黄金需求飙升逾50% 中国黄金储备或突破2万吨

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来源:松果壳

中国是世界上最大的黄金市场。由于近期投资者寻求规避金融和政治风险的需求，今年上半年中国黄金需求飙升逾一半。

据中国黄金协会发布的新闻数据显示，与去年相比，黄金销量增长约51%，达到158.4吨，整体黄金消费量上升至545.2吨，增长10%，其中珠宝销售380.2吨；工业和其他用途的黄金消费量增长了9%。2017年上半年已经过去。据分析，中国的黄金储备可能超过2万吨，其中4000吨由央行持有。

尽管自2016年10月以来，中国央行从未正式宣布增持黄金，但这并不意味着中国人将停止购买黄金。自2013年以来，中国市场对黄金的热情一直很高，中国居民对实物黄金的兴趣也越来越大，实物黄金在中国居民投资中的地位也越来越重要。

上海黄金交易所

从数据来看，6月份上海黄金交易所的黄金开采量为156吨。今年，仅上海黄金交易所的黄金开采量就达到了984吨，比2015年创纪录的1178吨低了约16%。在美联储加息和全球市场不确定性增加的投资环境下，投资者普遍将黄金视为财富储备。中国黄金协会秘书长张勇涛告诉媒体，2017年中国对黄金的需求可能达到1000亿吨。

为了计算中国地面私人黄金储备，我们需要了解黄金的进出口和黄金的开采情况。由于环境保护的需要和矿产资源的枯竭，今年上半年中国国内黄金产量和原材料进口总量为241.5吨，下降了6%左右。

2017年，黄金进口量上升

中国的黄金出口量可以说很小，主要是因为国内市场禁止出口黄金。此外，尽管黄金可以通过上海自由贸易区出口，但根据联合国商贸统计数据库的数据，自2017年以来，只有英国和印度从中国进口了非常少量的黄金。

然而，自2010年以来，中国的黄金进口大幅增加。其中许多是通过深圳自由贸易区从香港进口的。尽管香港在2017年前5个月也从中国大陆进口了23吨黄金，但其中大部分是出口或再出口到中国大陆的，出口和再出口了333吨黄金。也就是说，2017年上半年，中国大陆从香港进口了311吨黄金。

内地从香港净进口黄金

英国在2014年和2015年向中国出口了大量黄金，但根据欧盟统计局的数据，今年到目前为止，英国还没有向中国出口黄金。此外，今年上半年，瑞士和澳大利亚从中国进口了172吨和23吨黄金。

另一方面，这是开采的黄金数量，我们有这部分的公开数据。4月底，中国黄金协会发布了一项数据，即中国国内黄金产量在第一季度为101吨。由于没有第二季度的数据，我们可以暂时估计第二季度的黄金开采量与第一季度相同。

今天的黄金价格(美元)，来自亚太和中东交易所的数据

我们从1994年开始计算。贵金属观察(pmi)估计，1994年，中国人拥有2500吨黄金珠宝。

当时，1994年中央银行的官方储备为394吨，中国国内的矿产产量为90吨。因此，我们在1994年的出发点是:

2500(珠宝)+394(官方储备)+90(采矿)= 2984吨

从这里开始，我们可以每年积累国内矿产产量和净进口量。中国央行在2007年前从国内矿山进行了正式收购，但在2007年后将这些收购转移到了国际市场。2001年(105吨)和2003年(100吨)的官方黄金增长从国内黄金开采中扣除，而2009年的增长(454吨)不需要从国内黄金开采中扣除。

布林星的图表

在图表中，绿色、蓝色和灰色条代表私人黄金储备，目前大约为16，193吨。

红条反映了中国人民银行的官方黄金储备，我们可以认为实际上是4000吨。

那么，截至2017年6月，中国国内市场的黄金储备总量可能已达到20，193吨。(作者贾妮)