银行股权上限放开外资盼加码中国市场

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中国银行业监督管理委员会主席郭树清在第19届中央金融系统代表团开幕当天的答问会上也表示:“银监会将继续对外开放，在设立形式、股东资格、持股比例、业务范围等方面给予外资银行更大的空空间。”

《时代周刊》记者曾凌俊

外资中资银行的比例将被放开。

11月10日，财政部副部长朱光耀透露，将取消外资持股比例不超过20%、中资银行和金融资产管理公司总持股比例不超过25%的限制，并将实施与国内外一致的银行业股权投资比例规定。"从现在起，我们将实行平等对待中外资本的政策."朱光耀说。

盘古智库高级研究员吴琪告诉《时代周刊》，原则上，外资持有国内银行的机会与国内资本相同。预计后续监管机构将进一步发布政策规定，并对外资控制的国内银行提出具体要求。

在这一政策的推动下，外资会积极回流吗？“中国金融市场进一步开放的时间表和路线图将有助于在华外资金融机构在未来作出各种安排和战略准备，包括与潜在中资机构达成合作、获得许可证和国民待遇的可能性。”11月15日，花旗银行回复了《时代周刊》记者。

11月14日，华侨银行集团首席财务官陈对《时代周刊》记者表示，他期待着这项政策的发展，并将在细则公布后评估其可行性。

一家外资银行广州分行行长告诉《时代周刊》，在持股比例公布后，各家银行与中资银行的合作程度将有所不同。然而，对许多外资银行来说，内地市场是一个机遇。由于许多原因，他们没有很好地探索它。在放开持股比例上限后，他们希望有更深入的合作。

政策开放

事实上，中国一直对外资银行开放。2004年，汇丰向交通银行投资144.61亿元人民币(601，328股咨询股)，获得交通银行19.9%的股份。从那以后，一些外资银行作为战略投资者，开始入股中资银行，如瑞银控股中国银行(601988)、花旗控股广发银行、恒生银行控股兴业银行(601166)。

截至2007年底，外资银行总资产超过1万亿元人民币，占银行业金融机构总资产的2.38%。

然而，自那以后，这一比例逐渐下降。

截至2016年底，14个国家和地区的银行在内地设立了分支机构，数量达到1031家，其中独资银行37家，外资银行分支机构145家，总资产达到2.93万亿元，占国内银行业金融机构的1.29%，低于经合组织国家10%左右的平均水平。

数据突显的现象是，外资银行一方面在抛售银行股，另一方面又关闭了在华网点。2008年，瑞银和苏格兰皇家银行相继减持中国银行h股，分别变现8亿美元和24亿美元；2009年，美国银行开始减持中国建设银行h股(601939，诊断股)，6月高盛减持中国工商银行h股(601398，诊断股)；2012年，花旗集团将出售其在上海浦东发展银行的全部股份(60万股)。

2015年后，中信银行(601998)、兴业银行、华夏银行(600015)和广发银行的股份相继被外资减持。减持案例的数量正在逐渐增加，以至于每次外国股东退股，都会引起市场的广泛关注。此外，德意志银行和花旗银行已经关闭了在中国的一些网点。

“大多数减持的银行都有自己的业务问题，与当前的银行环境有一定的关系，但这肯定不是主要原因。”上述外资银行广州分行行长告诉《时代周刊》记者。2009年，中国经济开始转向，银行业增速开始放缓，不良资产继续爆炸式增长。

接受《泰晤士报》记者采访的许多银行家认为，近年来，大多数外资银行因金融压力或战略调整而减持中资银行股份，这与中资银行自身的问题无关，它们通过协议转让减持股份，因此对中资银行影响不大。

此外，由于经营理念和风险控制理念的显著差异，20%的持股限制也限制了外资银行股东提高话语权的可能性。“20%的持股比例限制也意味着许多外资机构只能作为金融投资者，很难深度介入运营。减少库存就是买卖。”兴业银行首席经济学家鲁正伟告诉《时代周刊》记者。

中银国际首席经济学家曹远征对《泰晤士报》记者表示，“所有外资银行都不能在本地经营。”这不仅在中国如此，在国外也是如此。中国银行业已在海外发展了数百年，但仍难以与本土银行竞争，尤其是在零售客户方面。

浙商银行行长刘晓春认为，外资银行在中国的发展十多年来一直不尽如人意。关键的原因是，由于资金的限制，在数量上不可能与中资银行竞争，因此根本不可能进入中国巨大的本土市场；中国客户的风险逻辑与外资银行的风险管理逻辑错位，使得外资银行在业务发展中难以控制风险。监管政策和方法难以适应。

外资激增

中国进一步开放金融业的态度能让外资银行增加投资吗？

花旗银行回应《泰晤士周刊》记者称，花旗欢迎政府机构采取各种措施进一步开放金融市场。中国金融市场进一步开放的时间表和路线图将有助于在华外资金融机构在未来做出各种安排和战略准备，包括与潜在中资机构的可能合作、获得许可以及未来的国民待遇。

