OMO重返净投放 千亿净投放驰援资金面

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分析师指出，在超额准备金率较低、货币政策保持稳定和中性的背景下，流动性结构性失衡依然存在。与此同时，公开市场操作将继续“削峰填谷”，流动性宽松的格局也将继续。

11月23日，央行发起了2700亿元人民币的大规模反向回购。套期日反向回购1700亿元后，净投资1000亿元。在央行公开市场操作(omo)回归净投资的帮助下，市场流动性明显改善，但总体平衡依然紧张。

分析师指出，在超额准备金率较低、货币政策保持稳定和中性的背景下，流动性结构性失衡依然存在。与此同时，公开市场操作将继续“削峰填谷”，流动性宽松的格局也将继续。

Omo回归网络发布

23日上午，央行宣布通过利率竞价方式进行2700亿元反向回购操作，其中1400亿元反向回购7天，1200亿元反向回购14天，100亿元反向回购63天。中标率分别为2.45%、2.60%和2.90%，与上次相同。当天，1700亿元的反向回购到期，当天，800亿元的国库现金存款在三个月内到期。

就操作规模而言，昨日央行推出的反向回购规模较22日增加800亿元，实现净投资1000亿元，22日为中性套期保值，表明央行有意缓解资金紧张局面，保障流动性平稳运行。

从市场表现来看，在央行大量“放水”的支持下，昨日的资金先是紧张，然后是宽松，与前一天相比有所改善。在银行间质押式回购市场(存款机构)，隔夜加权利率下降约2个基点至2.81%，代表性的7天加权利率上升约1个基点至2.90%，14天加权利率也上升约19个基点至4.87%，较长期的21天加权利率下降约7个基点至4.90%。

据市场消息，在昨天的银行间质押式回购市场，前期交易资金延续了前一天的紧张局面，非银行隔夜和7天的价格上涨了一次，上午隔夜最高成交额为6.00%，7天最高成交额为5.7%。跨月期14天上午最高交易值为6.8%，21天最高交易值为5.70%；一个月内的最高营业额是5.20%。当市场达到10: 30左右时，有传言称大型机构放水，回购市场逐渐放松。临近中午时，银行通宵营业。午盘后，回购市场继续好转，隔夜和7天跨月资金继续松动，大量资金在当天结束时释放，最低成交额为2.00%。

稳重谨慎

月末和年末，货币市场的资金状况是市场普遍关注的焦点。目前，主流判断仍然稳健谨慎。

招商证券(600999，诊断)(港股06099)在最新研究报告中称，在21日资金紧张的情况下，央行22日开放市场操作，进一步收紧了资金。dr014、dr021和dr1m都上涨了40个基点以上。一方面，这表明央行决心保持资金的“紧平衡”状态。另一方面，这表明债券市场的利率水平还不正确

联讯证券指出，流动性担忧已经死灰复燃，这主要体现在两个方面:一是本周资金再次开始收紧，尤其是22日下午3点以后；其次，以银行间定期存款为代表的债务方开始再次出现，市场在年底开始担心流动性风险。

兴业证券(601377，咨询股)认为，随着新资产管理条例草案的出台，在金融监管更加严格的背景下，结构性资金短缺很可能会持续很长时间。在未来，它可能仍然是“悲伤的”在新年夜和新年夜的时候。