供给侧结构性改革下互联网金融规范发展

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供给侧改革应优化资源配置，引导落后产能退出，提供有效的高端供给，创造更多的经济增长点。网络金融带来的资金高效流通是供给侧改革所需的动力源。互联网金融在规范合规的前提下，高效便捷地将资本方与需求方联系起来，关注个人金融需求，努力为众多小微企业和个人的创新创业活动提供普惠金融服务，优化金融资源配置。在这个过程中，我们应该更加关注金融风险控制不完善、信息系统脆弱、商业模式异化、信用体系建设和消费者权益保护机制不完善等问题。一旦涉嫌非法集资和非法经营活动，将影响金融安全和社会稳定。因此，必须加强监管和行业自律，促进网络金融健康发展，有效推进供给侧改革。

当前网络金融存在的主要问题

(a)信息披露不足。一方面，网络无法确认信息的真实性；另一方面，网络财务信息披露本身也需要很高的成本。与银行体系不良贷款率、存贷比和资本充足率等成熟的风险评估指标相比，p2p和众筹缺乏标准的风险评估指标，对向监管机构和社会披露信息的形式、内容和频率也没有明确的规定。在我国社会信用体系不完善、法律不完善的背景下，贷款人承担着巨大的道德风险和逆向选择风险。

(二)资金和信息安全存在隐患。首先，中介账户缺乏监管。p2p平台、第三方支付、众筹等互联网金融机构(以下简称“机构”)都有中间账户。虽然《促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)要求机构选择合格的银行业金融机构作为资金存管机构，但大多数平台尚未完全关闭并独立管理中间账户资金。中间账户监管的缺失，使得从业人员利用虚拟账户和在途资金，将大量客户存款用于风险较高的投资活动，可能导致流动性风险、信用风险和操作风险，增加洗钱、套现、欺诈等非法活动的风险。其次，信息系统是脆弱的。目前，互联网金融企业仍处于广泛竞争和发展阶段，尚未按照金融业的要求建立信息安全风险控制机制。因此，网络安全是互联网金融企业稳定运行的重点和难点，技术漏洞、管理缺陷、人为因素和自然因素都可能危及网络信息安全。

(3)风险控制体系不完善，信用风险和流动性风险突出。一是互联网信用信息系统尚未建立，难以形成有效的贷后管理。由于我国信用评估体系不完善，员工无法像银行一样登录信用信息系统，了解借款人的信用信息，进行有效的贷后管理。目前，国内互联网金融企业主要依靠技术手段，但仅通过网络验证身份数据和借款人的目的并不可靠，可能导致冒用他人资料和一人注册多个账户骗取贷款。二是风险防范措施薄弱。一些从业者采取措施，例如将违约者列入黑名单，并公布违约者的信息，以防止风险。然而，互联网金融尚未建立行业信用信息系统，自身大数据积累不足，大数据挖掘和处理水平不高。信息不对称仍然是网络金融企业风险的根源。

(4)分类监管仍然存在空监管真理。目前，《指导意见》已经根据现有的单独监管框架，明确了监管原则，落实了监管责任。然而，由于互联网金融的复杂性和跨区域性，互联网信息技术对金融的影响影响到金融机构、金融产品、金融市场、金融体系等因素。在推进支付清算、资本配置、风险管理和信息管理的同时，实际上也促进了金融子行业之间、金融与实体之间的功能整合，这些整合使得传统金融业的边界日益模糊，因此分类监管中不可避免地会出现监管真相空和监管重叠。

政策建议

(一)建立多层次的信息披露机制。一是建立统一的互联网金融业信息披露标准。细分行业数据统计分析系统，确定信息披露的指标定义、内容、形式频率和范围，迫使从业人员向监管部门披露风险评估信息，并通过统一的信息平台和可比模型定期向公众披露投资相关信息。监管部门应加强信息共享，定期向公众公布部分从业人员的风险信息。二是完善金融消费者风险偏好、风险感知和风险承受能力评估体系，积极引入第三方信用评级，加强互联网主体和互联网金融产品的风险识别，充分发挥信用评级降低信息不对称、揭示信用风险、提高市场交易率的功能，促进我国互联网金融健康安全发展。

(二)全面开展基金托管，加强信息系统建设。一是各机构要按照《指导意见》的要求，全面开展资金托管，实现自有资金和项目资金的有效分离。探索建立统一的基金托管规则和有效的风险管理机制，实行投资者实名制，在资金来源、流向、结算和归属等方面履行相应义务，开发安全有效的托管申请系统。二是探索建立基础设施平台、软硬件系统等多领域业务与技术融合的综合服务体系，确保系统能够有效支持业务运营，确保信息安全。建立统一的金融客户身份认证系统和行业数据集中备份中心，实现有效的身份识别和交易数据备份。

(3)构建多元化信用信息系统，进一步完善风险控制。一是推进网络信用体系建设。《指导意见》为从业人员进入中国人民银行信用信息系统提供了法律依据。互联网从业人员应尽快建立信用信息共享平台，积极配合中国人民银行信用信息系统的数据采集，遵守有关信用信息的法律法规。进一步提高信用信息系统的开放性，允许符合条件的机构直接为信用信息的使用付费。二是充分利用大数据信用报告，构建以PBOC信用报告为基础，以市场信用报告为补充的多元化信用报告体系。充分发挥第三方征信机构高效率、低成本的优势，弥补中小企业征信的不足，开展互联网从业人员信用信息的积累和处理，提高从业人员的征信能力。第三，鼓励从业人员创新风险控制机制，形成行业自律规则。利用大数据控制产品准入、设计和审批前、中、后，根据不同类型管理不同类别的产品，利用现场尽职调查、多维交叉数据验证和合法收债加强风险管理。

(四)加强对行为的监督和协调。首先，目前，各种形式的互联网金融已被纳入单独监管的框架。但是，从互联网金融的跨市场、跨行业的特点来看，有必要从业务的性质、功能和影响上区分其本质特征，进行功能监管和行为监管。近年来，p2p平台催生了“互联网+非标准金融资产证券化业务”，该业务应受到与传统金融机构相同的监管。第二，加强监督和协调。通过现有的金融监管协调机制，我们将加强跨部门互联网金融业务和风险监管头寸的信息共享、沟通和协调。重点打击网络金融犯罪，加强司法部门与金融监管部门的协调与合作。以维护金融稳定、保持区域和系统性金融风险底线为目标，加强金融监管部门与地方政府的协调配合，加大打击网络金融犯罪力度，严格查处违法犯罪行为。