“20家银行停贷”不具代表性 房贷利率上行仍是趋势

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最近，市场上有消息说，银行没有米落在飙升的抵押贷款利率后面，目前已有20家银行停止放贷。这个消息在上周末继续发酵。然而，一些分析师告诉记者，“20家银行停止放贷”的数据并不具有代表性，银行不可能大规模停止放贷。毕竟，根据统计，有500多家银行。专家认为，银行按揭业务不能完全收紧。即使一些大银行收紧银根，它们也只会瞄准一些城市的一些网点。因此，" 20家银行停止放贷"的消息只代表了个别银行的做法，并不具有代表性，也不代表所有商业银行的按揭贷款趋势。

“20家银行停止放贷”并不具有代表性

根据荣360监测的数据，中国533家银行中有20家已经停止放贷，一些新银行将在未来暂停抵押贷款业务。但是，在政策框架内，不会出现大规模的贷款暂停，这将影响抵押贷款市场的正常秩序。这对购房者来说并不好，这可能会增加贷款的难度。

自6月份以来，一些二线热点城市取消了首套住房抵押贷款折扣，而其他城市则提高了10%。抵押贷款利率的收紧已使许多购房者加入了“等待贷款”的行列。银行停止放贷的消息刺激了买家的敏感神经。事实上，银行按揭收紧与市场资金短缺有关。银行的财务压力是否严重到迫使银行放弃抵押贷款业务？分析师认为，20家暂停按揭贷款的银行不具有代表性，应该理性分析。中原地产首席分析师张大伟认为，20多家银行暂停贷款的数据没有得到银行的证实，也不清楚这20家机构是银行总部还是分行。事实上，一些银行的支行很少开展抵押贷款业务，因为它们的业务布局和信贷额度都很差。

“一些大银行仍然不敢停止放贷。虽然监管控制了房地产市场，但住房消费仍需得到支持。”易居研究院智库中心研究主任严跃进表示，银行按揭业务不能完全收紧。即使一些大银行收紧银根，它们也只会瞄准一些城市的一些网点。因此，" 20家银行停止放贷"的消息只代表了个别银行的做法，并不具有代表性，也不代表所有商业银行的按揭贷款趋势。

防止投机机会和引起市场恐慌

分析师认为，上述“20家银行停止放贷”的数据本身就需要受到质疑，应该防止一些机构利用这种投机行为引发市场恐慌。张大伟表示，信贷利率的上升趋势是一种趋势，但不可能大规模停止放贷。他解释说，购房者的资本成本一直在不断上升，从量变到质变的过程已经逐步完成，贷款压力也在不断加大。目前，市场成交量全面降温，降价开始出现。抵押贷款仍是大多数银行的高质量业务，因此不可能大规模停止放贷。

关于这一消息的影响程度，严跃进认为，即使20家银行停止放贷，实际上对房地产企业和购房者影响不大。他指出，房地产贷款可以在房地产企业和购房者之间协商。严跃进还警告说，有必要防止中介公司或代理公司借助这一消息进行炒作，以加快购房者的网上签约，这可能会导致一些恐慌交易。这种恐慌交易应该得到控制，例如，防止一些银行收紧和扩张，然后它们必须完全收紧。目前，银行贷款的暂停只是一种情况，不会对具体的购买交易产生实质性的影响。

没有大米，银行抵押贷款利率飙升

自6月份以来，全国许多银行都报告称，首笔住房贷款的利率已升至基准利率，甚至高出1.1倍和1.2倍。为什么抵押贷款利率飙升？

海通证券(600837)(港股06837)宏观分析师蒋超指出，抵押贷款利率飙升的核心原因是银行已经没有米了。去年，银行可以通过银行间存款证在金融市场筹集资金，利率约为2.8%。因此，即使按揭利率是20%，银行也会盈利。然而，在今年第一季度，银行间存款利率上升到4.5%，因此银行按揭利率开始触及10%和9.5%，从而弥补了融资成本的上升。然而，在4月和5月之后，银行的银行间存款证就不能发行了，银行本身也没有钱。一个聪明的女人不吃米饭很难做饭。银行能拿什么来抵押贷款？

蒋超还指出，信贷紧缩是下半年最大的风险。2017年上半年，尽管经济出现了见顶和回落的迹象，但只是缓慢放缓。此时，金融去杠杆化的影响只存在于金融市场，主要体现在货币和债券利率的上升。与此同时，商业银行的扩张仍在继续，贷款利率和贷款发放保持稳定。然而，随着银行间存单发行量的减少，意味着商业银行开始收缩报表，贷款利率大幅上升，贷款发行量也开始萎缩，这表明金融去杠杆化的影响将从金融市场传导到实体经济，信贷紧缩将是下半年经济面临的最大风险。

抵押贷款利率的上升趋势仍是一种趋势

事实上，在资金不断紧缩的背景下，银行也需要重新权衡成本和收益。在大多数受访者看来，银行按揭利率的上升趋势仍是大势所趋。融360分析师李伟认为，在当前政策下，严格控制房贷增量是大势所趋。当按揭贷款总额固定时，即使按揭贷款利率大幅提高，利润也会非常有限，即使没有利润，也只会维持收支平衡。从资源配置的角度来看，这部分资本资源不会带来预期的效益，而会被配置给效益更高的企业。最近，房地产交易量也急剧下降，成本和利润之间的权衡使得一些银行收缩甚至暂停抵押贷款业务。

张大伟还指出，目前资本成本持续上升，其中包括余额宝等固定财富管理收入的年化资本成本，接近4.1%。在这种情况下，4.9%的抵押贷款基准利率对大多数银行来说已经是一种低利润产品。

然而，即使在这种背景下，对于大型银行来说，它们也会选择加息，而不是停止放贷。苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄智龙表示，最近北京等一线城市的房贷利率一直在上升，特别是一些商业银行的首套房贷利率已经上升到1.1倍或1.2倍，这显然与监管部门支持和鼓励首套房贷需求的政策精神不符，但这可能意味着房贷利率市场化的时代真的要到来了。虽然基准贷款利率保持不变，但在贷款利率基本市场化的环境下，随着资本成本的上升，商业银行不可避免地会通过浮动贷款利率来提高抵押贷款利率。可以预测，今年第二季度和下半年抵押贷款利率将呈现加速上升趋势。