中科曙光：营收稳步提升，费用控制良好

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营业收入稳步增长，非净利润大幅增长

中科曙光(603019，诊断学)发布2017年半年度报告，公司实现营业收入21.59亿元，同比增长29.15%；利润总额8900万元，同比增长4.62%；上市公司股东应占净利润6800万元，同比增长10.05%；扣除后，上市公司股东应占净利润5900万元，同比增长169.64%，符合市场预期。

去年同期，广海的投资收益影响了当期净利润的增长率。成本控制确保公司业务在报告期内运营良好，经营收入稳步增长；由于2016年控股子公司天津广海其他股东增资及估值溢价，公司2016年上半年形成投资收益2918.07万元。去年同期净利润增长2480.36万元，影响了本期净利润的增长速度；报告期内，公司费用控制良好，销售费用和管理费用同比分别增长13.37%和16.85%，远低于29.17%的收入增长率，确保了非净利润的大幅增长。

围绕主营业务继续加强核心技术研发，高端电脑和存储继续突破

公司继续在高端计算机、存储、云计算、大数据、独立软件等领域开展研发工作。，掌握了高端计算机、存储和云计算领域的大量核心技术，在该领域处于国内领先地位，达到国际先进水平。在高性能计算方面，E级高性能计算原型系统开发项目取得了初步成效，面向人工智能的xsystem深度学习计算平台保持了快速增长；存储产品继续在高性能计算、石油地震、视频监控、人工智能等领域得到深入开发。通过与行业领导者承诺合资成立的存储公司为公司部署下一代统一架构存储产品创造了有利条件。

推进“数据中国”战略，创新商业模式

“数据中国”战略推动了公司从it核心设备提供商向综合信息系统服务提供商的转型。“数据中国加速计划”加强核心技术创新，积极探索业务模式创新，推出“城市云品牌链”、“智慧城市产业联盟”等举措，取得初步成效，云服务和大数据服务能力明显提升。中国科学院正式批准成立“中国科学院智慧城市产业联盟”，旨在汇集中国科学院相关科研成果和产业化资源，打造智慧城市领域的“国家团队”。作为主管单位，公司负责智慧城市产业联盟的整体运营，这是公司“数据中国”战略的重要支撑。

延伸到行业的上游，cpu R&D正在积极推广

控股子公司天津广海获得amd微处理器禅架构授权，其技术架构处于世界领先地位。第一款产品预计将在今年内推出。子公司成都曙光被批准为先进微处理器国家工程实验室，公司向成都曙光增资6亿元，以推动国内cpu的开发和应用。公司有望在国内cpu企业中脱颖而出，占据核心芯片的制高点，前景广阔！

城市云和国内中央处理器被积极部署，以保持“购买”评级

预计公司2017年至2019年的净利润分别为2.91亿元、4.07亿元和5.7亿元，对应的市盈率分别为54倍、39倍和28倍。作为高端服务器的龙头企业，在服务器硬件稳步增长的同时，城市云和国产cpu的研发加速，保持了“购买”评级。