民营险资大扫除?项俊波落马 牵出51家特殊公司

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私人保险基金可能会进行“清理”。

最近，官方网站中央纪律检查委员会发布公告，宣布项俊波因严重违纪被开除党籍和公职，并提请审查。据公开信息显示，自十八大以来，香香军报已成为金融监管机构中最大的“老虎”。

根据公告，经调查，项俊波严重违反政治纪律、政治纪律和工作纪律，滥用审批和监督权，谋取个人政治利益，进行组织审查，从事迷信活动；违反中央八项规定精神，违反规定接受宴请的；违反组织纪律，不按规定报告个人情况，协助他人工作，收受员工招聘和干部晋升方面的财物；违反诚信纪律和生活纪律，权钱交易，权钱交易。利用职务之便为他人谋取利益，收受巨额财产，涉嫌受贿罪。

随后，中国保监会网站发布了相关消息，保监会副主席陈文辉表示，监管的理念和定位需要重塑。在市场参与者之间，我们应该平等、公平地对待他们，未来的保险业永远不允许出现所谓的“特殊公司”。

这使人们认为，中央纪委在项俊波公布的问题中，第一个就是滥用审批监督权。据悉，在中国保监会任期内保险业准入政策大幅放松的背景下，项俊波对部分准入许可的审批持怀疑态度，在理财保险产品大幅扩张的背景下，对部分公司的产品审批持怀疑态度，部分激进保险公司的激进做法长期未得到及时有效的监管。

如今，项俊波已经倒台，但他应该如何处置他批准的执照、产品和问题企业？据媒体报道，中国保监会为落实检查整改要求而采取的措施之一，是撤销或吊销项俊波批准的保险公司的执照，查处行贿受贿的责任人。

项俊波在五年内已经颁发了51个许可证

2017年4月9日，中央纪委官方网站发布公告，宣布项俊波因涉嫌严重违纪正在接受组织审查。三天前，中国保监会和中国地震局签署了战略合作协议，这是项俊波最后一次以保监会主席身份公开露面。

据《中国时报》报道，项俊波于2011年10月以农业银行(601288)董事长的身份前往中国保监会，并于2017年4月9日因严重违纪被立案调查，历时五年半。在此期间，已经颁发了50多个保险许可证，等待建造的保险公司多达200多家。

根据公开信息，2011年是“十二五”规划的第一年，也是中国加入世贸组织的第十年。也是在今年，国内保险业告别了高速发展期，陷入了瓶颈期。自2008年金融危机爆发以来，保险业总资产增长率首次下降。

经过六个月的深入研究，项俊波开始推进一系列改革。他首先解决的是大型保险基金的投资限制。

2012年6月，项俊波召集保险公司召开“保险投资改革创新闭门研讨会”，推出13项新的保险投资政策。从开放融资融券到金融衍生品，从开放银行、信托和证券融资市场到增加海外市场的投资工具...在新一轮新政中，保险行业所有可预测的投资渠道都已向保险基金开放。

2013年4月，中国保监会下发文件，修改《保险公司股权管理办法》第四条，允许保险公司个人股东(包括关联方)出资或持股比例不超过51%；同年7月，项俊波在“深化保险业改革研讨会”上，明确提出了三大市场化改革，即“前端开放、后端控制”的市场化定价机制、保险资金的运用和进入退出机制。从那以后，新批准的保险公司在国内保险市场如雨后春笋般涌现。

据相关媒体不完全统计，2013年至2016年，中国保监会批准了51家新的保险公司。

2013年，华安金融保险资产管理、新华资产管理(香港)、中安保险、德化安固人寿、渤海人寿、赵岩财产保险、何忠财产保险获准建设；

2014年，恒邦财产保险、太保安联健康、中陆交通财产保险、华海财产保险、华夏九赢资产管理、富德保险控股、中原农业、上海人寿保险、英达保险资产管理、长城人寿保险获批建设；

2015年，中国联合人寿、中国铁路财产保险、东海航运、九龙财产保险、阳光荣荣信用保险、易安财产保险、泰康在线、安信财产保险、海峡金桥财产保险、珠峰财产保险、建信人寿保险获批建设；

人保再保险、百年资产管理、前海再保险、建新财产保险、三峡人寿保险、永诚保险资产管理、横琴人寿保险、太平科技保险、中汇互助、梅辛人寿保险、惠友建筑财产保险、华归人寿保险、复星联合健康保险、爱心人寿保险、河台人寿保险、惠邦人寿保险、黄河财产保险、招商局人和人寿保险、中远船务财产保险、瑞华健康等。；

今年以来，新增了六家保险公司，包括北京人寿保险、中国人民养老保险、海宝人寿保险、郭芙人寿保险、鲍国人寿保险和荣盛财产保险。

金融保险产品大幅扩张

项俊波任内，在混业经营的趋势下，保险资金的投资范围打破了以往封闭的内部流通状态，实现了与银行、证券、信托等领域的全方位对接。数据显示，2013年至2016年，保险业投资回报率分别达到5.04%、6.3%、7.56%和5.66%。

在此期间，中国保监会放松了对投资方的监管，放开了对责任方的控制。自2013年8月以来，中国保监会按照“回归定价权”的改革精神，先后实施了普通、万能和分红三种人身保险产品的利率政策改革。然而，放宽个人保险产品的利率管制意味着保险公司在定价方面有更大的自由，包括后来在市场上流行的普遍保险和分红保险。

