OPEC是否延长减产协议陷入两难 关注需求因素

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汇通。4月17日星期一(4月17日)，在亚洲市场开始时，油价在一个狭窄的范围内波动。Wti原油5月份期货交易价格约为52.96美元/桶，下跌约0.41%；6月份布伦特原油期货交易价格约为每桶55.67美元，涨幅约为0.05%。上周发布的一系列重大报告喜忧参半，欧佩克是否决定延长减产协议也处于两难境地。假期过后，市场情绪趋于谨慎。投资者仍需密切关注美国原油数据、欧佩克减产、地缘政治因素以及美元走势与油价之间的关系。

由于耶稣受难日假期的影响，ice和cme集团下的贵金属、能源和外汇期货合约交易于上周五(4月14日)休市一天。由于市场对全球供需接近平衡的预期增加，上周油价表现强劲，收复了3月份失地，并连续三个交易日上涨。

(上图为美国纽约商品交易所原油期货5月合约价格k线图)

(上图为冰布伦特原油期货6月合约价格k线图)

★供需基本面

欧佩克减产被美国页岩油生产商“偷走”

上周发布的一系列重大报告显示，尽管欧佩克月度报告和国际能源署月度报告都肯定了欧佩克减产的影响，但美国api和eia原油库存均出现下降，中国原油需求大幅增加。欧佩克月度报告上调了2017年全球原油需求预测，但eia月度报告和iea月度报告均下调了全球原油需求增长预测。此外，上周五(4月14日)北京时间01:00发布的数据显示，截至4月13日的一周内，美国贝克休斯石油钻井总数增加了11口，达到683口。

据汇通称。欧佩克成员国及其盟友将不得不在5月25日决定是否延长去年年底达成的协议。然而，市场分析师认为，美国石油钻井总数不断增加，以及美国原油产量创下新高，可能会导致市场担心欧佩克减产结果被美国页岩油生产商“窃取”的局面。欧佩克是否能把减产协议延长至今年下半年，目前仍高度不确定。

sunglobalinvestments首席执行官兼联合创始人Mihirkapadia表示，如果减产协议不推迟，原油市场可能会继续供过于求，价格将会下跌。如果他们这样做，价格可能会继续上涨，给美国增加原油产量更多的激励。然而，卡帕迪亚也表示，“我们现在正处于欧佩克及其合作伙伴为期6个月的减产计划的中期。”在此期间，我们看到原油市场形势相对稳定。”

然而，据《华尔街日报》报道，欧佩克官员表示，每桶60美元的水平不仅能鼓励对石油行业的投资，也不会过度刺激美国页岩油生产商增产。这可能表明它决心通过控制供应来影响市场。

中国的原油进口大幅增加

据参考消息，中国正在加快中东产原油进口渠道的多元化，连接云南昆明和缅甸西部港口的输油管道近日已投入运行，确保了原油的“陆上”运输线。这条管道全年可输送2200万吨原油，相当于2016年中国原油进口的近6%。它主要在云南省昆明和重庆的大型炼油厂提炼，供邻近城市消费。2016年，中国进口原油消费量占总消费量的65%，一年内增长了5个百分点。

★位置

最新的商品期货交易委员会头寸报告显示，在截至4月11日的一周内，投机者持有的原油投机净多头头寸增加了28，661个合约，至437，043个合约，表明投资者购买更多原油的意愿正在升温。

★市场预期

在一次独家采访中，中国人民银行货币政策委员会委员范刚表示，中国外汇储备达到3万亿美元是一件好事，美元将在短期内走强，在长期内走弱。特朗普预计将减税并增加基础设施投资。因此，短期内，美元仍将走强。减税、增加基础设施投资和吸引外国投资到美国都将增加美元的杠杆作用，使其更加强大。与此同时，国际原油和大宗商品也将出现强劲走势，但他们对黄金和欧元并不乐观。

Saudi Aramco首席执行官表示，公司的首次公开募股正在筹备中，进展顺利。亚洲市场正在迅速增长。目前，该公司60-70%的原油出口都运往亚洲。该公司还专注于中国和美国下游行业的投资机会。据预测，2018年和2019年对原油的需求将保持健康，因为对原油的需求正在上升，并将在未来几年继续上升。原油市场正接近供需平衡。尽管市场指出短期内原油过剩，但未来几年所需的供应规模已经落后。未来市场将更加稳定，但波动可能会持续，直到再平衡稳定下来。美国原油产量将对市场产生下行压力，但市场未来趋势仍是上行。

高盛(Goldman Sachs)的研究团队仍然认为，大宗商品投资者需要更有耐心，通胀再通胀效应真正反映到市场上还需要时间。国际原油价格已反弹至3月初的起点。除了季节性因素导致农产品价格意外下跌外，大宗商品的整体活力已经恢复。全球宏观数据表现强劲。中国最近发布的信贷数据显示，中国将继续是全球基础金属市场的头号买家，欧佩克将在不久的将来改变全球原油市场的供需结构。高盛(Goldman Sachs)认为，其全球商品指数gsci预计在2017年将增长7%。

汇通金融一汇通市场软件显示，北京时间09:37，wti原油5月期货报52.91美元/桶；据报道，6月份布伦特原油期货价格为每桶55.60美元。