多部委连打PPP监管“组合拳” 专家称明年PPP总规模有望减缓

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预计引入ppp项目融资指导政策的可能性更大

本报记者鲍兴安报道:“财政部、国资委等部委出台的ppp政策，将会给项目启动地政府和参与投资的企业带来一定的降温效应。购买力平价的整体市场规模明年将放缓。概率事件。”昨日，财政部ppp专家、北京融邦瑞明投资管理有限公司总经理陈敏在接受《证券日报》采访时表示，此次放缓将伴随着行业结构优化和调整。

近年来，许多部委出台了一系列重大政策来规范ppp的发展。财政部发布《关于规范政府与社会资本合作(ppp)综合信息平台项目库管理的通知》(92号文件)；国资委下发《关于加强中央企业ppp业务风险管控的通知》(192号)；国家发展和改革委员会发布了《关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作项目的指导意见》；交通部发布了《收费公路政府与社会资本合作操作指南》。

对此，陈敏指出，财政部第92号令的目标是防止地方政府变相融资，进一步规范ppp模式，防止ppp模式在一些项目中被异化和滥用。在具体手段上，可以通过对项目库进行分类，统一新项目的入库标准，对入库项目进行检查和清理，提高ppp项目的实施和管理水平。SASAC 192号文件重点规范中央企业参与ppp项目的行为，防止中央企业在参与ppp项目时过度使用杠杆，并对中央企业投资ppp项目的风险管理提出了要求。NDRC文件更侧重于鼓励私人资本更好地参与基础设施投资。从行业管理的角度来看，交通运输部的文件明确规定了此类项目实施ppp模式的操作要求。

“许多部委不断出台的政策已经形成了一定的共振效应，从地方政府债务管理的角度出发，继续保持了控制风险、降低杠杆的一贯目标。”陈敏表示，从社会资本参与ppp项目投资的角度来看，有必要抑制中央企业市场份额的过度增长，鼓励民间资本的更多参与；从ppp项目的类型结构来看，应进一步优化调整，进一步提高用户付费项目的比例，降低政府付费项目的比例；从投融资体制改革的角度来看，未来各行业主管部门需要进一步发声，使ppp模式的推广能够更有机地与行业管理和投融资体制改革相结合。

陈敏透露，未来，随着越来越多的ppp项目进入稳定运营期，ppp项目资产证券化的市场需求将进一步增加，ppp资产证券化进一步技术化政策的可能性将相对较高。与此同时，随着用户付费ppp项目比例的增加，根据项目自身条件更好地完成融资工作越来越受到各方参与者的关注，项目融资的指导政策也更有可能在未来出台。

根据CICC发布的一份报告，从政策角度来看，有迹象表明，最近对ppp项目筛选和融资的监管变得更加严格。市场开始担心明年基础设施投资是否会“硬着陆”，但CICC的预测比市场预期更为乐观，不认为明年在建基础设施投资增速会大幅下降。

(主编:赵冉hz002)