两中小创鲁股获重仓 养老金入市偏爱啥“口味”

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◆经济导报记者韩祖义

多年来一直呼吁的养老金终于实现了。伴随着资本市场的欢腾和a股指数的大捷，鲁的股票更是“傲人”。在半年度报告的前十名股东中，最先出现在“802基本养老保险基金组合”中的正海磁性材料(300224，诊断股)和久阳股份(002242，诊断股)，都来自山东板块，这一次他们都在养老金投资对象之列，这是对他们投资价值的最好认可。

受此影响，21日，正海磁性材料股份有限公司和九阳股份有限公司出现了强劲的日涨停，22日，正海磁性材料股份有限公司关闭了日涨停，九阳股份有限公司也上涨了2.38%。持有者欣喜若狂，失败者后悔莫及。可以肯定的是，在打开“阀门”之后，养老金将继续“买进来买去”，而这个机会才刚刚开始。

那么，投资者应该如何提前“潜伏”符合养老金“口味”的股票？或许，目前已经投入市场运作的社保基金的投资路径更有参考价值。

据《经济导报》记者统计，截至22日上午，在已披露半年度报告的90只鲁股份中，恒升(600426，诊断股)、化工(600309，诊断股)、海信电气(600060，诊断股)、万润股份(002643，诊断股)，其中，博会纸业(600966，诊断股)、晨鸣纸业(00488，诊断股)、华泰股份(600488，诊断股)

潜在资金可能超过4000亿英镑

目前，a股市场的“明星”是久阳和正海磁性材料。

在九阳股份有限公司半年度报告中，“802基本养老保险基金组合”持有公司286.7万股，占0.37%，居第十大股东。郑海磁性材料半年度报告还显示，“802基本养老保险基金组合”成为第九大无限售股东，持股392.92万股。

从那以后，资本市场上期待已久的养老金开始受到考验。

事实上，去年10月25日，人力资源和社会保障部发言人李忠表示，人力资源和社会保障部与财政部、社保基金理事会共同制定的委托投资合同已经下发，首批养老基金管理机构将于今年内选定。自投资运营正式启动以来，养老金已经进入市场并进入倒计时阶段。

此后，据报道，今年初，全国社会保障基金理事会向具有养老金管理资格的机构公开招标，招标类型分为两类:股权和固定收入。股票分为指数增强型股票和价值型股票，有四家基金公司中标。固定收益类别包括多种投资策略，如货币和债券。

据中泰证券统计，2016年养老金累计余额按市场进入规模计算为3.67万亿元。根据《基本养老保险基金投资管理办法》的规定，养老金市场进入理论上可以带来4400亿元的潜在资金。

这对市场来说无疑是一个巨大的好处。

值得注意的是，以市场为导向的社保基金自2000年成立以来，年均回报率为8.37%，企业年金自2007年以来年均回报率为7.58%，两者都实现了良好的保值增值。

“虽然目前披露的两种养老金都是中小型股票，但我认为养老金的主要保障比收入更重要。因此，养老金仍将重点配置大中型蓝筹股，这应该是养老金投资的主流。方向。”彭彦曾是一家大型证券投资银行总部的执行总经理，现在从事基金投资，他告诉《经济先驱报》记者。

对此，中泰证券分析师杨涛认为，养老金投资组合中的两只中小股票与该证券公司第二季度首次持有的创业板股票相似。“养老金的选择进一步证实了机构投资者对一些优质中小股票投资价值的认可。结合养老金入市的目的，资产保值增值需求上叠加的低风险偏好属性，将使养老金的资产配置方式更接近基本面，与现行政策引导的价值投资趋势相一致。”

造纸行业是目前最大的赢家

那么，投资者如何“潜伏”那些将被养老金提前选中的“幸运儿”？

社保基金作为养老金的“同盟军”，由于其资金来源的特殊性，也被称为市场的风向标。社保基金选择的股票在投资者眼中是业绩良好、增长稳定的“代言人”。因此，其投资路径可能反映了养老金的“味道”。

"就投资风格而言，养老金可能会借鉴社保基金的经验."彭彦说。

《经济导报》记者注意到，截至22日上午，半年报披露的90只陆股票中，有16只在今年上半年获得社保基金青睐，占近20%。

其中，恒升、化工、万润、杰瑞、盛大华尔特(000915)等五家鲁股份，在去年的基础上，今年上半年再次被社保基金增持，充分暴露了“纵容”的含义。

恒盛暂列鲁股第一，增加3992.96万股，化工、万润、杰瑞股分别增加1059.97万股、1442.6万股、1159.72万股。

更重要的是，上半年，社保基金在山东股市的投资目标出现了许多新面孔。

到目前为止，造纸行业已经成为最大的赢家。在披露的半年度报告中的五个新目标中，造纸行业有三个席位。今年上半年，博会纸业、晨鸣纸业和华泰分别获得社保基金2053.34万股、1085.36万股和818.37万股。在去年的年报中，上述三家鲁股份的"社保基金持股数量"仍然为零。

毫无疑问，社保基金对纸质股票的热爱与其今年上半年的出色表现密不可分。

《经济导报》记者了解到，由于国家环保改善和供方结构改革，造纸行业落后产能和资源整合加快，行业市场形势好转，产品价格大幅上涨。

在此背景下，博汇纸业今年上半年实现营业收入40.58亿元，同比增长22.06%；净利润4.05亿元，同比增长516.88%。华泰股份紧随其后，实现净利润2.96亿元，同比增长318.40%。晨鸣纸业实现净利润17.46亿元，同比增长85.86%。

这样的盈利水平和增长能力，放眼整个卢的股票，也名列前茅。

从行业构成来看，社保基金在投资山东股票时，始终保持着喜爱蓝筹股和价值型股票的风格，青睐医药、生物、农林牧渔、高新技术等行业。