外媒：有6只中国股票值得买进

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作者:市场观察专栏作家michael brush

尽管金融媒体预计美国股市将出现回调，但在地球的另一边，中国似乎也出现了这种回调。

熟悉中国的基金经理表示，是时候跟进并购买这些疲弱资产了。

12月6日，ishares mor gan Stanley Capital International中国etf的股价下跌10%，至约63美元，11月21日约为70美元。周二，股价约为66美元，涨幅约为5%。但中国股市仍远低于今年的高点。因此，对于那些错过收益的长期投资者来说，现在是进入中国股市的好时机。

戴维斯全球基金经理丹东戈伊表示:这是一个买入机会。戈伊认为股市下跌是正常的波动，因为中国股市经历了强劲的一年。

特罗·普莱斯国际发现基金的经理贾斯汀·汤姆森喜欢从另一个角度来看待这个问题。除了国内生产总值年增长率超过6%之外，中国正在逐步向外部投资者开放市场，这将吸引更多的资金进入中国股市，并可能支撑价格。

贾斯汀·汤姆森(Justin Thomson)表示，中国是最有趣的新兴市场之一，因为中国正在成为一个独特的资产类别。

以下是这两位经理最喜欢的中国股票，包括三家知名公司和三家不知名公司。根据晨星的数据，这两家基金管理公司的建议值得一听，因为在过去五年里，这些股票的表现轻松超过了基准指数。

阿里巴巴

与亚马逊集团相似，阿里巴巴集团是云计算和电子商务市场领域的中国巨头。阿里巴巴占据了中国电子商务市场的60%。戈伊说，如此大的规模有助于为阿里巴巴提供一种保护。但与亚马逊不同，阿里巴巴不参与仓库和物流的管理，这降低了公司的成本。这种运作模式有点像中国的易趣，但与易趣相比，阿里巴巴更好，因为它的规模太大了。

阿里巴巴的部分收入来自在其网站上向商家收取充值费用，这是一项利润率很高的业务，因为这样做不会让公司损失太多。戈伊表示:阿里巴巴的利润非常可观。在搜索和视频领域，阿里巴巴也参与其中。该公司持有一家名为蚂蚁金融的大型金融服务公司的股份。

京东

如果阿里巴巴是中国的易趣，那么京东就是中国的亚马逊，因为京东从事的是库存和仓库业务。与阿里巴巴相比，这种重资产模式拉低了利润率。但是京东也有一些优势。

与在阿里巴巴上销售的商家不同，JD.com是一个巨大的市场。这个重量给了它购买力。戈伊表示:京东是中国最大的零售商，因此获得了规模经济。京东可以和三星沟通，说它会以优惠的价格向我们供货。这意味着它的价格通常比阿里巴巴更优惠。

另外，京东可以送货上门。这就像是ups和亚马逊的结合。这种运营模式使其能够提供更好的客户体验，而良好的客户体验对买家来说非常重要。

JD.com面临的最大挑战是，它必须从核心消费电子领域转向服装等其他领域，而后者的利润率更高。戈伊说:但服装是阿里巴巴的真正优势。因此，我们将不得不看看京东能否在这个领域竞争。两家公司都有消费者需求，但我们更需要的是阿里巴巴。

58城市

这是中国的克雷格列表，但有两个主要区别。首先，58桐城是一家上市公司。其次，它更关心增长。第三季度，58个城市的销售额同比增长33%，达到4.1亿美元。该公司预计第四季度销售额将增长25%至30%。

同一城市的大部分收入来自房地产信息展示。因此，每当政府发出过热的房地产市场降温的声音，其股票就会受到冲击。桐城正试图在小城市开展业务，因为在这些小城市，房地产市场没有受到政府的太多关注。

T.rowe price的汤姆森说:这是一个关于更多消费者在线迁移的游戏。随着中国中产阶级的增长，消费也在增加。汤姆森认为58桐城是他最喜欢的中国股票之一。

教育股票

你可以在美国交易所购买三只中国教育股票，但我相信你从未听说过它们。因为这些名字没有吸引太多的注意力，它们的增长潜力可能没有在定价中得到充分反映。

戈伊说，这里的背景是中国前50所大学只接受28%的申请者。顶尖大学只招收2%的申请者。简而言之，进入大学的竞争非常激烈。因此，课后辅导业务爆炸式增长。早在幼儿园，中国父母就让他们的孩子参与这些项目。

换句话说，从幼儿园到高中，只有大约35%的学生去上课后补习班，相比之下，韩国的这一比例约为80%。因此，课外辅导行业已经大大增加了0/室。

在美国证券交易所，你可以买到这两只中国教育股票，即新东方教育科技集团和塔尔教育集团。此外，一方面，可以说这两个群体规模庞大，有数百个学习中心；另一方面，可以说他们的规模还很小，两家公司的总市场份额还不到5%。这意味着两家公司之间仍有很大的增长。

这两家公司的市场份额增长可能不会遇到太大阻力，因为它们的主要竞争对手是经营一两个学习中心的小型学习中心。戈伊说，这些较小的公司没有足够的资源和规模经济来参与市场竞争和提供在线服务。新东方教育和塔尔教育也有强大的品牌，这在中国非常重要。这两家公司拥有竞争优势，这也是它们每年增长30%至50%的原因。一家中国教育公司是塔雷纳国际公司，它是计算机科学培训的领导者。然而，塔雷纳位于北京。它通过广播在其他地区教授课程，助教在那里帮助学生。

危险

当然，在一个如此多的经济领域由政府主导的国家，投资存在许多风险。最大的风险之一是中国为刺激经济增长而背负的债务规模。中国对这些债务水平有一定的预测，并预测它们将在未来某一天崩溃。但是他们已经说了很多年了。这是你应该真正担心的事情。汤姆森说:如果我说这不是问题，我看起来会很鲁莽，但他说有三个因素可以降低风险。

首先，由于重债公司的重组，债务质量有所改善。

其次，国有企业的大部分债务是以贷款的形式存在的，由地方银行提供。汤姆森说:事实上，他们都是政府的下属机构和中国共产党的代理人。这降低了违约风险。与私人债券投资者不同，政府不愿意因违约而给自己制造麻烦。

最后，虽然企业的负债水平很高，但与美国不同，中国人的储蓄率很高，这降低了负债水平。汤姆森说:我不认为这是一个可怕的地方。我认为他们能做到。