经济企稳态势进一步巩固

本篇文章1828字，读完约5分钟

中国物流与采购联合会和国家统计局服务业研究中心11月30日发布的2017年11月中国制造业采购经理人指数(pmi)为51.8%，较上月上升0.2个百分点。自去年10月以来，该指数已连续14个月保持在51%以上的高位，11月是今年的第二高点。

“市场需求上升，价格上升，市场环境继续改善，企业的经营率提高。这一总体积极发展趋势将在后期继续。2017年第四季度，经济稳定趋势进一步巩固，发展趋势更加明显。”中国物流信息中心分析师表示。

Pmi反弹超过预期

11月份，采购经理人指数为51.8%，较上月上升0.2个百分点。从13个子指标来看，与上月相比，产成品库存指数持平；采购价格、出厂价、原材料库存和员工指数下降；其他八个指数都上涨了。其中，上升指数上升1个百分点以内；在下降指数中，采购价格和出厂价格指数的下降幅度超过了1个百分点。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示:“11月份pmi指数略有回升，表明经济平稳增长的特征进一步明显。工业增长稳定，国内外市场需求稳定，市场供求关系趋于平衡，企业预期总体稳定，生产经营活动稳定。综合研究判断，未来经济平稳增长趋势更加明显。”

“这表明经济弹性有所增强，反映出供应方结构改革将有助于经济平稳运行，结构将不断优化。”民生银行首席研究员文彬告诉记者。

11月份，装备制造业、高技术制造业和消费品行业的pmi分别为52.9%、53.2%和53.1%，始终高于制造业总体水平。招商证券宏观分析师张毅平表示，这表明，消费者需求和出口需求的增长可以抵消环保压力对制造业生产的不利影响。中国经济结构的变化意味着污染防治措施可能不会像市场预期的那样从供需两方面对国内经济产生更大的负面影响。

记者注意到，11月份中型企业pmi为50.5%，比上个月上升0.7个百分点，回到临界点；小企业采购经理人指数为49.8%，较上月上升0.8个百分点，接近临界点。国家统计局服务业研究中心高级统计师赵清河认为，这表明中小企业的经营环境得到了进一步改善。

中国物流信息中心分析师指出，由于需求上升，利润环境改善，预期乐观，企业扩产意愿增强，整体经营状况良好。

非制造业商业活动指数运行在较高水平

11月份，非制造业的商业活动指数为54.8%，较上月上升0.5个百分点，比年平均水平高出0.3个百分点。非制造业继续保持平稳较快增长趋势，增速有所加快。

中国物流信息中心分析师武威认为，总体而言，市场运行活动已经企稳，指数保持在54%以上的高位，表明非制造业保持平稳快速增长。市场需求、最终消费者价格和市场预期的变化表明，经济稳定和逐步发展的趋势有了基础。

从各分项指标来看，新订单、新出口订单、现有订单、库存、进项价格、销售价格、供应商交货时间和业务活动预期指数提高了0.1~1.9个百分点；员工指数环比下降0.2个百分点。

中国物流与采购联合会副会长金彩认为，新订单指数和销售价格指数的上升，意味着市场需求基础得到巩固，经济稳步前进的发展趋势得到加强。特别是销售价格指数在今年创下新高，终端销售价格的反弹有利于空扩大企业利润，激发企业积极性。

11月份，服务业商业活动指数为53.6%，比上个月高0.1个百分点，连续三个月处于53.5%以上的景气区间。赵清河解释说:“随着制造业增长的加速，与实体经济高度相关的生产性服务业的商业活动指数升至61.7%，为今年的最高点。”

经济继续发展。在保持稳定的同时取得进步是有基础的

11月，非制造业业务活动预期指数较上月上升1个百分点，至61.6%的较高水平。至于未来的经济走势，武威认为，总体来看，需求基础巩固，最终消费价格上涨，企业预期良好，经济保持平稳渐进发展态势有基础。

文彬预测全年国内生产总值将增长6.7%，货币政策将保持稳定和中性。随着新年市场流动性压力加大，央行可能通过增加公开市场操作来保持利率水平稳定，债券市场仍需谨慎。

与此同时，值得注意的是，本月的投入价格指数也出现了明显反弹，环比上升1.9个百分点，达到56.2%，创下今年以来的新高。根据企业调查，反映原材料价格上涨的企业比例已经连续五个月上升，且上升速度明显加快，本月达到20.3%，为近两年最高值。投入价格指数的明显反弹意味着终端消费价格的上涨不仅受需求驱动，也受成本驱动。专家认为，我们应该继续关注上述两个指标的变化，从中间环节到终端消费领域的价格上涨趋势已经初步显现，温和的通胀预期正在酝酿之中。