成熟资本纵深下的电影产业必将是良币驱逐劣币

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《国家商报》(博客、微博)影视记者李菲菲《国家商报》编辑赵桥

电影和资本是并存的，但是当我们彼此相爱，彼此残杀的时候，就很难平衡了。

自电影产业化改革开放以来，资本对电影产业的参与越来越深。2009年，第一只影视股票华谊兄弟(300027) (300027)登陆资本市场，也标志着电影投融资正式纳入金融体系。

2007年，第一只媒体公司债券上市发行；

2009年，第一只文化产业私募股权基金申请通过；

2012年，首家投资电影的信托理财产品上市发行；

如今，多渠道融资模式已经形成，金融体系的融资能力越来越有利于行业的发展。

在资金的帮助下，2016年中国电影(600977)市场更加活跃。国家队的中英和尚英一个接一个地敲钟。万达和乐视(300104，股票咨询)(300104，股票分享)也想把自己的影视制作部门(万达电影和乐视电影)注入上市公司，但他们还没有成功...

然而，当金融大哥大紧握电影《弟弟》的手时，坠入爱河和杀戮的问题就产生了:2016年初，ip man 3资本运作的黑洞暴露出来，快鹿集团的倒闭震惊了业界；2016年年中，明星资产证券化的泡沫加速，明星资产(斯特劳·贝尔斯登、爱美申)注入上市公司的计划相继被否决。二级市场并购冷冷清清。

由金融界和电影界联合出版的第一份关于电影产业的白皮书《走向强势电影之路——中国电影产业的供方改革》中有一个专门关于资本的章节，详细解释了资本和电影的过去、现在和未来。

其中，资本一章从电影资本之路开始，以图表数据等多种方式详细介绍了资本以及电影产业化改革以来的电影过去和未来。同时，电影行业第一梯队的参与者也在详细展示。

对M&A文章的详细分析展示了2015年和2016年M&A文化媒体的成功、失败和正在进行的案例。

在最后的反思中，除了展示资本深度造成的金融混乱外，还展望了未来电影与资本的结合。

中国电影投融资仍处于起步阶段，资本+电影整合的新路子仍有待探索和尝试。不过，我们有信心，资本成熟的电影业将会赶走坏账，迎来新一轮的行业洗牌。

对于任何行业来说，投融资体系的建设都是行业发展中不可忽视的问题。随着各种资本参与电影产业逐渐成为一种趋势，电影产业的发展也离不开资本和金融的支持。――

走向强势电影之路——中国电影产业供给侧改革白皮书

中国电影投融资仍处于起步阶段。一方面，有必要借鉴美国电影市场的成功模式和案例，另一方面，有必要根据本国国情探索一条“资本+电影”整合的新路子。——《强势电影之路——中国电影产业供给侧改革白皮书》

(负责编辑:郑松hn002)