耶伦竟然改变美联储目标 美元将惨遭市场“抛弃”？

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汇通。4月11日——周二(4月11日)，美元指数略微走软，一度跌破101点大关，刷新了两天来的低点，至100.93点左右，因为美联储主席耶伦在早间的讲话相对中性，而且讲话中没有提到缩减资产表的问题，这使得市场对美元的看涨情绪回落。耶伦还表明，美联储维持持续增长的任务已经改变。尽管美元中间价上涨的基础仍然存在，但短期回调风险已经存在。

耶伦:美联储的目标改变了，并保持了逐步加息的路线

北京时间周一上午，美联储主席耶伦在密歇根大学发表演讲。耶伦表示，美联储的任务已经从危机后拯救经济转向维持增长；我希望给经济带来一些动力，但我不想“踩油门”。

耶伦在他的讲话中说，如果经济保持在正确的轨道上，在一个更加中性的方向上逐步提高联邦基金利率是合适的；全球经济表现越来越强劲。审计美联储和强加政策规则威胁到美联储的独立性；帮助金融机构变得更加安全。

关于就业和通胀，耶伦表示，目前4.5%的失业率低于她和许多同事认为的最低可持续水平。通货膨胀率仍略低于目标，强调她关注的是没有食物和能源的通货膨胀指标。据估计，核心通胀率仍略低于2%。

耶伦还表示，在过去，美联储不得不踩下油门，尽最大努力为经济提供所有动能，但现在美联储正试图提供一点石油，但不如踩下油门那么多。

在回答问题时，耶伦表示，目前适当的政策立场更接近中立。预计经济将继续以适度的速度增长，逐步提高利率将使我们能够实现我们需要实现的目标。

耶伦的讲话没有涉及资产负债表，市场对美元的看涨情绪有所降温

据汇通称。自2016年下半年以来，许多美联储官员在他们的讲话中都提到了减少资产负债表的问题。市场曾预计美联储将在今年内缩减资产负债表，但耶伦在早间的讲话并未涵盖这一部分，这令市场失望，对美元的看涨情绪也有所下降。

据汇通称。在接近充分就业和2%通胀的双重目标的同时，耶伦和他的同事们目前的目标是大幅减少他们今年对经济的支持。在3月份加息后，政策制定者预计今年将加息两次。根据3月份会议记录，大多数美联储官员还预计，今年晚些时候将开始缩减4.5万亿美元的资产负债表，并逐步扭转金融危机和经济衰退期间的紧急债券购买。

然而，布雷安卡皮塔尔认为，美联储可能需要将其资产负债表决策推迟至2018年。

breancapital固定收益策略主管斯科特布切塔(Scottbuchta)在报告中写道，美联储今年公布资产负债表计划的方向是正确的，但“未来有一些不利因素可能导致该决定推迟至2018年”，新闻风险仍然很高，技术指标仍抑制基本面因素，上周五收益率短期跌至2017年的盘中低点就证明了这一点。

野村证券(Nomura)策略师乔治冈卡斯(georgegoncalves)等人在4月7日的一份报告中表示，美联储将以一种被动和可预测的方式，每年将资产负债表缩减3000亿美元。到2022年，资产负债表规模可能会回到第二轮量化宽松之前的水平，但该计划的成功实施将取决于许多因素。美联储可能选择每月/每年通过固定的美国国债和抵押贷款证券来缩减其资产负债表规模。

wrightsonicap的经济学家Loucrandall在报告中写道，尽管联邦公开市场委员会(fomc月份会议的记录没有解决美联储资产负债表的最佳规模问题，但公开市场操作年度报告提醒市场，美联储将“在可预见的未来”继续以更高水平的超额准备金进行操作，而且资产负债表中的债务构成“比2008年之前更加不稳定，未来可能仍会如此。”

瑞士信贷指出，美联储可能会在收缩的初始阶段继续对美国国债进行再投资。

☆外汇市场观点:总体谨慎，关注美国通胀数据

wellsfargosecurities外汇策略师Eriknelson表示，外汇市场目前没有明确的方向，只是呈现出一种有起有落的盘整趋势。

westernunionbusinesssolutions的高级市场分析师Joemanimbo表示，市场将继续保持谨慎，重要的经济数据将于本周晚些时候发布，而最重要的是消费者信心数据，该数据限制了美元的上行趋势。

太平洋投资管理公司(pimco)新兴亚洲投资组合经理Lukespajic在一次采访中表示，我们仍倾向于适度提高美元汇率，让一些亚洲货币升值。虽然我们以前非常确定，但它不再是主要的核心点。对美元兑新兴亚洲货币的看涨情绪已经降温。鉴于利率、货币和股票的估值，现在是降低风险、增加现金、观望未来的好时机。

汇通。网站提醒，本周五(4月14日)晚上还将发布3月份的美国cpi数据，因此投资者需要关注它。

☆技术分析:中线仍有很高的机会，短期回调的风险增加

(美元指数日线图)

从技术角度来看，在周水平上，美元指数在两周前跌至98.85后反弹，现在又回到了布林伯带的中间轨道，支撑着上升趋势线，这意味着美元指数的中间线仍有机会继续上升。

然而，在每日水平，隔夜美元指数受阻，短期可能会在10天移动平均线100.65附近回落。如果市场处于这一位置，美元可能进一步考验100整数关口的支撑；然而，如果10日移动平均线的支持是有效的，预计美元指数将继续其上升趋势。上述初始阻力接近隔夜高点101.34，而3月2日的强劲阻力接近102.26。

交易提醒

当天没有发布大量数据，但英国在欧洲时段的cpi数据仍需关注。此外，第二天凌晨1点45分，明尼阿波利斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Minneapolis)主席、FOMC 2017年选举委员会主席卡斯卡(Kaska)将发表演讲，投资者也应注意这一点。此外，投资者需要关注法国总统候选人支持率的变化。