邓海清:中国版“价值投资”的核心在于把握政策意图

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证券时报网络。9月1日，

克里斯蒂娜·菲茨资本管理频道(Christina ficc Capital ManagEment Channel)首席经济学家邓海清9月1日发表文章称，2016年1月后，上证综指跌破3300点，随后分别于2016年11月底和2017年4月初两次触及3300点关口，但均以回调和失败告终。这一次，在一年半之后，它再次触及3300点，牛市强劲反弹。与此同时，就在第19届全国代表大会前夕。在这个时候，同样耐人寻味的是，股市成功突破。

邓海清认为，上证综指已经突破3300点，风格轮换的特征十分明显。关键在于证券公司增持券商类股，而前期热点白酒和白电的表现并不好。中国版价值投资的核心在于把握政策意图。a股第一阶段是2016年初提出的中国股市长期健康的牛市(从2016年初的2638点到2017年8月的3300点)，但突破3300点开始股市第二阶段牛市的英雄们几乎都是政策因素:证券公司增持券商股票、产能提价、熊安新区概念和混合改革概念。值得注意的是，早期的龙头白酒不再是龙头老大哥。对于市场而言，保持政策意图是投资中国股市的唯一途径；然而，在政策层面上，可能有必要更理性地引导市场，防止过度投机窃取改革成果，并防止全国牛市悲剧重演，因为4000点是牛市的起点。

(证券时报新闻中心)