11月16日，渣打银行在接受《泰晤士报》记者采访时表示，渣打银行欢迎中国逐步放宽对外国投资者持股比例的限制等金融开放措施，最近出台的向外资银行开放金融市场的政策对包括渣打银行在内的外资银行是一个极大的鼓励。

“渣打银行将根据中国市场的具体情况实施中国发展战略，并将积极利用这些政策红利，抓住中国改革开放带来的机遇，发挥我们的跨境和全球网络优势。”

“中国继续向金融服务业开放的方向是积极的。全球和区域金融机构拥有向不同市场提供产品和服务的专业知识。这些金融机构可以在中国金融服务市场不断开放的过程中帮助其中国合作伙伴，同时为中国企业和个人提供服务。独特的服务和产品。”陈告诉《时代周刊》记者。

汇丰亚太区首席执行官王东升表示:“汇丰欢迎放宽对金融服务业外资比例的限制。更多的外资参与将有助于推动内地金融市场的国际化，进一步推动人民币的国际化。”

此前，央行国际部主任朱在近期举行的“2017京山报告”研讨会上透露:“外资金融机构认为中国市场非常重要，并表示它们必须进入并占据部分中国市场份额。他们渴望中国。对银行、证券、保险三个行业实行全比例、全许可自由化是可能的。”

“现在，在放开股本上限后，外资银行有机会规划自己的业务。在中国是否想要这个市场不是股票的事情。如果这个市场很重要，那么如果你在三、五年内都赚不到钱，你就必须投资。”陆政委表示，外资银行要想进入中国市场，只有两个选择，一是重新设立机构，二是重新审批；第二个是购买一个现有的许可证，增加持股比例，最后持有这个机构。显然，第二个更容易。

监管当局也为此做好了准备。不久前，央行、银监会等部门进行了深入研究，征求金融开放的意见。银监会还对外回应称，正在积极推进银行业对外开放相关工作，研究制定进一步开放计划，以改善银行业投资和市场环境，促进外资积极参与金融行业市场竞争和发展，提升银行业国际化水平和核心竞争力。

在银监会7月份发布的《关于修改的决定》中，也提到外资独资银行和中外合资银行可以发起或战略性投资中资银行。

中国银监会主席郭树清也在第19届中央金融系统代表团开放日的问答会上表示:“银监会将继续对外开放，在设立形式、股东资格、持股比例、业务范围等方面给予外资银行更大的空空间。”

除持股比例外，外资银行在华业务范围也有望放宽。今年3月，中国银行业监督管理委员会发布了《中国银行业监督管理委员会办公厅关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》，进一步明确了外资银行开展国债承销、托管和金融咨询服务的业务资格，首次明确允许外资银行与境外母银行或银行间银行开展跨境合作。

持有大银行的可能性很低

即使在持股比例公布后，外资银行也不太可能控制国有银行。

“即使我们放手，外资银行也不太可能控制四大国有银行，这是中国金融业的核心，被外资控制的可能性基本为零。股份制银行和一些中小银行更有可能首先进行试点。”一家股份制银行广东分行的一名高管告诉《时代周刊》记者。

交通银行首席经济学家连平也表示，银行业规模庞大，外资增持的资本要求很高。海外机构不太可能持有国内大型银行的大规模股份，但相对而言，它们更有可能逐步增持中小银行的股份。

根据瑞银证券金融产业研究小组的分析，专注于特定地区或细分市场的中国小型银行可能更受外国投资者青睐。

吴琪表示，具体来说，外资控股中资银行对中国银行业有两方面的影响:一是有利于促进中国对外开放，提高服务质量和效率。随着外资金融机构更深入地参与中国金融市场，投资甚至控股国内银行，将促进国内银行治理结构的优化、经营理念的转变和管理水平的提高，这是一个积极的方面。

第二，相对负面的影响，如果监管不好，还会导致金融系统的风险和监管的困难，并影响国内银行业，例如，它可能会限制窗口政策工具的作用和货币政策的传导机制。

“外资协会将根据自身优势进行适当干预。在金融市场，中国几乎覆盖了零售市场的所有市场，它不怕外资企业进入。”曹远征说。

当外资进入时，外界不用喊“狼来了”。中国人民银行国际部主任朱娟最近写道，从国际经验来看，对于大国而言，引进外国投资者对国内银行的影响有限。从银行业自身的发展来看，外资银行的进入改善了国内银行业的经营业绩，增强了其经营的稳定性。

数据显示，2001年至2016年，德国、日本和巴西银行业资本充足率分别从4.3%、3.9%和8.9%稳步上升至6.0%、5.5%和9.3%。同时，外资银行并没有影响国内银行的主导地位。2016年，德国、日本和巴西的外资银行资产分别占29.6%、3.8%和11.2%，而国内银行仍处于主导地位。

“随着外国银行和股票的引入，国际金融市场的波动以及这些外国银行在中国的母公司的问题将对我们的银行产生一些影响，并增加金融系统的风险。由于其身份，监管机构可能无法实施有效的监管，如渗透监管和职能监管。如果监管不善，可能会增加金融市场的不稳定性。”吴琪认为。