此外，红利利率上限的放开使得保险理财产品在众多金融产品中脱颖而出，带来保费收入的超高增长。

项俊波执政期间，保险公司利用万能保险、非寿险投资产品等金融保险产品迅速扩张，一些激进的保险公司频繁宣传a股上市公司，竞购海外资产，引起市场关注。

据财新网报道，在市场关注的保险公司中，天安人寿、华夏人寿和天安财产保险属于肖建华的“明日部门”；吴晓辉的安邦人寿保险、安邦养老金、和谐健康、安邦财产保险；张军的人寿、刘益谦的国华人寿、姚振华的前海人寿、许家印的恒大人寿，都大规模依赖于万能保险或非寿险投资产品。

以寿险、前海寿险、安邦寿险为例，依托全民保险，保费收入规模从2013年的707.89亿元、143.08亿元、95.76亿元分别扩大到2016年的1702.87亿元、1003.10亿元、3304.87亿元。三年期保费增长率分别为1.4倍和2904.8亿元

中国保监会副主席陈文辉表示，一些机构，特别是一些寿险公司，有很强的资金聚集动机，大力发展短期保险和高回报理财产品，即扩大规模，聚集大量资金，然后用于投资，以高杠杆和高风险经营，以获得高回报。

但是事情似乎失控了。在中国保监会多次高喊、项俊波公开表态“保险姓包”、“保监会姓建”后，“万宝之争”逐渐失控，恒大人寿的“割韭菜”行为也引起市场不满。

从2016年底到2017年初，中国保监会终于重拳出击，先后处罚了前海人寿和恒大人寿。虽然很多中国保监会的人认为空的政策是严格的，一些市场人士乍一看认为这种处罚是严格的，但这并没有真正触及痛点。

私人资本进入隐患

项俊波担任中国保监会主席期间，保险业的进入壁垒有所松动，民间资本大规模进入保险业。

据了解，自项俊波在中国保监会任职以来，经中国保监会批准的保险公司中，约有50%的保险公司拥有社会法人股，占半数以上，有的甚至拥有100%的社会法人股。随着私人资本的进入，房地产企业也进入了保险业，包括宝能和恒大。正是这些房地产和资本巨头的进入，刺激了资本市场。

值得注意的是，中国保监会放宽单一大股东持股上限，是形成家族控制和垄断的重要原因。

项俊波任职期间出台的许多政策被业内人士视为给予一些公司“特权”。

2012年，中国保监会给予富德人寿“创新试点政策”，允许其将上市股权资产与非上市股权资产相结合，上季度末总投资比例不超过公司总资产的30%。这项政策是由富德人寿的真正控制者张俊如赢得的。

此后，此类业务收紧，但安邦保险和天安财产保险未受影响。他们被批准销售这类产品，并且在2016年1月仍然销售了一年。凭借投资型财产保险产品，这两家公司获得了巨额保费。

2013年4月，中国保监会允许符合规定条件的保险公司个人股东(包括关联方)出资超过20%，但不得超过51%。这一举措被中国保监会认为是股东结构中存在一个管理股东或实际控制人，在日常经营中会产生“激励效应”。

然而，一些业内人士表示，一些私人保险公司的实际控制人权益实际上已经超过51%，甚至通过非法手段达到80%-90%甚至更高。这种情况将导致保险公司被家族所控制，公司治理和风险控制体系将失效。

财新网报道称，安邦保险、人寿保险、康军人寿保险和天安财产保险通过一致行动和关联方等各种隐蔽手段，刻意规避中国保监会关于单一大股东持股的约束性规定。

值得一提的是，2015年7月8日，中国保监会将单只蓝筹股投资比例上限从占总资产的5%上调至上季度末的10%。如果股权资产投资比例达到30%的上限，可以进一步增持蓝筹股，增持后蓝筹资产余额不超过40%。

然而，这一措施，最初是为了挽救市场从股市崩溃，是充分应用了宝能部门的招牌万科a(000002，股票诊断)。

7月10日，前海人寿通过二级市场持有万科a股5.00%的股份，三天后，其股份进一步达到10%。结果，宝能成为万科的第二大股东，“万宝之争”开始了。

在项俊波“落马”之后，中国保监会频繁行动

在项俊波“落马”后，中国保监会开始整顿“强监管、短板、乱管、防风险”的混乱局面，先后下发了《关于进一步加强保险监管，维护保险业稳定健康发展的通知》、《关于进一步加强保险业风险防控的通知》、《关于加强保险监管，打击违法违规行为，规范市场秩序的通知》、《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》和《补偿性监管》

在这些文件中，加强“监管行为的再监督”成为一个重要问题。中国保监会副主席陈文辉表示，要重塑保险业形象，必须首先重塑监管。重塑监管应从重塑监管理念和定位、重塑严格监管氛围、重塑监管能力、重塑监管纪律和重塑监管文化五个方面入手，克服保险监管机构“保险总部”化倾向。

与此同时，中国保监会还对行业进行了重大检查，重点检查虚假出资、大股东或实际控制人关联交易、非法激进投资、不当产品创新、误导销售、理赔难、非法收费和数据欺诈等问题。

据中国保监会透露，上半年，中国保监会对306家保险机构和447人实施行政处罚，罚款6369万元，处罚数量、数量和金额分别增长31%、18%和21%。四人被禁止进入保险业，13家保险机构被勒令停止接受新业务。

业内有人预测，未来保险业将迎来一场行业整顿风暴。然而，中国保险监督管理委员会主席的位置仍然是空，因此如何解决牌照、产品和问题公司的历史问题将是继任者的新课题。