后起之秀国金证券：三年市场份额扩大2倍 互联网基础的金融转型刚起步

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每个记者王燕丹每个编辑吴永久

郭进证券(600109)，前身为成都证券，成立于1990年12月。它的历史与上海和深圳证券交易所一样，说它是长的和短的。它在成都的总部位于东城根街，距离红庙子市场只有10分钟的车程，红庙子市场是成都老投资者印象最深刻的地方。

作为一家区域性经纪公司，它在业内并不知名。直到2008年1月，它才被越来越多的投资者所知，当时它利用股权分置改革的机会，在成都建投上市，并更名为郭进证券。

照片:郭进证券上海总部

然而，尽管成都证券更名为郭进证券，郭进在很长一段时间内仍处于西南地区，以四川为主要业务区域。2013年，公司32个业务部门(分支机构)中有20个位于四川，超过一半的营业利润来自四川。

然而，2014年2月20日，郭进证券推出了佣金宝，这开启了券商互联网金融改革的第一枪。随后，郭进证券利用互联网突破了地域限制，颠覆了整个经纪行业的经纪业务模式。短短三年时间，250万元人民币的网上开户和佣金已经在投资者心中扎下了根。唯利是图的金宝给郭进证券和行业本身带来了巨大的变化，但在过去的三年里，郭进乃至整个行业都面临着新的挑战。

市场份额增加了两倍

2014年2月20日，金宝委员会正式成立。该1+1+1互联网证券服务产品被定义为低佣金+余额宝+咨询服务的组合。

只要你通过个人电脑终端和手机终端在线开户，就可以成功享受沪深a股和基金的佣金率。

当时市场对此的解释是:由于经纪公司的费用一般在1.5%至1.8%之间，营业税由销售部门支付，经纪公司的成本基本上是2%。由于经纪业务占证券业总收入的一半，郭进证券的这一举措无异于切断了自己的融资渠道，引发了行业内的一场大地震。郭进证券的收入结构和市场份额也发生了相应的变化。

2016年，郭进证券实现经纪业务收入17.43亿元，占营业收入的37.32%；与2015年相比，占比下降13.13个百分点(2015年经纪业务收入占比达到50.45%)。

相应地，郭进证券继续扩大其经纪业务的市场份额:2013年，郭进证券交易的证券(包括股票、基金和债券)的总市场份额仅为0.46%；在2014年推出佣金宝后，它大幅上涨至0.77%。2015年达到1.19%，2016年进一步增至1.30%。(如下所示)

这幅图来自该公司2014年和2016年的年报

从结果来看，郭进证券的收入结构有了明显的改善，佣金宝推出后，经纪业务市场有了很大的增长。但当我们弄清真相时，雇佣兵金宝实际上只是一个代号。这是互联网特别是移动互联网的巨大发展推动证券行业经纪业务转型的必然结果。在支付宝推出前八个月，即2013年6月13日，支付宝平台上推出了余额宝存款业务，这深刻改变了人们对互联网和金融的理解。

郭进证券相关人士向《国家商报》记者指出，互联网金融的确给了公司很大的启发:互联网上信息和定价的透明性，淘宝和京东模式的兴起，普惠金融的推广给了公司高层管理人员很大的启发，深切感受到简单的个性化高价渠道业务是不可持续的，只有积极寻求变革，才能在经纪业务中占有一席之地。佣金宝是公司从集团到管理层支持的战略部署，从讨论到决策和执行都非常高效。对行业的影响是预料之中的，但我们相信，迟早会有一些经纪人走出这一步，不是我们，而是其他人。这种冲击不是由国家黄金带来的，而是行业发展的一个必然阶段。

客户积累是一个主要的考验

之后，郭进证券对委托的金宝版本进行了多次升级；并与腾讯、百度、Flush等互联网门户平台合作，通过网上排水和线下服务建立o2o业务模式。经过2014年5月20日三个月的试运行，其基本佣金率提高到2.5%，至今仍在使用。

然而，对于郭进证券来说，虽然抓住了互联网金融业务的机会，但仍然感到巨大的压力。

以市场份额为例。2016年，债务交易的市场份额为1.30%，仅比2015年高0.11个百分点。此前，2014年市场份额同比增长0.31个百分点，2015年同比增长0.42个百分点。也就是说，2016年，股票-债券型交易的市场份额扩张明显放缓。

郭进证券的上述人士也承认，证券经纪业务面临的挑战是巨大的。首先，整个市场组织的归因越来越强，个人归因越来越弱，这个过程基本上是不可逆的。在这个过程中，没有自身发展特色的经纪业务最终将被淘汰。市场整体增长放缓，之前客户的积累对我们服务水平和能力的要求对公司来说是一个巨大的挑战。

根据郭进证券的官方网站，到目前为止，该公司有52个业务部门或分支机构，其中数量最多的是在四川。截至2016年底，该公司共有1，690名经纪员工，是员工人数最多的集团。

互联网的基本变革才刚刚开始

然而，郭进证券也对整个证券业面临的现状持谨慎态度。

在2016年年报中，公司管理层指出:目前，国内证券业正处于全面竞争阶段，但同质化程度仍相对较高。从长远来看，每家券商的业务将进一步分化，这也将迫使券商进一步提高投资、投资银行和资产管理等专业业务。基于互联网的卢鲁路金融转型只是第一步。未来，通过数据分析，我们将有效把握客户需求，为客户提供个性化、定制化的产品和服务

上述郭进证券还告诉记者，今年的经纪业务将继续以零售业务为主，以互联网金融业务为主，以理财业务为突破口，以合作业务为辅的业务发展战略。同时，将进一步扩大服务范围，加强分支机构。建设，不断丰富产品线；充分利用科技手段，深化业务流程的标准化和智能化；及时调整业务框架，加强平台建设，增强协同效应；为客户提供差异化、适应性强的产品和服务，提高客户满意度和粘性。为了提高发展质量和运营效率，经纪业务差异化竞争模式进一步形成。

值得一提的是，2015年11月26日，郭进证券宣布计划向不超过10家特定对象增发新股，募集不超过48亿元的补充资本。其用途包括发展互联网金融和进一步增加对互联网证券经纪业务的投资。