电子竞技纳入亚奥会正式比赛项目

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4月17日，亚奥理事会宣布，电子竞技将进入2017年亚洲室内武术运动会、2018年雅加达亚运会和2022年杭州亚运会。其中，杭州亚运会将于2022年成为正式赛事。同时，亚奥理事会与阿里体育达成战略合作，阿里体育将积极参与亚奥理事会各项赛事的市场开发。

据业内人士透露，电子竞技首次成为奥运会的正式比赛项目，这是电子竞技向主流迈出的重要一步。在竞争的支撑下，电子竞技产业链将加速完善，电子竞技产业将迎来快速发展时期。

亚洲奥林匹克理事会主席艾哈迈德·法赫德·萨巴赫亲王说，亚奥理事会一直致力于继承、发展和改进亚洲体育运动。预计阿里体育将依托电子竞技的组织力量和经验，为其先进的数字体育理念带来更多帮助。“我希望与年轻人分享电子竞技的美丽，并在2022年亚运会上为运动员颁发第一枚电子竞技亚运会金牌。”

根据中国电子竞技行业报告，2016年，中国移动电子竞技收入达到171亿元，增长187%，成为最具潜力的游戏板块。根据《2016年中国游戏产业报告》，2016年中国电子竞技游戏市场实际销售收入达到504.6亿元，占游戏市场总销售额的30.5%；据宣布，比赛的总奖金金额超过3亿元，成为游戏行业的重要组成部分。

相关概念股:

东方明珠:盖亚，一个参与的移动游戏开发商，互相娱乐，“娱乐+”战略迈出了坚实的一步

该公司参与了盖亚的共同娱乐，并获得了股份，在交易完成后持有其25.5%的股份。公司召开临时董事会，一致通过《关于公司投资盖亚互动娱乐的议案》和《关于公司与盖亚互动娱乐战略合作框架协议的议案》。根据公司公告，公司获得了盖亚共同娱乐公司的2524.7万股股份，并认购了盖亚的私募股权。交易完成后，该公司持有盖亚共同娱乐公司25.5%的股份。此次交易的投资融资总额不超过13亿元，公司计划与盖亚互动娱乐公司共同娱乐。

盖亚互动娱乐是一家在第三板上市的移动游戏研究载体，其业务范围涵盖游戏、电子体育和知识产权。根据该公司的网站和公告，盖亚互动娱乐是一家集R&D、发行和运营手机游戏于一体的手机游戏公司，上市于第三板。公司的代表作有《轩辕田健的印记》、《剑侠传奇》、《自由之战》等。公司业务涵盖游戏研发、电子竞技、知识产权合作、动漫电影制作、海外广告平台等泛娱乐领域，并与腾讯、阿里游戏、360等保持合作关系。盖亚互动娱乐在2016年中期报告中宣布实现收入2.66亿元，同比增长10.100%，实现归属于母亲的净利润1.04亿元，同比增长8，969.01%。公司毛利率和净利润分别为77.32%和45.87%。

继续围绕“娱乐加”战略推进，通过双赢合作实现内容和流程的双赢。东方明珠公司在2016年年中报告中提出了全新的“娱乐+”战略，要求全面提升核心内容在内容上的竞争力，在增值服务上通过游戏和广告实现用户流量。作为流动性最强的游戏，通过合作，公司可以在获取高质量游戏方面获得更大的便利，为公司2600万iptv用户和1600万ott用户提供高质量的游戏内容，提高公司流量的流动性效率。同时，还可以借鉴盖亚在手机游戏R&D和运营方面的经验，全面提升公司游戏机游戏产品的R&D和运营质量，实现公司游戏机游戏产品的全面升级。

股权激励已经到位，“娱乐+”战略推动公司发展进入快车道。公司股权激励大大超出市场预期，相信公司新的“娱乐加”战略将在广电监管部门“可控可控”的要求下实现战略升级和利润提升。此次与盖亚互动娱乐的合作，是继中国传媒收购智明星通之后，国有传媒企业与游戏公司的又一次合作。相信借助盖亚在泛娱乐领域的市场经验，结合公司自身的资金、资源和人才优势，公司将实现娱乐行业内容和体验的全面升级。

对公司战略的持续转变持乐观态度。预计公司16-18年的净利润分别为30.65亿元、32.75亿元和34.21亿元，每股收益为1.17/1.25/1.30元，市盈率为20/19/18倍。结合浙江报业传媒、中国传媒等媒体，国有企业纷纷推出改革方案。作为国有文化企业改革的第一领导者，公司将在未来利润增长中占据有利地位。

昆仑万伟:游戏布局迎来了性能发布期，平台策略推动估值上升

游戏布局迎来了业绩发布期，平台策略导致估值上升:昆仑游戏研发运输拥有丰富的ip手机游戏储备+本地棋牌业务，预计每月净利润1亿，形成业绩支撑，目前估值为23倍；有趣商店(以前的有趣阶段)的列表将带来催化作用，并且随着中长期平台资源的整合，估值将进一步提高。

研发和交通一体化+大ip将有助于2017年手机游戏的发展。公司在海外分销方面优势明显，近年来已转型为一个一体化的研发和运输系统。2017年，一些自主开发的ip手机游戏被保留。第二季度有望在9月推出《终结者》和《盗星》，第三季度有望推出《死亡与轩辕剑》，第四季度推出《洛基与希望》。结合自主研发的比例和全球分销经验，手机游戏收入和毛利率的增长是可以预期的。

