港股定价权之争再起，如何坐收渔利？

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今年下半年，港股将成为股票基金的新热点

截至7月7日，a股表现平平，上证综指仅上涨3.68%，深证综指仅上涨3.8%，创业板市场甚至下跌6.45%。相比之下，恒生指数15.28%的升幅非常显著。上半年，上海、香港、深圳和新基金的收益率高达20%，受到基金的追捧。随着今年下半年越来越多的基金进入香港股市，中国与外国之间的定价权之争再次被提上日程。

2017年下半年，等待创业板发挥其实力

自2017年以来，香港市场主板的市盈率逐渐上升，达到2011年以来的新高，风险也相应增加。相反，与前两年相比，创业板的平均市盈率大幅缩水。此外，在6月份港股暴跌之后，所有离开市场的基金都已经走了，一些质量好、估值有吸引力的创业板将在下半年发挥其实力。例如，作者在最近两个月反复提到考拉金融8226。

卖贝壳路上的潜在股票

从5月8日开始，考拉金融的股价就像考拉的名字一样上涨了近一个月。在这两个月期间，人民币汇率在最近52周内升至0.37元的新高，比5月8日的0.13元上涨了180%。

要解构目前考拉金融的增长，我们应该从2016年7月开始。当时，该公司宣布将斥资5500万元收购考拉证券80%的股权。这笔交易可以说是考拉金融进入证券业的第一步。近年来，许多港股终于走上了卖壳之路。因此，从这个角度来看，我相信它将在考拉金融的估值中发挥一定的作用。

收购贝尔证券后，这些股票开始了一系列重组和易手，包括2016年12月宣布的配股。当时，本集团宣布将以2:1的比例进行公开发售，发行的股份不超过9.9亿股。股价为每股0.14元，按此计算目标，共募集约1.147亿元。

此次集资所得将主要用于收购考拉证券，其余将用于发展货币借贷业务及本集团的一般营运资金。

公开募股的结果于2017年2月公布。由于当时市场的投资气氛仍然不热烈，所以这次股票发行的反响并不热烈。考虑到所有额外的申请，总共认购了3.89亿股配股，占所有配股的47.5%。换句话说，剩余的4.3亿股，占扩大后股本的17.5%，将落入承销商手中，由此可以推断，自那时以来，股票的供应已经变得极其有限。

此次股票发行后，名为中宇科技的考拉金融正式更名为考拉金融，董事会成员开始陆续离职。从这一点来看，笔者认为，股票的变动已经结束，股价也相应地进行了推测。

除了考拉金融，事实上，在港股中，许多精品股票的金融技巧和走势都值得投资者关注。特别是一些盈利的高价股票，其中许多股票的估值明显落后。(正文/沈振英，作者是资深股评人，迅辉证券首席执行官，现由有线电视“禾伦攻略”(cis)主持)