A股＂入摩＂出现重大进展 第四个方案可能被通过

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贝莱德表示支持将a股纳入全球指数，标志着该行业态度的转变。全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)并未明确支持目前的计划，但表示:“贝莱德支持将中国a股纳入全球指数。”

贝莱德表示支持将a股纳入全球指数，标志着该行业态度的转变。此前，摩根士丹利资本国际提出的纳入a股的第四个计划被认为很有可能通过。

贝莱德首次支持将中国内地股票纳入摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI mor gan Stanley capital international Global Index)，从而支持该指数提供商第四次尝试将a股纳入基准指数。

中国拥有世界第二大股票市场和第三大债券市场。然而，各种基金管理公司一直在争论是否将内地资产纳入全球指数(这将迫使跟踪投资指数的基金投资中国内地市场)。

目前，用于跟踪和投资摩根士丹利资本国际最重要的新兴市场股票指数的资金总额估计为1.5万亿美元。上月，该指数供应商提出了一项纳入a股的计划，该计划仅关注通过沪港通系统提供的大盘股。这个联网系统让国际投资者无须在mainland China登记，便可透过香港买卖沪深两市的股票。

这是msci多年来提出的第四个类似建议。

贝莱德是全球最大的资产管理公司。该公司没有明确表示支持目前的计划，但表示:“贝莱德支持将中国a股纳入全球指数。”

贝莱德的支持声明最早由《华尔街日报》(Wall Street Journal，wsj)报道，这表明该行业的态度可能已经改变，因为该行业一直普遍认为，该基金在此声明之前拒绝了摩根士丹利资本国际的提议。

贝莱德表示:“我们在为客户管理a股投资方面有超过10年的经验，提供这种风险敞口的方式有很多，包括在中国国内市场的投资配额，以及使用沪港通和深港通的能力。”

在摩根士丹利资本国际新兴市场基准指数中，27%的中国股票在内地以外的股市上市。然而，无论是股票还是债券，国际投资在中国国内股票和债券中的比重仍不到2%。

数据来源:摩根士丹利

多年来，关于如何最好地启动将中国大陆股票纳入全球股指的漫长过程，一直存在激烈的争论。摩根士丹利资本国际最大的股指对手富时罗素率先采用了“平行宇宙”方法。这样，除了现有的不含中国股票的旗舰指数外，该公司还创造了一系列包括内地股票在内的基准指数。

彭博(Bloomberg)是第一家包含中国债券的大型债券指数供应商，今年早些时候也采用了类似的方法。

去年，摩根士丹利资本国际的提议失败了，因为基金管理公司担心中国的资本管制(此后一直在收紧)、监管的域外管辖权以及一些独特的国内市场行为。

与去年相比，该集团的这一最新计划大幅缩水。分析师表示，通过新计划的可能性超过50%。因为通过股票市场互联机制提供的股票的使用使得基金管理公司能够规避中国严格的资本管制所带来的问题，这也是该指数供应商的股东提到的推迟纳入a股的主要原因。

a股减持计划

证券交易所的互联机制是一个封闭的循环，这意味着国际基金管理公司将通过香港交易所以港元买入内地股票，然后以相同的货币卖出。

如果今年6月份a股被纳入，a股在整个指数中所占的比重将低于0.5%，所需投资可能在100亿美元左右。最初的资本流动被认为不太可能改变市场趋势，特别是考虑到msci指数的纳入是在6月份决定的，但它将在一年后才开始。