中国电科4月内建3子集团 科研院所改制加速资产证券化

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[摘要]在短短的半年时间里，中国电力分公司连续进行了几次类似的改革行动。根据2017年工作会议部署的目标，要“全面深化改革总体规划，全面推进事业单位企业化改革”，使“资产证券化率达到35%”

《时代周刊》记者吴平来自广州

国有资产监督管理委员会(SASAC)在中央企业名单中排名第十，中国电子科技集团公司(以下简称“中国电子分公司”)是中国唯一一家覆盖整个电子信息领域的大型科技集团，也是中国十大军工集团之一，正在加快科研院所重组，推进国有企业改革。

11月10日，四川电子(600990，诊断)宣布，中国电子计划成立一个新的注册子集团，该子集团名为中电博微电子有限公司(以下简称“中电博微电子”)，由中国电子全资拥有。作为二级成员单位管理，暂定集团资本为10亿元；中国电子股份有限公司下属的第8、16、38和43所研究机构被移交给中电韦伯，其任务是“协调和促进这些研究机构的资产重组和改革”。思创电子的国有股也从第38研究所转移到中电韦伯，作为资本运营的上市平台。

在短短的半年时间里，中国电力分公司连续进行了几次类似的改革行动。根据2017年工作会议部署的目标，要“全面深化改革总体规划，全面推进事业单位企业化改革”，实现“资产证券化率达到35%”。

急剧的变化刺激了股票价格。11月10日，思创电子的交易量突然增加到以前平均水平的三倍，其股价上涨了3%，空也上涨了3%，并在接下来的两天里继续强劲上涨3.82%和6.82%。

“当军事院校改革时，股市预期改革会加速，这是合乎逻辑的。但问题是，过去的行政责任现在正把它们推向市场。未来人才能留在企业吗？高新技术和成果能否在我国转化并保密。这些在国外都是精心安排和标准化的。我们目前的改革需要机构的意见和系统的安排。”国家发改委国际合作中心首席经济学家万喆告诉《时代周刊》记者。

仍有大量资产可以证券化

在中国电子第38研究所网站的主页上，最醒目的位置是一张空 P -500 空.的照片

空 P -500是中国自主研发的第三代预警飞机。在云-9飞机的平台上，装有碟形数字有源相控阵雷达。

根据38个研究所的官方网站，38个研究所专注于国防安全和公共安全，并建立了7个发展领域:“预警探测、地球观测、信息对抗、测控通信、浮动空平台、公共安全和集成电路。”

作为38家公司的子公司，思创电子被称为“中国第一雷达公司”，但它看起来更像是一家隶属于38家公司的零部件工厂。根据思创电子2016年年报，其雷达及雷达配套收入为7 . 65亿元，主要是出售给民用市场的空管雷达和气象雷达；根据研究报告，“该公司的电力产品与38个相控阵雷达相匹配。”

然而，许多高质量的资产仍然在38家公司，其中没有转化为上市公司的四个电子水平。例如，除了完成军事雷达的安装，38个研究所还拥有太赫兹相关业务，以促进超高速利润增长。据悉，深圳宝安机场已经购买并开始应用太赫兹人体安检系统。

大型研究机构和小公司也可以从企业数量中找到证据。38家公司的员工总数超过8000人，而上市公司思创电子的员工人数约为2000人。

在十大军工集团中，中国电力股份有限公司的资产证券化工作相对落后，这也可能给集团带来压力。相比之下，目前CNNC和AVIC的资产证券化率均达到60%左右，低于30%的是兵器工业、中国电子、航天科技和航天科技(000901)。

因此，在中国电力股份有限公司2017年工作会议的部署中，确立了“资产证券化率达到35%的目标”。

在中国的电气科学体系中，第14研究所更为著名。

根据其官方网站，该研究所在南京有超过8500名员工，其中包括两名中国工程院院士，他们都是雷达专家。14个研究所承担了“两弹一星”、“载人航天”、“三峡工程”、“奥运安保”、“国庆阅兵”等重大任务。