休闲和互动娱乐的表演预计将继续爆发。1)市场没有完全理解基于熟人社会化的网上棋牌室模式。闲着没事就通过社交圈推广，在四线城市和农村上线下线朋友，并迅速获得新用户，dau达到400万；在社会推广和降低运营成本的基础上，在保持高毛利的同时扩大规模。今年，公司开发新的区域市场，目标是到年底达到700万道，平均月净利润约为1亿。2)利用售房卡模式盈利，平台只计分，不具备金钱交易功能，不同于法律定义的“赌博”；房卡销售给代理商时，采用折扣批发价格和礼品卡折扣，并以统一的市场价格销售。与传统的商业营销一样，代理商出售的房卡数量相当于玩家消费的数量，而不是大量购买，这与“传销”不同。

长期关注这三个平台将促进业务模式的升级，提升估值水平。它的三个平台覆盖了世界各地的大量用户，opera(浏览器和新闻信息，3.5亿毛)，1mobile(软件商店，1400万毛)，grindr(同性恋社交，800万毛)；未来，随着数据的开放，平台厂商将商业化，这将提升业务模式，从而提高公司的流动性和整体估值水平。

投资目标的股权已经大幅升值了/0/，这是由有趣的分期上市催化的。公司准确投资了跟踪卡头寸，并以积极的热情持有该板块的几只领先股票。根据现有信息，股权价值至少达到48亿。目前，最大的目标是曲店19%的股权。2016年12月，其估值已达到155亿英镑。现在，它专注于非信用卡人群的消费金融业务。2016年年中，该公司开始扭亏为盈，年净利润超过5亿英镑。2017年，该公司计划在美国进行首次公开募股(ipo)，其估值已大幅增加了/0/房。

不考虑投资收益，预计公司2017年至2018年净利润为10.76/13.81亿元，是2017年至2018年市盈率的22.7/17.7倍，具有明显的安全边际。根据游戏股票的估值，短期主营业务的市盈率保守估计为26倍，加上77亿的股权投资价值，目标市场价值约为357亿(比空房高出46%)。

完美世界:高增长低估值的泛娱乐领袖

游戏业务:终端游戏、手游和游戏机游戏:游戏机游戏:增长潜力不容忽视。根据新动物园发布的2016年全球游戏市场报告预测数据，2016年全球游戏市场将达到996亿美元，游戏机市场将达到290亿美元，占全球游戏市场总量的29.1%，在全球游戏市场中占据第一位。完美世界目前正在研究三款游戏机游戏，包括hob、深海迷航、火炬在线，重点是海外市场。新的网络游戏叠加了“没有冬天”的良好表现，公司在游戏机游戏方面的发展潜力不容忽视。

客户端游戏:cs: go+dota2抢占了电子体育内容的入口，这是终端游戏业务的新亮点。该公司有权运营全球三大电子竞技项目中的两个(lol、dota2、CS: GO)。把握电子竞技内容的来源，有望充分受益于国内电子竞技市场的快速发展，游戏终端业务收入有望在未来2-3年内恢复增长。

手机游戏:“朱仙”有稳定的流量，新游戏的数量和类别都有保证。目前，该公司正在研发的手机游戏数量已达12款，其中《神雕侠侣3d传奇》有望在近期推出，并将与电视游戏系列相链接。随后的游戏包括《三国无双》、《梦集》、《武林外传》、《鬼鬼传奇3d》也有望在第二季度至第三季度陆续推出，《完美世界》手机游戏有望在年底推出。产品的数量和种类都有保证，有了ip的祝福，公司的手机游戏业务能够保持稳定快速的增长。如果发生爆炸，性能灵活性将会更大。

影视业务:年轻化、知识化转型，进一步拓展电影频道:电视剧:公司一直秉承高品质的路线，并与国内一线导演赵宝刚、郭靖宇、刘江进行了深入合作。根据最新的电视剧拍摄计划，ip和青春的趋势是显而易见的。作品涉及多种类型和主题，如改编著名网络小说、军事、幻想、武术、青年和城市。同时，公司向嘉兴媒体投资5亿元，加强了艺人经纪业务，继续提升产业链上游。

随着影院终端的布局，现有影院逐渐进入稳定盈利期。2016年，该公司收购了包括金典影院在内的一些影院，并布置了影院终端。目前，金典电影旗下的大部分影院都处于良性向上发展的通道中，并逐渐进入盈利期。2016年，上市公司净利润达到约1800万元(2个月)。近3-5年来，新建影院逐渐进入稳定运营期，影院频道贡献的业绩将继续提升。

收入分成:递延收入大幅增加，截至2016年底超过16亿英镑。公司递延收入确认标准:客户端游戏和游戏机游戏的收入平均在180天内确认，手机游戏的收入平均在90天内确认。收入转移后的预付金额为递延收入。该游戏在2016年第三季度的单个季度的递延收入大幅增加。由于递延收入大幅增加，2016年第四季度游戏收入达到17.04亿英镑(这是估计值)，同比增长75.67%。根据这一计算，公司2017年第一季度的游戏业务业绩仍将保持快速增长，同时密切关注公司2017年第一季度的递延收入。如果它继续保持高水平，它将在半年度报告中反映更多的收入。

[编辑:何晏]