错过孙俪牵手杨洋 文投控股23.7亿并购案“颜值”几何

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记者吴昊编辑孙芳

与孙丽擦肩而过后，文头控股(600715，诊断部)准备再次与杨洋握手。昨天，文投控股发布了重组计划，公司计划以23.7亿元的价格收购悦凯影视和宏宇天润100%的股权。这两家目标公司可以被称为“星光熠熠”。悦凯影视拥有杨扬、宋茜、迎儿(刘颖)等明星股东，宏宇天润的股东包括编剧蔡申宁(陈万宁)、导演滕华涛和《时尚芭莎》总编辑苏芒。尽管目标公司之前的业绩并不突出，但相关股东仍承诺高业绩。

原股东承诺超高的业绩增长率

根据重组方案，交易价格暂定为16.7亿元的悦凯影视有限公司成立于2015年7月，注册资本为54万元。其实际控制人贾世凯，曾任环瑞世纪(000892)影视传媒有限公司副总裁、北京环瑞世纪演艺经纪有限公司总经理，是一位知名的制片人和经纪人。悦凯影视成立之初，主要发展艺术家经纪业务，同时也规划了电视剧的投资制作和发行。其附属和合作艺术家主要包括杨扬，宋茜，刘颖和吴尊。截至今年9月，悦凯影视的主要电视剧是《走进世界》，并参与了电影《三生三世十里桃花》，投资比例为5%。

根据财务数据，悦凯影视2015年、2016年和2017年前三季度的营业收入分别为477.83万元、4794.53万元和6540.01万元，相应的净利润分别为-159.88万元、-1673.33万元和1620.94万元。悦凯影视100%股权的预计价值为16.7亿元，预计增值率为2175.90%。交易对手给出了高性能承诺。悦凯影视2017年、2018年、2019年和2020年扣除非经常性损益后的累计净利润不低于7.62亿元。履约承诺方包括上海建硕、长兴悦凯、上海桂堂、长兴、盛源和杨扬。

根据公告，文投控股收购悦凯影视是通过发行股票和现金支付的方式进行的。其中，长兴和盛源(执行合伙人杨国屏是杨扬之父)将获得现金对价近1.28亿元；杨洋收到交易对价2845.18万元，其中现金853.55万元；宋茜、刘颖收到的交易对价为1422.67万元，其中现金对价为426.8万元。

再看另一个目标，宏宇天润，成立于2014年12月，估计价值为7亿元，估计增值率为1305.50%。宏宇天润的控股股东和实际控制人是，其他股东有陈万宁、阮、、、魏丽君等。其主要业务是知识产权版权运营和电影剧本创作。根据披露，宏宇天润2015年、2016年及2017年1月至9月的净利润分别为228.82万元、1774.39万元及709.3万元。

宏宇天润的履约承诺方(刘瑞雪、陈思璇、王栋)承诺，宏宇天润2017年至2020年扣除非经常性损益后的累计净利润为2.8亿元。同时，未作出履约承诺的八家交易对手将对上述三人进行现金补偿。

8亿元为电视剧筹集资金

从目前的业务构成来看，文投控股主要从事电影电影放映、影视投资制作与发行、文化娱乐经纪和网络游戏开发与运营。公司一直有意加强影视行业，并以补充和完善商业部门和产业链为方向进行并购。今年9月，该公司披露重组目标是海润影视。截至9月底，公司已将悦凯影视和宏宇天润纳入目标资产。11月底，文投控股宣布不再将海润影视纳入此次重组，原因是无法与海润影视股东就相关收购协议达成一致，但“公司不排除未来进一步深化与海润影视合作的可能性。”

在此次重组中，文投控股还计划向不超过10家特定投资者募集不超过15.91亿元的资金，其中8亿元将投资于悦凯影视的电视剧项目。据透露，从2017年底到2018年，悦凯影视将投资拍摄几部电视剧，如《六朝志》(大明皇妃)、《爱情的转换》、《半妖四腾》、《山月不知我心》、《长夜之王》、《拥抱谎言拥抱你》、《我们》。上述工程总投资17.83亿元，悦凯影视计划投资9.3亿元，募集资金8亿元。其中，《长夜之王》是著名作家严羽的代表作。该公司将其定位为一部优秀的网络电视剧，总投资4.32亿元，悦凯影视投资超过3亿元。

文头控股表示，希望整合悦凯影视的资源，快速切入市场影响力大的电视剧领域，实现影视剧行业的共同发展，增加艺人资源。同时，公司希望获得宏宇天润的高质量的ip资源储备，并为后续的影视改编和游戏改编打开空的空间。