经济回暖带动财富景气回升

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中国经济在线上海4月12日电(记者沈)交通银行4月11日在上海发布的第40份交通银行中国财富气候指数报告显示，经济结构不断改善，增长质量逐步提高。两会发出了进一步减轻实体经济压力的政策信号，从而增强了居民对经济发展的信心。交通银行中国财富气候指数上涨4个百分点，至138点。

三个一级指标都有不同程度的上升，其中收入增长指数上升最多，达到7个百分点。其次，经济繁荣指数上升了6个百分点。投资意愿指数小幅上升1个百分点。

从今年前两个月的宏观经济数据来看，供给方面的结构性改革取得了初步成效，供求两端的反弹导致了生产的加速。其中，3月份制造业pmi为51.8%，生产指数、新订单指数和员工指数均有所上升，扩张势头增强。

近期经济运行的良好势头与受访者对宏观经济繁荣的看法一致。这一时期的经济景气指数为136点，比上一时期高6个百分点。投资景气指数和就业形势指数这两个二级指标分别上升了8个百分点和3个百分点。

此外，今年的《政府工作报告》发出了加快基础和重点领域改革的信号，这将通过打破行政垄断、简化行政、分散权力等方式，提高资源配置效率，激发微观主体的活力。这些政策和措施对增强家庭投资信心起到了积极作用。

就业方面，政府公布的2017年城镇新增就业目标为1100万人，比上年增加100万人，表明经济工作的重点将更加关注就业，富裕家庭对就业形势的乐观程度比上年有所提高。

资本市场积极趋势的加强也带来了投资收益指数的上升趋势。最近，股市稳步上涨，富裕家庭的投资收入指数大幅上升，导致8个百分点急剧上升至151个百分点。与此同时，与前一时期相比，家庭财务状况也有所改善。

目前的投资收益指数上升了9个百分点，达到148点。其中，投资收益指数现已增长8个百分点，预计投资收益指数将增长10个百分点。从投资产品的种类来看，股票、基金和债券的收益指数与前期相比有所上升。受美国加息影响，这一时期富裕家庭的外汇投资收入下降。

本期家庭经济状况指数为153点，增长5个百分点。从家庭收入的角度来看，受访家庭对当前和未来的家庭收入比以前更加乐观。其中，52%的被调查家庭认为劳动收入的增加是目前家庭收入增加的主要原因。

房地产监管对有需要的家庭影响更大，投资房地产的意愿持续下降。受流动资产和房地产投资意愿上升和下降的影响，投资意愿指数小幅上升1个百分点，至126点。

在此期间，在预期的流动资产投资意愿和流动资产流动投资行为指数的推动下，流动资产投资意愿指数回升了7个百分点，达到140点。最近，股票市场和基金市场表现良好，富裕家庭的流动资产投资收益越来越好。同时，两会提出了继续降低企业杠杆率、减轻企业财务负担、推进资产证券化、债转股、增加股权融资等积极的政策信号，增强了富裕家庭对未来资本市场的信心。

从不同投资产品的投资意愿来看，这一时期大多数投资产品的投资意愿与前期相比都有不同程度的提高，其中基金和债券的投资意愿明显提高。受美国加息、金价波动等不确定因素影响，外汇和贵金属投资意愿下降。从持股比例来看，股票和银行融资仍然是持股比例最高的投资产品，持股比例分别为69%和63%。虽然债券持有率不高，但这一时期富裕家庭投资债券的意愿有所增加，投资金额也大幅增加，仅次于股票和银行融资。

自去年底以来，受访家庭的房地产投资意愿呈持续下降趋势。房地产投资意愿指数继续下降6个百分点，至112点。其中，房地产投资行为指数下降了1个百分点，预期房地产投资意愿大幅下降，达到9个百分点。

本次调查中值得关注的现象是，3月份一系列房地产政策的出台，大大降低了各类家庭未来投资房地产的意愿，其中，对不需要自住住房、只拥有一套住房的改善家庭投资房地产的意愿下降幅度最大。可以看出，增加购房限制和贷款限制的力度、提高一套或两套住房的认定标准、缩短贷款期限等一系列措施，对只需购房的家庭的影响要大于拥有多套住房的家庭。从城市层面来看，核心城市和非核心城市的富裕家庭对房地产投资的观望态度进一步增强。在热点城市的辐射和溢出效应下，非核心城市家庭房地产投资意愿的下降幅度有所缩小。