?人民币“慢升”之势将持续 升势仍慢于其他亚洲国家

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6月12日，人民币汇率近期大幅上涨，市场普遍认为这与中国人民银行在汇率中间价参考标准中增加了反周期因素有关。当然，这是可以理解的。然而，如果我们进一步观察，并将人民币与其他亚洲货币进行比较，我们会发现人民币升值并不完全是由于反周期因素。

美联储将于香港时间周四宣布利率决定的结果。大多数经济学家估计，本周中国将加息0.25个百分点。利率期货显示加息的几率已经达到98%。然而，这对美元没有太大帮助。上周，美元指数仍处于97点的边缘，仅上升了0.45%。它似乎没有受到美国加息和上周英镑突然下跌的影响。

上周五美元兑人民币收于6.79元，从本月初到上周五，人民币升值了1.665%，增幅很大。然而，与其他亚洲货币相比，增幅并不是最大的。本月日元对美元的汇率上升了3.34%，新加坡元和马来西亚元对美元的汇率也上升了1.9%，而泰国元对美元的汇率上升了超过2%。

由此可见，近几周人民币对美元的突然走强并不完全是受反周期因素的影响，而是因为市场对美联储未来加息的预期明显降低。事实上，美国最近公布的疲弱通胀数据和特朗普总统频频爆出的丑闻，大大削弱了市场大力推动本届政府减税措施的能力，美联储也将放缓加息步伐。

然而，对于中国人民银行来说，它可能不希望看到人民币像其他亚洲货币一样强势升值，因为这可能不利于当前的复苏步伐。因此，尽管短期内人民币将继续升值，但在中国人民银行的调整下，人民币的升值趋势将继续低于其他亚洲国家。(资料来源:Dagong.com)