了一种产品，它继续小幅下跌，其他所有产品都开始上涨。

石开金融产品研究中心高级分析师郭志斌表示，美国科技股的调整首先是由于前期积累了更多的收益和获利回吐的需要。其次，科技股的税率最低，它们从美国新的税制改革政策中获益最少。至于港股的波动，一方面也有过度上涨的调整需求；另一方面，内地对资产管理新规定的出台和监管越来越严格，在一定程度上影响了资金南进的风险偏好。

大多数研究机构对2018年美国股市和香港股市持乐观态度。中陆研究中心的王艳丽认为，明年全球经济形势将会转暖，市场风险偏好有望上升。美股和港股值得期待。另外，目前科技公司在盈利能力方面有很强的支撑，其股价仍有上涨的势头。但是，考虑到今年的增幅过大，面对中国整体去杠杆化环境，流动性因素较弱，今年上升的可能性较低，所以我们可以继续关注科技、金融和消费领域的投资机会。

摩根士丹利基金还表示，虽然美国股票的市盈率和市盈率高于平均水平，但盈利前景依然光明，金融行业仍有望带来回报。同时，预计恒生指数明年的利润将同比增长13%，这可以支持恒生指数的上涨，而不考虑估值扩张的因素。

具体到投资港股的选择，基金组织认为，在空流动性紧张、估值扩张有限的情况下，我们应该关注公司的盈利能力和增长可持续性，重点关注业绩确定性强甚至超出预期的品种。科技领域的一些龙头企业、消费和制造业升级、创新和转型、环境保护等相关产业，以及大型金融领域的银行和保险，都可以得到特别关注。

据业内人士透露，qdii基金今年的优异表现令投资者特别关注这类品种，这也可以作为明年资产配置的一个重要选择。

Qdii也有自己的选择基础，可以分为两类:主要投资美国股票和主要投资香港股票。王艳丽建议，由于美国股市是一个成熟的市场，阿尔法的收入较低，投资美国股票的qdii基金可以关注指数，关注规模较大、利率较低的品种。以投资港股为主的Qdii基金可以选择活跃品种，选择在投资港股方面有一定实力的经理人，然后考虑低成本、大规模的指数品种。