据悉，14套雷达系统已销往20多个国家和地区。14被称为中国雷达工业的发源地，“三军之眼”和“国家最重的武器”。安装在空 P -2000预警飞机上的椭圆相控阵雷达是世界上视野最远、功能最强、系统集成最复杂的信息武器和装备之一，被美国智库评价为“比美国e-3c预警飞机领先整整一代”。

无论14岁还是38岁，他们都是中国电气科学的部分缩影。总的来说，官方网站上公布了28个研究所。

根据中国电力股份有限公司的官方网站，全国26个省市共有66个二级单位，拥有15万名员工和11名中国工程院院士。2016年主营业务收入1813亿元，利润总额181.6亿元。如果按20倍市盈率简单估算，其市值将超过3600亿元。

中国电子事业部下的上市公司(不含Hikvision (002415，诊断股份)，情况相对特殊)，包括思创电子、郭蕊科技(600562，诊断股份)、杰赛科技(002544，诊断股份)、太极股份(002368，诊断股份)、华东电脑(600855)，从这个角度来看，中国电子拥有大量可以注入上市公司实现证券化的资产。

加速变革

此前，中国电气科学的改革一直在推进，但步伐相对缓慢。2013年，14家公司将南京恩瑞特等3家公司的股权注入上市公司高淳陶瓷，重组后更名为郭蕊科技(600562)。

然而，2017年，中国电力股份有限公司的资产注入和改革呈现加速趋势。

在2017年工作会议部署中，中国电力股份有限公司提到计划“新建几个子集团和专业公司”，并再次强调推进核心业务资产的专业重组和市场化运作。

2017年7月31日，中国电子同意成立中电通信分组(以下简称“中电通信”)。具体来说，中电通信是在原通信事业部的基础上新注册成立的，直接投资方为中国电子股份有限公司，暂定注册资本为30亿元人民币。中国电力股份有限公司同意将旗下七家子公司的控股上市公司杰赛科技的相应国有股无偿转让给中电通信。

8月31日，据中国电子股份有限公司消息，另一个子集团——电能子集团筹备工作组成立，中国电子股份有限公司将向该子集团注入18股和利深股份。

11月10日，中电电力成立了另一个小组。

企业的变革离不开中国国防和军队的改革。

2016年1月10日，中国人民解放军总装备部更名为中国共产党中央军事委员会装备发展部。根据中央军委《关于深化国防和军队改革的意见》，改革的原则是“中央军委主管总司令部、战区主战和军队的主要建设”。包括总装备部在内的四个总部已更名，并明显隶属于中央军事委员会。

根据中央纪律检查委员会监察部网站，2015年6月，中央第四检查组向中国电力集团公司报告专项检查情况时，指出一些科研机构承包和实施科研项目，存在行贿的潜规则。下属单位擅自决策，造成巨额财务损失，通过资本运营取得国有股，通过关联交易转移利益等。

经过两年的变化和讨论，“在第19次全国代表大会之后，加速改革的信号是明显的，这也是总的趋势。”万喆告诉时代周刊记者。

事实上，据万喆称，研究机构和其他机构的重组是在20世纪90年代末尝试的。

Hikvision是当时变革的产物。在2000年初的经济改革浪潮中，许多机构试图建立自己的盈利组织。2001年11月，中国电力52所高级工程师陈宗年与其他外部投资者龚宏佳共同成立了Hikvision，目前Hikvision的市值已达3600亿元。

然而，2015年2月，根据江苏省公安厅发布的紧急通知，Hikvision生产的监控设备存在严重的安全隐患，部分设备被海外ip控制。

“现在的改革意味着将这个群体推向社会和私人单位。一方面，这可能导致优秀人才的流失，技术被外资和人才一起购买；另一方面，它也可能导致泄漏等事件。”万喆告诉时代周刊记者。

2017年初，中国航天科技股份有限公司副总经理张建恒在接受媒体采访时表示，由于税收、人员配置等配套政策尚未落实，各单位尚未开始运营。预计军事工业机构可以在政策完成后两年内完成改革。

2017年7月，根据国防科工委等八部委发布的《关于军工科研院所转企的实施意见》，2018年完成首批军工科研生产经营院所转企，2020年基本完成其他军工科研生产经营院所转企，建立现代企业制度，推进科研生产结合。